【品种策略】螺纹：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪对市场有一定支撑，但螺纹钢需求进入淡季，现货库存增加，供需压力未缓解。钢厂利润下降可能导致冬季提前减产，短期盘面压力仍存，整体呈现震荡态势。
南华期货	偏多	宏观预期向好，成材基本面矛盾不突出，螺纹估值偏低，库存去化良好，供应有收缩倾向，市场对中央经济工作会议抱有期待，螺纹下方3200-3250支撑较强。
银河期货	震荡	螺纹钢市场近期受到宏观政策真空期影响，整体维持底部震荡。尽管短期市场情绪有所改善，但螺纹钢基本面正在恶化，累库趋势明显，后续市场压力仍存。需关注 12月中央政治局经济会议对政策导向的指示。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需双微降，库存累积，市场预期宏观利好政策，但基本面不确定性增加，短期钢材处于震荡调整格局。
国都期货	震荡	螺纹钢供需两端均有下降，总库存减少，现货价格阴跌，宏观因素复杂，市场观望情绪浓厚，预计短期内延续震荡走势。
兴业期货	震荡	国内政策支持力度增大，但建筑钢材库存增加和消费淡季临近，导致供需矛盾有限；短流程钢厂亏损减产，供给约束宽松，整体市场情绪偏弱，价格短期偏弱震荡。
财达期货	震荡	螺纹钢盘面受空头减仓影响短期反弹，但钢厂盈利率下滑限制增产，建材需求季节性下滑，社库小幅累库，供需边际转弱，短期需求见顶预期对价格形成压制。
光大期货	震荡	螺纹期货盘面上涨，现货价格和成交量回升，但钢筋产量同比下降，钢厂检修增多减缓供应压力。地产销售和基建增速改善提振市场信心，预计短期螺纹盘面震荡整理。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需格局变动不大，社会库存持续去化，成交向好，国内宏观情绪回暖，短期钢价震荡偏强运行，但受海外市场压力影响，整体商品承压。
华泰期货	震荡	市场情绪释放后螺纹钢呈震荡反弹，产销改善但需求端支撑不足，冬储补库支撑价格，短期价格预计震荡运行。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪对市场有一定支撑，但螺纹钢需求进入淡季，现货库存增加，供需压力未缓解。钢厂利润下降可能导致冬季提前减
产，短期盘面压力仍存，整体呈现震荡态
势。

南华期货

偏多

宏观预期向好，成材基本面矛盾不突出，
螺纹估值偏低，库存去化良好，供应有收
缩倾向，市场对中央经济工作会议抱有期
待，螺纹下方3200-3250支撑较
强。

银河期货

震荡

螺纹钢市场近期受到宏观政策真空期影响
，整体维持底部震荡。尽管短期市场情绪
有所改善，但螺纹钢基本面正在恶化，累
库趋势明显，后续市场压力仍存。需关注
12月中央政治局经济会议对政策导向的
指示。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需
双微降，库存累积，市场预期宏观利好政
策，但基本面不确定性增加，短期钢材处
于震荡调整格局。

国都期货

震荡

螺纹钢供需两端均有下降，总库存减少，
现货价格阴跌，宏观因素复杂，市场观望
情绪浓厚，预计短期内延续震荡走势。

兴业期货

震荡

国内政策支持力度增大，但建筑钢材库存
增加和消费淡季临近，导致供需矛盾有限
；短流程钢厂亏损减产，供给约束宽松，
整体市场情绪偏弱，价格短期偏弱震荡。

财达期货

震荡

螺纹钢盘面受空头减仓影响短期反弹，但
钢厂盈利率下滑限制增产，建材需求季节
性下滑，社库小幅累库，供需边际转弱，
短期需求见顶预期对价格形成压制。

光大期货

震荡

螺纹期货盘面上涨，现货价格和成交量回
升，但钢筋产量同比下降，钢厂检修增多
减缓供应压力。地产销售和基建增速改善
提振市场信心，预计短期螺纹盘面震荡整
理。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需格局变动不大，社会库存持
续去化，成交向好，国内宏观情绪回暖，
短期钢价震荡偏强运行，但受海外市场压
力影响，整体商品承压。

华泰期货

震荡

市场情绪释放后螺纹钢呈震荡反弹，产销
改善但需求端支撑不足，冬储补库支撑价
格，短期价格预计震荡运行。

【品种策略】螺纹：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢供需平衡边际改善，库存缓慢去库，但下游需求无明显增量，高炉利润亏损，难以走出趋势性行情；环保督察推动价格反弹，但铁矿港口库存高企压制上涨空间，成材整体受到原料成本支撑但被库存和需求压制。恒泰期货中性供需双降，钢材基本面疲弱，淡季需求疲软，房地产数据不佳，基建托底效果有限，制造业用钢需求下降，盘面价格低估值且技术性底部显现，不宜继续沽空。兴业期货震荡现货价格企稳偏强，但终端需求淡季规律显现，部分城市库存偏高，低供给对冲低需求，原料...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢供需平衡边际改善，库存维持缓慢去库趋势，但整体成材库存高企，市场宏观情绪进入真空期，铁矿石高估值回落但冬储预期支撑，成材价格受原料成本支撑但库存压制，预计区间震荡。银河期货震荡螺纹钢供应增长与需求下滑形成供需压制，环保影响导致焦煤供应收紧提供支撑，整体钢价维持区间震荡。兴业期货空螺纹钢库存偏高且去库速度慢，钢厂盈利下滑导致减产增多，价格可能下探成本支撑，存在向下试探2900-3000的风险。美国政府或将重新开门，市场情绪回暖，...

同花顺期货