【品种策略】氧化铝：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
银河期货	震荡	现货市场氧化铝价格上涨，需求端稳中有增，供需错配格局未改变，但期货市场价格震荡回落，受制于铝土矿供应、减产检修及运输问题，整体供应不稳定，建议短线操作，长期套保客户关注远月补涨。
永安研究	震荡	国内矿石供应紧张与进口矿到货增加形成对冲，短期现货紧张但下游需求疲软，远月预期悲观，市场矛盾尚未缓解。
光大期货	震荡	氧化铝现货市场偏紧，因大厂投产受限且下游库存下降，北方铝厂冬储需求高，支撑氧化铝价格。然而，新疆铁路运输改善可能导致铝锭库存增加，对价格形成压力。
华泰期货	震荡	氧化铝市场受到资本过度投机炒作影响，价格震荡下行。虽然国内电解铝对氧化铝需求持稳，但环保预警对供应有干扰。库存下降，部分地区生产暂未受影响，基本面变化不大。

氧化铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

银河期货

震荡

现货市场氧化铝价格上涨，需求端稳中有增，供需错配格局未改变，但期货市场价格震荡回落，受制于铝土矿供应、减产检
修及运输问题，整体供应不稳定，建议短
线操作，长期套保客户关注远月补涨。

永安研究

震荡

国内矿石供应紧张与进口矿到货增加形成
对冲，短期现货紧张但下游需求疲软，远
月预期悲观，市场矛盾尚未缓解。

光大期货

震荡

氧化铝现货市场偏紧，因大厂投产受限且
下游库存下降，北方铝厂冬储需求高，支
撑氧化铝价格。然而，新疆铁路运输改善
可能导致铝锭库存增加，对价格形成压力
。

华泰期货

震荡

氧化铝市场受到资本过度投机炒作影响，
价格震荡下行。虽然国内电解铝对氧化铝
需求持稳，但环保预警对供应有干扰。库
存下降，部分地区生产暂未受影响，基本
面变化不大。

【品种策略】氧化铝：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝高供应、高库存矛盾未解，全口径库存加速累积，检修减产传导迟滞；但价格贴近高成本现金线有刚性支撑，短期底部震荡，主力参考2500—2700元/吨。银河期货偏空海外EGA氧化铝厂复产至70%，国内部分项目计划12月复产；全国氧化铝库存648.3万吨、周增3.3万吨，上期所仓单增至209052吨，复产、成本下降及仓单增量压力下维持反弹后沽空思路。兴业期货震荡减产未扩大、国内供给过剩预期未消，库存偏高及海外产能恢复压制价格；需求难有增量，但低估值限制下...

同花顺期货

【品种策略】氧化铝：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝高供应、高库存矛盾未解，全口径库存累积；检修减产传导偏慢，价格近成本线有托底，但反弹需实质减产加码与仓单去化验证，主力参考2500—2700元/吨。银河期货震荡运行产能降40万吨、仓单增8404吨至206016吨，海外FOB431.07美元/吨且出口窗口打开；减产技改支撑反弹，但成本下降、复产及仓单压力限制空间。兴业期货震荡氧化铝减产规模有限，难改供需过剩格局；下游原料库存偏高、现货持平，历史低位及利润不佳有支撑，但供需未变，价格或延续低位震荡。...

同花顺期货