【品种策略】焦煤：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	矿山和洗煤厂开工率下降但供应仍高，环保限产影响焦炭增产放缓，铁水增产支撑需求但钢厂盈利承压，政策预期和低估值支撑四季度底部，中长期需求拉动有限，远月价格易跌难涨。
永安研究	震荡	焦煤市场供需两端均有变化，供给方面洗煤厂产量和开工率上升，但原煤库存下降；需求方面精煤日产量小幅增加，但港口和焦化厂库存减少，市场整体呈现供需博弈状态。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅度收窄导致原料补库放缓，焦煤价格下方有长协价支撑，市场对宏观政策乐观预期仍在。
兴业期货	空	供给偏宽松，矿端焦煤库存积累，进口煤性价比优势减弱，口岸交投冷清，终端需求淡季临近，钢焦企业备货积极性低，矿端累库压力增强。
光大期货	震荡	焦煤现货价格下调，市场观望情绪浓厚，贸易商采买减少，煤矿库存累积。需求端受焦企利润影响，采购节奏放缓，淡季预期影响焦炭价格，导致焦煤采购积极性减弱。
财达期货	震荡	产地炼焦煤矿山生产维稳，焦煤价格延续回落，焦企对高价煤资源接受意愿较差，采购偏谨慎，维持低库存策略；钢厂高炉开工率高位，但成材需求淡季，钢厂盈利空间收窄，需求或回落。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

矿山和洗煤厂开工率下降但供应仍高，环保限产影响焦炭增产放缓，铁水增产支撑需求但钢厂盈利承压，政策预期和低估值
支撑四季度底部，中长期需求拉动有限，
远月价格易跌难涨。

永安研究

震荡

焦煤市场供需两端均有变化，供给方面洗
煤厂产量和开工率上升，但原煤库存下降
；需求方面精煤日产量小幅增加，但港口
和焦化厂库存减少，市场整体呈现供需博
弈状态。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提
升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅度
收窄导致原料补库放缓，焦煤价格下方有
长协价支撑，市场对宏观政策乐观预期仍
在。

兴业期货

空

供给偏宽松，矿端焦煤库存积累，进口煤
性价比优势减弱，口岸交投冷清，终端需
求淡季临近，钢焦企业备货积极性低，矿
端累库压力增强。

光大期货

震荡

焦煤现货价格下调，市场观望情绪浓厚，
贸易商采买减少，煤矿库存累积。需求端
受焦企利润影响，采购节奏放缓，淡季预
期影响焦炭价格，导致焦煤采购积极性减
弱。

财达期货

震荡

产地炼焦煤矿山生产维稳，焦煤价格延续
回落，焦企对高价煤资源接受意愿较差，
采购偏谨慎，维持低库存策略；钢厂高炉
开工率高位，但成材需求淡季，钢厂盈利
空间收窄，需求或回落。

【品种策略】焦煤：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦煤：安监预期升温，矿山复产偏慢。独立焦化厂增产热情不高，对原料焦煤的采购持稳。焦煤09区间震荡为主，关注1600支撑位。焦炭：焦化扩利艰难，焦企增产积极性一般。焦炭炼钢需求有支撑。焦炭有望止跌，策略上建议2200-2050轻仓试多。财达期货焦煤2409合约收于1637，涨幅0.34%；现货市场报价稳中偏弱；焦煤比1.38，环比上升0.45%。煤矿开工率稳定，焦煤供应整体持稳；焦钢企业需求不减，但对高价煤资源接受意愿较差，采购节奏放缓；焦企盈利微利，焦炭库存低位运行，供应持稳；钢...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货空焦煤现货报价回落，焦炭提降落地，矿山和洗煤厂开工率提高，精煤供应增多，下游钢厂盈利承压，原料补库需求一般，焦煤库存上升，宏观政策刺激低于预期，短期估值下移，长期需求拉动有限。恒泰期货震荡蒙煤通关车数难大幅回升，国内洗煤厂开工率提升，供应偏宽松；钢厂利润扩张幅度收窄，原料补库放缓，焦炭提降影响焦企开工；煤价有长协价支撑，宏观政策预期乐观。兴业期货空矿井生产恢复缓慢、进口煤观望心态浓厚，钢焦企业补库意愿下降，库存压力集中于上游，焦煤期价走...

同花顺期货

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