【品种策略】螺纹：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	美国大选后特朗普政府可能提高对华关税，影响国内钢材出口需求，加上国内财政预算方案不及预期，宏观情绪转弱。同时，市场进入淡季，需求下降，库存去化放缓，钢材现货报价下调。
南华期货	震荡	短期政策不及预期和基本面走弱导致钢材价格承压，但成材库存不高且政策利好预期反复交易，预计价格下跌空间有限，关注螺纹主力合约支撑位。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材供需双微降，淡旺季切换带来不确定性，宏观政策预期仍存，短期钢材处于震荡调整格局。
兴业期货	震荡	建筑钢材消费进入季节性回落，螺纹供需延续双降，库存连续累库，然而增量政策预期和原料价格底部支撑仍在。
财达期货	震荡	螺纹钢厂盈利率下滑导致增产空间有限，建材需求面临季节性下滑压力，社库小幅累库，供需边际转弱，但宏观预期未证伪限制调整空间，短期维持高位整理。
申银万国	震荡	螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿强，总产量回升，但表观消费能否稳定仍待观察，需关注钢厂增产速度和累库拐点，短期利好落地后供需格局偏弱。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

美国大选后特朗普政府可能提高对华关税，影响国内钢材出口需求，加上国内财政预算方案不及预期，宏观情绪转弱。同时
，市场进入淡季，需求下降，库存去化放
缓，钢材现货报价下调。

南华期货

震荡

短期政策不及预期和基本面走弱导致钢材
价格承压，但成材库存不高且政策利好预
期反复交易，预计价格下跌空间有限，关
注螺纹主力合约支撑位。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材供需双微降，淡旺季
切换带来不确定性，宏观政策预期仍存，
短期钢材处于震荡调整格局。

兴业期货

震荡

建筑钢材消费进入季节性回落，螺纹供需
延续双降，库存连续累库，然而增量政策
预期和原料价格底部支撑仍在。

财达期货

震荡

螺纹钢厂盈利率下滑导致增产空间有限，
建材需求面临季节性下滑压力，社库小幅
累库，供需边际转弱，但宏观预期未证伪
限制调整空间，短期维持高位整理。

申银万国

震荡

螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复
产意愿强，总产量回升，但表观消费能否
稳定仍待观察，需关注钢厂增产速度和累
库拐点，短期利好落地后供需格局偏弱。

【品种策略】螺纹：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司核心观点南华期货螺纹供需双降，需求下滑、库存累积，钢厂生产积极性下滑，成本有下移空间。海外宏观转弱，建材需求下滑，预计盘面下行，关注支撑位3600。国内地产政策底已出现，专项债提速预期较强，供应缩减限制了库存高度，螺纹难跌至一季度低位。关注美5月CPI数据、专项债发放速度和粗钢平控政策具体措施。财达期货螺纹09合约多头减仓明显，收于3655元/吨，最高3689元/吨，最低价3639元/吨，现货价格小幅上调，上海螺纹报价3620元/吨，北京螺纹报价3780元/吨，天津螺纹报价3760元/吨，广州螺...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美会谈带动市场情绪回暖，但钢材需求因淡季走弱，库存压力显现，反弹动力有限。恒泰期货震荡钢厂利润收缩导致焦炭提降，螺纹钢需求大幅下降，库存累积，宏观信息已兑现，短期处于低估值修复行情。国都期货震荡供需双降和库存减少导致螺纹钢短期价格震荡偏弱，需求脉冲结束后有二次探底压力，建议关注极端天气对施工影响并灵活调整仓位。兴业期货震荡终端需求季节性回落，供给暂无大幅减产计划，去库放缓但尚未累库，盘面贴水现货幅度较深，市场情绪偏谨慎，短期...

同花顺期货

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