【品种策略】热卷：11月18日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷期货价格在60日均线上方，成材整体库存偏低，供应有收缩倾向，估值偏低；然而，宏观环境中美元走强令商品承压，成材下跌空间有限，不建议继续做空。
银河期货	震荡	热卷现货价格小幅下跌，表需出现一定下滑，但去库仍在进行。宏观预期落地后市场进入政策真空期，钢材基本面矛盾不突出，整体维持震荡偏弱走势。螺纹累库趋势确立，热卷去库，市场弱现实和强预期结构持续。
兴业期货	震荡	国内经济数据回暖和政策传导改善对热卷需求形成支撑，但出口利润收窄和钢材出港量回落增加了供给压力，宏观政策真空期和美元指数上涨对商品金融属性构成利空，综合因素导致热卷价格震荡偏弱。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷期货价格在60日均线上方，成材整体库存偏低，供应有收缩倾向，估值偏低；然而，宏观环境中美元走强令商品承压
，成材下跌空间有限，不建议继续做空。

银河期货

震荡

热卷现货价格小幅下跌，表需出现一定下
滑，但去库仍在进行。宏观预期落地后市
场进入政策真空期，钢材基本面矛盾不突
出，整体维持震荡偏弱走势。螺纹累库趋
势确立，热卷去库，市场弱现实和强预期
结构持续。

兴业期货

震荡

国内经济数据回暖和政策传导改善对热卷
需求形成支撑，但出口利润收窄和钢材出
港量回落增加了供给压力，宏观政策真空
期和美元指数上涨对商品金融属性构成利
空，综合因素导致热卷价格震荡偏弱。

【品种策略】热卷：10月18日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货南华观点指出，钢材需求未超季节性好转，钢厂复产加快，供需矛盾待累积，钢材具备向下延续动力。预计后续降速放缓，关注人大常务会会议前的政策变动。银河期货热卷本周产量305.29万吨，环比减少2.9万吨；库存总体减少13.46万吨。随着钢材加速复产，后续可能面临去库压力，市场波动重心或转向基本面。兴业期货热卷供给受限，需求具备韧性，短期复产动力不足。后续高炉复产或增加供给弹性，宏观政策是市场主要驱动，若政策不及预期，4季度风险较高。国都期货热卷HC2501合约...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡短期政策略不及预期导致市场情绪转弱，钢材供需双降且库存去化放缓，成本支撑走弱，但成材库存不高且政策利好预期反复交易，价格下跌空间有限，关注3200-3300支撑。兴业期货震荡国内外宏观政策逐步落地，热卷需求表现好于螺纹，但出口利润收窄和未来需求透支风险存在，供给端产量不减反增，预计价格震荡偏弱运行。申银万国震荡钢厂利润恢复至盈亏平衡上方，复产意愿增强，总产量回升，但终端需求企稳，需关注钢厂增产速度和累库拐点，短期供需格局压制价格。...

同花顺期货

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