【品种策略】氧化铝：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝高供应、高库存矛盾未解，全口径库存累积；检修减产传导偏慢，价格近成本线有托底，但反弹需实质减产加码与仓单去化验证，主力参考2500—2700元/吨。
银河期货	震荡	运行产能降40万吨、仓单增8404吨至206016吨，海外FOB431.07美元/吨且出口窗口打开；减产技改支撑反弹，但成本下降、复产及仓单压力限制空间。
兴业期货	震荡	氧化铝减产规模有限，难改供需过剩格局；下游原料库存偏高、现货持平，历史低位及利润不佳有支撑，但供需未变，价格或延续低位震荡。
光大期货	偏空	氧化铝250万吨减产落地仅带动盘面修复，但减产传导未到、全口径库存仍累库，价格重回现金成本上方削弱进一步减产预期，反弹空间受限。

氧化铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝高供应、高库存矛盾未解，全口径库存累积；检修减产传导偏慢，价格近成本线有托底，但反弹需实质减产加码与仓单去化验证，主力参考2500—2700元/吨。

银河期货

震荡

运行产能降40万吨、仓单增8404吨至206016吨，海外FOB431.07美元/吨且出口窗口打开；减产技改支撑反弹，但成本下降、复产及仓单压力限制空间。

兴业期货

震荡

氧化铝减产规模有限，难改供需过剩格局；下游原料库存偏高、现货持平，历史低位及利润不佳有支撑，但供需未变，价格或延续低位震荡。

光大期货

偏空

氧化铝250万吨减产落地仅带动盘面修复，但减产传导未到、全口径库存仍累库，价格重回现金成本上方削弱进一步减产预期，反弹空间受限。

【品种策略】氧化铝：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝成本端报价下行且供应过剩，国内库存持续增加，盘面反弹后套保压力较大，价格在低位区间震荡盘整，参考运行区间为2700-2950元/吨。南华期货中性锌价受LME潜在逼仓影响，冶炼端抢矿严重，11月TC下降，减停产意愿上升，库存有去库可能，国内库存震荡，11月锌价底部支撑较足，暂不推荐空配，需观望出口和宏观。银河期货震荡氧化铝市场供需显著过剩，尽管市场预期减产，但实际减产尚未落地，加上进口窗口持续打开，价格承压。秋冬季重污染天气影响开工率，需关注供...

同花顺期货

252

【品种策略】氧化铝：11月19日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供应格局小幅改善但依旧过剩，需求端稳定表现，价格下方有成本支撑，国内总库存水平不断创新高，现货升水报价但下游市场接受度较低，短期价格运行区间2700-2900元/吨。南华期货震荡资金流动对铝价影响显著，海外供应扰动支撑做多，但国内基本面偏弱，降息预期下降导致资金止盈离场，价格重心较前期抬升。银河期货震荡氧化铝短期供需仍过剩，现货成交稀少，期货仓单到期压力存在，短期检修频现但无实质性减产。下游电解铝厂备货进行中，现货价格底部逐步...

同花顺期货

208