【品种策略】生猪：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	生猪期货短期受深贴水状态和北方气温变冷带来的消费刺激影响，存在反弹基础。但现货价格疲软，集团和养殖户加速出栏压制价格，长期空单策略仍维持，需关注二育入场情况。
恒泰期货	偏多	进入11-12月后，猪肉消费有望改善，叠加二次育肥和腌腊行情的启动，供需格局偏紧，支撑猪价上涨。
永安研究	空	现货价格偏弱震荡，需求端暂无明显利多支撑，供给恢复阶段，出栏恢复逻辑暂难证伪，期货合约贴水限制交易空间，市场等待新的题材指引。
国都期货	震荡	生猪期货基本面偏弱，供给增速高于需求增速，现货价格延续弱势，但盘面在15 000关口有支撑，短期或维持低位震荡，需关注出栏节奏及腌腊季节影响。
正信期货	震荡	现货价格创新低且下游消费改善不及预期，生猪供应充足，市场购销平淡，屠企开工率震荡，消费回升利好有限。
财达期货	震荡	11月生猪供应增加，现货价格短线偏弱，但天气转凉可能提升需求，产能恢复限制价格上行，整体偏震荡运行。
光大期货	震荡	生猪近月合约增仓上行，但现货市场猪价持续走弱，基差走弱。尽管天气转凉可能带动需求改善，但全国温度偏高影响腊肉制作，消费疲软限制猪价反弹，导致猪价呈现近强远弱态势。
申银万国	震荡	短期内生猪价格反弹，受市场二次育肥情绪影响，近月价格承压；长期看，能繁母猪存栏增加可能导致供应过剩，远期合约有做空机会。
华泰期货	震荡	近期供应快速增加导致现货价格下跌，但盘面价格较低使得生猪1月合约较为坚挺，基差快速收敛。市场供应压力仍存，需关注消费复苏和二次育肥出栏情况，短期生猪价格预计震荡运行。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

生猪期货短期受深贴水状态和北方气温变冷带来的消费刺激影响，存在反弹基础。但现货价格疲软，集团和养殖户加速出栏
压制价格，长期空单策略仍维持，需关注
二育入场情况。

恒泰期货

偏多

进入11-12月后，猪肉消费有望改善
，叠加二次育肥和腌腊行情的启动，供需
格局偏紧，支撑猪价上涨。

永安研究

空

现货价格偏弱震荡，需求端暂无明显利多
支撑，供给恢复阶段，出栏恢复逻辑暂难
证伪，期货合约贴水限制交易空间，市场
等待新的题材指引。

国都期货

震荡

生猪期货基本面偏弱，供给增速高于需求
增速，现货价格延续弱势，但盘面在15
000关口有支撑，短期或维持低位震荡
，需关注出栏节奏及腌腊季节影响。

正信期货

震荡

现货价格创新低且下游消费改善不及预期
，生猪供应充足，市场购销平淡，屠企开
工率震荡，消费回升利好有限。

财达期货

震荡

11月生猪供应增加，现货价格短线偏弱
，但天气转凉可能提升需求，产能恢复限
制价格上行，整体偏震荡运行。

光大期货

震荡

生猪近月合约增仓上行，但现货市场猪价
持续走弱，基差走弱。尽管天气转凉可能
带动需求改善，但全国温度偏高影响腊肉
制作，消费疲软限制猪价反弹，导致猪价
呈现近强远弱态势。

申银万国

震荡

短期内生猪价格反弹，受市场二次育肥情
绪影响，近月价格承压；长期看，能繁母
猪存栏增加可能导致供应过剩，远期合约
有做空机会。

华泰期货

震荡

近期供应快速增加导致现货价格下跌，但
盘面价格较低使得生猪1月合约较为坚挺
，基差快速收敛。市场供应压力仍存，需
关注消费复苏和二次育肥出栏情况，短期
生猪价格预计震荡运行。

【品种策略】生猪：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑恒泰期货中性当前生猪市场供过于求，虽然腌腊灌肠季备货需求将提振猪价，但供应压力限制反弹高度。政策支持和企业盈利导致产能淘汰缓慢。国都期货震荡四季度供给过剩，生猪出栏供应压力大，需求偏弱，导致盘面承压；标肥价差扩大吸引二育入场，缓解阶段性供应压力，但缺乏持续向上驱动，猪价接近底部区间。财达期货震荡生猪现货市场弱稳，养殖场出栏积极，消费端无支撑，现货价格承压。尽管市场供应增加，但需求端接收能力不足，价格下跌后屠宰收购情绪好转，部分地区中大猪供应...

同花顺期货

181

【品种策略】生猪：06月13日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性二季度生猪现货坚挺，存栏数据和饲料成本支撑，现货回落受季节性需求影响，基差因素限制近月合约跌幅，不宜过分看空。南华期货震荡全国猪价止跌企稳，但供应端整体供应仍处于高位，消费端需求低迷导致屠宰企业收购积极性不高，压价现象明显。国都期货震荡6月份生猪出栏供应量宽松，需求因天气升温减弱，现货端预计稳中偏弱调整，但盘面有见底态势，不建议继续追空。光大期货偏多生猪9月合约连续上行，豆粕、玉米成本提升及政策利多支持对猪价形成支撑，市场供需...

同花顺期货

159