【品种策略】棕榈油：11月21日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	马棕油11月1-20日出口量下降，尤其对印度和欧盟出口减少，但对中国出口增加，进口成本回落改善国内买船积极性，整体市场供需因素复杂，价格呈震荡走势。
永安研究	震荡	马棕出口环比降幅缩窄，市场关注川普政策对美豆影响，巴西大豆产量预期创纪录，棕榈油进入季节性减产周期，资金关注绝对价格及豆棕价差。
光大期货	震荡	马棕油出口下滑和芝加哥豆油疲软对价格形成压力，但原油价格稳定和中国进口增加提供支撑。国内油脂去库节奏缓慢，油厂挺价意愿高，建议多单参与并配置虚值看跌期权。
申银万国	偏空	由于油脂上涨过快，资金获利了解导致回调，同时美国环保署长候选人不利于生物燃料行业，棕榈油需求放缓，马棕出口放缓，加上美元走强，国际大宗商品普遍下跌，短期油脂回调风险增加。
华泰期货	震荡	印尼和马来西亚的出口走强支撑棕榈油价格，但国内需求一般，库存下降，市场整体呈震荡格局，需警惕印尼B40生物柴油政策变化对市场的影响。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

马棕油11月1-20日出口量下降，尤其对印度和欧盟出口减少，但对中国出口增加，进口成本回落改善国内买船积极性
，整体市场供需因素复杂，价格呈震荡走
势。

永安研究

震荡

马棕出口环比降幅缩窄，市场关注川普政
策对美豆影响，巴西大豆产量预期创纪录
，棕榈油进入季节性减产周期，资金关注
绝对价格及豆棕价差。

光大期货

震荡

马棕油出口下滑和芝加哥豆油疲软对价格
形成压力，但原油价格稳定和中国进口增
加提供支撑。国内油脂去库节奏缓慢，油
厂挺价意愿高，建议多单参与并配置虚值
看跌期权。

申银万国

偏空

由于油脂上涨过快，资金获利了解导致回
调，同时美国环保署长候选人不利于生物
燃料行业，棕榈油需求放缓，马棕出口放
缓，加上美元走强，国际大宗商品普遍下
跌，短期油脂回调风险增加。

华泰期货

震荡

印尼和马来西亚的出口走强支撑棕榈油价
格，但国内需求一般，库存下降，市场整
体呈震荡格局，需警惕印尼B40生物柴
油政策变化对市场的影响。

【品种策略】棕榈油：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货多马来棕油产量下降和全球库存下调导致供应偏紧，支撑棕榈油价格上涨。南华期货震荡棕榈油供需两端均无明显变化，库存维持低位，进口利润受制于产地报价下跌预期难以实现；高价抑制需求，消费刚性支撑进口量级，建议观望。永安研究震荡马来西亚棕榈油库存预计下降，出口连续增长，推动棕榈油价格上涨。同时，美豆油价格上涨带动国内植物油市场上行，但需关注特朗普政策对市场影响及东南亚棕榈油产量和库存动态。正信期货偏多马来西亚棕榈油库存预计下降...

同花顺期货

208

【品种策略】棕榈油：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空马棕油出口虽增长，但主产国进入增产季，基本面偏弱，市场预计库存将出现拐点，长期看空。南华期货空棕榈产地供给增加、国内棕榈买船增多及大豆到港预期临近，导致油脂价格承压，库存预期增长，消费端增量不足，豆棕价差倒挂。申银万国震荡马来西亚3月棕榈油产量和库存环比增长，符合市场预期，东南亚进入增产周期，预期偏弱导致油脂震荡运行。正信期货震荡马棕产量增加且出口好转，国内库存下降但需求支撑有限，印尼消息匮乏，整体缺乏强劲的上涨动力，棕榈油市场...

同花顺期货

310