【品种策略】热卷：11月18日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷期货价格在60日均线上方，成材整体库存偏低，供应有收缩倾向，估值偏低；然而，宏观环境中美元走强令商品承压，成材下跌空间有限，不建议继续做空。
银河期货	震荡	热卷现货价格小幅下跌，表需出现一定下滑，但去库仍在进行。宏观预期落地后市场进入政策真空期，钢材基本面矛盾不突出，整体维持震荡偏弱走势。螺纹累库趋势确立，热卷去库，市场弱现实和强预期结构持续。
兴业期货	震荡	国内经济数据回暖和政策传导改善对热卷需求形成支撑，但出口利润收窄和钢材出港量回落增加了供给压力，宏观政策真空期和美元指数上涨对商品金融属性构成利空，综合因素导致热卷价格震荡偏弱。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷期货价格在60日均线上方，成材整体库存偏低，供应有收缩倾向，估值偏低；然而，宏观环境中美元走强令商品承压
，成材下跌空间有限，不建议继续做空。

银河期货

震荡

热卷现货价格小幅下跌，表需出现一定下
滑，但去库仍在进行。宏观预期落地后市
场进入政策真空期，钢材基本面矛盾不突
出，整体维持震荡偏弱走势。螺纹累库趋
势确立，热卷去库，市场弱现实和强预期
结构持续。

兴业期货

震荡

国内经济数据回暖和政策传导改善对热卷
需求形成支撑，但出口利润收窄和钢材出
港量回落增加了供给压力，宏观政策真空
期和美元指数上涨对商品金融属性构成利
空，综合因素导致热卷价格震荡偏弱。

【品种策略】热卷：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡短期政策略不及预期导致市场情绪转弱，钢材供需双降且库存去化放缓，成本支撑走弱，但成材库存不高且政策利好预期反复交易，价格下跌空间有限，关注3200-3300支撑。兴业期货震荡国内外宏观政策逐步落地，热卷需求表现好于螺纹，但出口利润收窄和未来需求透支风险存在，供给端产量不减反增，预计价格震荡偏弱运行。申银万国震荡钢厂利润恢复至盈亏平衡上方，复产意愿增强，总产量回升，但终端需求企稳，需关注钢厂增产速度和累库拐点，短期供需格局压制价格。...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡钢材整体库存处于低位，但建材和卷板材库存分化，卷板材有累库迹象。宏观政策未提供强劲上涨驱动，且冬储补库预期不佳，基本面矛盾累积，短期盘面窄幅盘整，后续可能走弱。银河期货震荡宏观预期好转和螺纹持续减产导致库存走低，市场投机需求增加，但热轧持续增产，库存转向累库，供需矛盾不充分，整体钢材价格受宏观预期影响延续震荡走势。兴业期货震荡国内经济改善不全面，政策托底需求不足，热卷供给压力较高，预计热卷期价偏弱震荡。申银万国震荡热卷市场...

同花顺期货

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