【品种策略】铁矿石：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铁矿石港口库存下降，钢材库存不高且需求有韧性，钢厂补库原料，财政刺激预期未完全证伪，价格下方有支撑，预计短期价格区间震荡。
银河期货	震荡	美国大选落地及国内政策影响，铁矿供应压力减弱，需求端铁水产量维持高位，进口铁矿港口库存回落，政策预期低于市场预期导致价格高位回落，但宏观预期好转为矿价提供短期支撑。
恒泰期货	震荡	全球发运量与到港量回增，供给端偏宽松，需求无法匹配高到港量，港口库存高位，基本面改善不明显。11月后到港量或回落，需求旺季库存去化概率大，宏观政策影响加深，中期矿价偏强震荡。
兴业期货	震荡	铁矿石供给偏宽松，港口进口矿库存连续 2周下降，但高炉生产面临钢材消费淡季压制，预计价格震荡偏弱。策略上建议观望，组合策略可持有多铁矿空焦煤。
国都期货	震荡	铁矿石供需双弱，钢厂盈利高位回落，日均铁水产量超预期下降，宏观因素影响减弱，市场关注化债政策落地及冬季环保限产。
正信期货	震荡	铁矿石供需格局周度转弱，港口库存去化但需求略有转弱，宏观冲击逻辑下价格弹性较大，行情或回归淡季基本面，建议关注反弹后的中长线做空机会。
财达期货	震荡	钢厂盈利率下滑导致铁水需求回落，港口高库存对矿价施压，铁矿基本面供应过剩，预计宏观政策实施前盘面调整空间有限，短期铁矿维持高位整理。
光大期货	震荡	铁矿石期货价格小幅反弹，港口现货价格上涨且成交回升，但钢厂铁水产量下降导致供需承压，库存下降不明显，预计短期盘面震荡整理。
混沌天成研究	震荡	全球铁矿发运小幅回落，国内铁矿到港量增加但库存下降，钢厂盈利率下滑导致需求减弱，美元走强对矿价有支撑，市场供需均略有回落，短期矿价震荡偏强。
华泰期货	震荡	钢厂利润下滑导致铁水产量触顶迹象，市场情绪反复，价格波动加大；高库存压制价格，但高炉复产和冬季补库需求支撑价格，铁矿石需求保持韧性。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铁矿石港口库存下降，钢材库存不高且需求有韧性，钢厂补库原料，财政刺激预期未完全证伪，价格下方有支撑，预计短期
价格区间震荡。

银河期货

震荡

美国大选落地及国内政策影响，铁矿供应
压力减弱，需求端铁水产量维持高位，进
口铁矿港口库存回落，政策预期低于市场
预期导致价格高位回落，但宏观预期好转
为矿价提供短期支撑。

恒泰期货

震荡

全球发运量与到港量回增，供给端偏宽松
，需求无法匹配高到港量，港口库存高位
，基本面改善不明显。11月后到港量或
回落，需求旺季库存去化概率大，宏观政
策影响加深，中期矿价偏强震荡。

兴业期货

震荡

铁矿石供给偏宽松，港口进口矿库存连续
2周下降，但高炉生产面临钢材消费淡季
压制，预计价格震荡偏弱。策略上建议观
望，组合策略可持有多铁矿空焦煤。

国都期货

震荡

铁矿石供需双弱，钢厂盈利高位回落，日
均铁水产量超预期下降，宏观因素影响减
弱，市场关注化债政策落地及冬季环保限
产。

正信期货

震荡

铁矿石供需格局周度转弱，港口库存去化
但需求略有转弱，宏观冲击逻辑下价格弹
性较大，行情或回归淡季基本面，建议关
注反弹后的中长线做空机会。

财达期货

震荡

钢厂盈利率下滑导致铁水需求回落，港口
高库存对矿价施压，铁矿基本面供应过剩
，预计宏观政策实施前盘面调整空间有限
，短期铁矿维持高位整理。

光大期货

震荡

铁矿石期货价格小幅反弹，港口现货价格
上涨且成交回升，但钢厂铁水产量下降导
致供需承压，库存下降不明显，预计短期
盘面震荡整理。

混沌天成研究

震荡

全球铁矿发运小幅回落，国内铁矿到港量
增加但库存下降，钢厂盈利率下滑导致需
求减弱，美元走强对矿价有支撑，市场供
需均略有回落，短期矿价震荡偏强。

华泰期货

震荡

钢厂利润下滑导致铁水产量触顶迹象，市
场情绪反复，价格波动加大；高库存压制
价格，但高炉复产和冬季补库需求支撑价
格，铁矿石需求保持韧性。

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