【品种策略】生猪：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	现货端缺乏持续上涨动力，期现难以共振，盘面向上阻力较大；供应压力开始显现，尽管天气变冷可能带来小幅反弹，但上涨高度有限，建议逢高沽空。
永安研究	空	现货市场供应充足，需求疲软，短期呈供强需弱格局；中期供应恢复，出栏低点已现，市场累库谨慎，反弹驱动有限，期货合约贴水限制交易空间，需关注养殖情绪、需求变化等因素。
恒泰期货	偏多	随着天气转凉和腌腊行情启动，猪肉消费预期改善，加上基本面数据支撑，供需格局可能偏紧，限制猪价回落空间，建议逢低做多。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定，生猪出栏压力增长，需求增速低于供给增速，基本面偏弱。0 1合约在15000关口有支撑，03合约接近成本，短期维持低位区间震荡。
正信期货	震荡	冷空气导致猪肉需求回升，腌腊周期临近增强看涨情绪，但标猪供应充足，出栏积极，消费若不及预期可能导致集中出栏风险。
光大期货	震荡	春节前季节性需求转旺刺激短期猪价反弹，但春节后供大于需的预期导致猪价可能延续弱势，市场多空参与积极性不高。
申银万国	震荡	短期生猪价格反弹，市场二次育肥情绪增加影响近月价格，但能繁母猪存栏恢复将导致明年上半年供应增加，长期供应过剩风险存在。
华泰期货	震荡	生猪期价震荡运行，产能接近绿色区间上沿，尽管产能回升导致价格回落，但低饲料成本仍使养户有利可图，补栏进度偏慢，预计产能格局短期维持。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

现货端缺乏持续上涨动力，期现难以共振，盘面向上阻力较大；供应压力开始显现，尽管天气变冷可能带来小幅反弹，但上
涨高度有限，建议逢高沽空。

永安研究

空

现货市场供应充足，需求疲软，短期呈供
强需弱格局；中期供应恢复，出栏低点已
现，市场累库谨慎，反弹驱动有限，期货
合约贴水限制交易空间，需关注养殖情绪
、需求变化等因素。

恒泰期货

偏多

随着天气转凉和腌腊行情启动，猪肉消费
预期改善，加上基本面数据支撑，供需格
局可能偏紧，限制猪价回落空间，建议逢
低做多。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定，生猪出栏压力增长，
需求增速低于供给增速，基本面偏弱。0
1合约在15000关口有支撑，03合
约接近成本，短期维持低位区间震荡。

正信期货

震荡

冷空气导致猪肉需求回升，腌腊周期临近
增强看涨情绪，但标猪供应充足，出栏积
极，消费若不及预期可能导致集中出栏风
险。

光大期货

震荡

春节前季节性需求转旺刺激短期猪价反弹
，但春节后供大于需的预期导致猪价可能
延续弱势，市场多空参与积极性不高。

申银万国

震荡

短期生猪价格反弹，市场二次育肥情绪增
加影响近月价格，但能繁母猪存栏恢复将
导致明年上半年供应增加，长期供应过剩
风险存在。

华泰期货

震荡

生猪期价震荡运行，产能接近绿色区间上
沿，尽管产能回升导致价格回落，但低饲
料成本仍使养户有利可图，补栏进度偏慢
，预计产能格局短期维持。

【品种策略】生猪：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多生猪现货价格持续回落，但供需情况有望好于去年同期，春节前现货可能震荡反弹。能繁母猪存栏下降缓慢，生猪存栏增加，出栏体重低于去年，价格低位刺激需求，明年1季度增量可能提前释放，压制4季度反弹空间。建议谨慎投资者观望，激进投资者轻仓试多。南华期货偏空北方猪价偏弱，集团企业价格下滑，屠企亏损导致宰量低位，供需失衡；南方市场猪价弱势调整，白条走货困难，市场缺乏支撑因素。银河期货偏空生猪价格整体回落，供应压力持续显现，各地区价格普遍下跌。同时...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡二次育肥补栏积极性下降和出栏意愿增强导致生猪价格承压，但短期价格若持续走跌可能放缓出栏节奏，市场观望情绪浓厚。恒泰期货中性供过于求局面持续，尽管腌腊灌肠季节性需求将提振猪价，但供应压力限制反弹高度。国都期货震荡四季度生猪供给过剩，出栏供应压力大且需求偏弱，导致价格承压；尽管标肥价差扩大吸引二育入场缓解供应压力，但缺乏持续上涨动力，预计短期内价格维持底部震荡。财达期货空全国生猪现货价格弱稳，需求跟进不足，市场供应不减，养殖端...

同花顺期货

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