【品种策略】白糖：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国际市场出现逢低承接买盘支撑糖价反弹，但美元走强对价格形成压力；巴西糖产量虽下滑但超出预期，港口待运船只及食糖数量增加，显示市场供需变化。
永安研究	震荡	巴西港口食糖装运增加且北半球增产带来压力，美元指数上涨压制糖价；但外盘高位震荡，人民币贬值增加糖浆进口成本，若糖浆管控政策出台，可能支撑糖价。
正信期货	震荡	巴西糖产量数据略高于预期，导致原糖价格震荡回落；国内广西新糖上市，市场对泰国进口糖的食品安全调查结果保持关注，整体维持震荡思路。
光大期货	震荡	国内新糖陆续上市，期价反弹受到保值盘的抑制，且原糖近期表现疲弱，低位运行，市场对北半球新糖上市进度和未来进口情况保持关注。
申银万国	震荡	巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其他产区预计增产；国内制糖成本提高利多糖价，绝对价格较低限制下跌空间，建议底部区间操作。
华泰期货	震荡	巴西甘蔗主产区降雨影响收割和生产进度，原糖价格坚挺，但北半球增产预期减弱上涨驱动。国内郑糖增产周期和现货供应压力增加，限制上涨空间，短期关注逢高卖出套保机会。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国际市场出现逢低承接买盘支撑糖价反弹，但美元走强对价格形成压力；巴西糖产量虽下滑但超出预期，港口待运船只及食
糖数量增加，显示市场供需变化。

永安研究

震荡

巴西港口食糖装运增加且北半球增产带来
压力，美元指数上涨压制糖价；但外盘高
位震荡，人民币贬值增加糖浆进口成本，
若糖浆管控政策出台，可能支撑糖价。

正信期货

震荡

巴西糖产量数据略高于预期，导致原糖价
格震荡回落；国内广西新糖上市，市场对
泰国进口糖的食品安全调查结果保持关注
，整体维持震荡思路。

光大期货

震荡

国内新糖陆续上市，期价反弹受到保值盘
的抑制，且原糖近期表现疲弱，低位运行
，市场对北半球新糖上市进度和未来进口
情况保持关注。

申银万国

震荡

巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其
他产区预计增产；国内制糖成本提高利多
糖价，绝对价格较低限制下跌空间，建议
底部区间操作。

华泰期货

震荡

巴西甘蔗主产区降雨影响收割和生产进度
，原糖价格坚挺，但北半球增产预期减弱
上涨驱动。国内郑糖增产周期和现货供应
压力增加，限制上涨空间，短期关注逢高
卖出套保机会。

【品种策略】白糖：08月15日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司核心观点广州期货纽约原糖主力合约和伦敦白砂糖主力合约下跌，美国2024/25年度糖库存／使用比预估上升，国内白糖主力01合约下跌，新季存在丰产压制，但基差过大，不建议过度看空。国投安信期货巴西生产数据利多，中南部地区累积甘蔗单产同比下降约5%，预计24/25榨季同比下降6%-8%。国内郑糖弱势震荡，销售进度快，库存低，销售压力小，新榨季增产预期强，糖价维持弱势。申银万国巴西新榨季预计开榨量偏大，北半球其他产区预计增产，对糖价形成压制。市场关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：10月15日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司核心观点广州期货巴西中南部地区9月下半月甘蔗压榨量同比下降13.62%，国内白糖产量受台风影响减少30-50万吨。预计白糖价格在5850—6100区间震荡偏强。南华期货巴西中南部9月甘蔗压榨量同比下降13.6%，糖产量下降16.21%。短期糖价震荡偏强运行。弘业期货巴西天气改善但糖产量下降，国内供应短期不及预期，提振现货价格。建议投资者不追涨杀跌，逢低买入为宜。永安研究巴西10月前两周出口糖164.5万吨，同比增加34%。丰益国际下调巴西2024/25年度糖产量预期。预计原糖高位震...

同花顺期货

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