【品种策略】铁矿石：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铁矿石全球发运量减少，澳巴增量但非主流减量，市场可能挤出部分宏观溢价，基本面支撑下方价格，财政刺激预期未完全证伪，短期价格偏弱震荡。
银河期货	震荡	国内铁矿供应端压力减弱，铁水产量维持高位，进口铁矿港口库存快速回落，但市场对政策落地力度预期较低，短期矿价回落空间有限，宏观政策好转仍有支撑。
恒泰期货	震荡	全球发运量与到港量回增，供给偏宽松，港口库存高位，需求无法匹配高到港量，基本面改善不明显。预计短期矿价震荡调整，中期在需求旺季和宏观政策影响下，矿价或震荡偏强。
兴业期货	空	铁矿石供给宽松，4季度进口矿供给有小幅增量，全球发运量同比增加，铁矿新增产能潜在供给增量可观，预计价格回调压力增加。
国都期货	震荡	铁矿石供需双弱，钢厂盈利高位回落，铁矿石到港量下降，宏观叙事告一段落，矿价走势或回归“基本面+宏观”双轮驱动，建议短线操作或观望。
财达期货	震荡	钢厂盈利率下滑导致铁水需求回落，港口高库存对矿价施压，铁矿基本面供应过剩，短期跟随螺纹维持高位整理。
光大期货	震荡	全球铁矿石发运量减少，但中国到港量回升，钢厂铁水产量下降，供需承压，导致铁矿石期货价格震荡整理。
混沌天成研究	震荡	全球铁矿发运小幅回落，但中国港口到港量增加，国内铁矿库存下降；钢厂盈利率下降，铁矿需求按需采购，进口矿日耗下降；港口库存减少，短期矿价震荡略偏强。
正信期货	震荡	铁矿石供应偏平，需求略有转弱但仍具韧性，港口库存去化，钢厂库存增加，整体供需格局转弱，价格随成材方向运行，弹性较大，会议结束后行情或回归淡季基本面。
华泰期货	震荡	钢厂利润下滑和铁水产量触顶迹象导致铁矿价格波动加大，但高炉复产和冬季补库需求使铁矿石需求保持韧性，四季度价格有望偏强。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铁矿石全球发运量减少，澳巴增量但非主流减量，市场可能挤出部分宏观溢价，基本面支撑下方价格，财政刺激预期未完全
证伪，短期价格偏弱震荡。

银河期货

震荡

国内铁矿供应端压力减弱，铁水产量维持
高位，进口铁矿港口库存快速回落，但市
场对政策落地力度预期较低，短期矿价回
落空间有限，宏观政策好转仍有支撑。

恒泰期货

震荡

全球发运量与到港量回增，供给偏宽松，
港口库存高位，需求无法匹配高到港量，
基本面改善不明显。预计短期矿价震荡调
整，中期在需求旺季和宏观政策影响下，
矿价或震荡偏强。

兴业期货

空

铁矿石供给宽松，4季度进口矿供给有小
幅增量，全球发运量同比增加，铁矿新增
产能潜在供给增量可观，预计价格回调压
力增加。

国都期货

震荡

铁矿石供需双弱，钢厂盈利高位回落，铁
矿石到港量下降，宏观叙事告一段落，矿
价走势或回归“基本面+宏观”双轮驱动
，建议短线操作或观望。

财达期货

震荡

钢厂盈利率下滑导致铁水需求回落，港口
高库存对矿价施压，铁矿基本面供应过剩
，短期跟随螺纹维持高位整理。

光大期货

震荡

全球铁矿石发运量减少，但中国到港量回
升，钢厂铁水产量下降，供需承压，导致
铁矿石期货价格震荡整理。

混沌天成研究

震荡

全球铁矿发运小幅回落，但中国港口到港
量增加，国内铁矿库存下降；钢厂盈利率
下降，铁矿需求按需采购，进口矿日耗下
降；港口库存减少，短期矿价震荡略偏强
。

正信期货

震荡

铁矿石供应偏平，需求略有转弱但仍具韧
性，港口库存去化，钢厂库存增加，整体
供需格局转弱，价格随成材方向运行，弹
性较大，会议结束后行情或回归淡季基本
面。

华泰期货

震荡

钢厂利润下滑和铁水产量触顶迹象导致铁
矿价格波动加大，但高炉复产和冬季补库
需求使铁矿石需求保持韧性，四季度价格
有望偏强。

【品种策略】铁矿石：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货震荡海外矿山发运冲量阶段增加供给，国内钢材去库压力加大，钢厂盈利下滑，高炉生产下降，港口库存增加，价格支撑来自宏观政策预期和冬储补库预期。恒泰期货中性铁矿石供需基本面矛盾不突出，市场情绪反复及资金博弈加剧导致价格波动，建议逢期价止跌企稳后寻找买入机会。光大期货震荡供应端澳洲、巴西发运量下降，但其他国家有所增加；需求端高炉检修与复产交替，铁水产量下降；库存端港口及钢厂进口矿库存增加，钢厂亏损扩大，整体矿价震荡偏弱。国都期货空铁矿...

同花顺期货

【品种策略】铁矿石：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡铁矿石价格受宏观情绪影响波动缩小，钢厂利润回升和冬储补库需求增强对价格形成支撑，供应端全球发运增加和港口库存累积限制价格上行空间。银河期货空国内终端用钢需求快速回落，四季度供应宽松，铁元素库存增加，铁矿石基本面转变，预计矿价偏空运行为主。兴业期货偏空进口矿供需矛盾加剧，库存增加且冬储需求释放缓慢，价格有补跌风险，宏观政策可能影响市场预期。国都期货空铁矿石基本面呈现“铁水再降、港口库存续增、钢材盈利率低位”的困境，加上...

同花顺期货

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