【品种策略】铜：11月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	短期内美元指数大涨对有色金属形成利空，压制铜价回调，但国内库存去化和现货升水走强对铜价形成支撑，整体呈现震荡走势，需关注美联储议息会议结果对市场的影响。
南华期货	中性	美国大选尘埃落定后，市场对特朗普政策收紧的预期导致铜价小幅回调，但未来仍有货币政策宽松预期，短期回落主要是情绪影响。
申银万国	震荡	特朗普当选对美联储货币政策立场暂时没有影响，但如果共和党全面掌控国会，可能会影响未来政策方向；全球经济数据如欧元区PMI有所改善，但不确定性仍存，铜价可能在多重因素下保持震荡。
兴业期货	震荡	美元指数大幅抬升对铜价形成短期压力，但中长期来看供需仍是主导因素，需关注国内需求和政策加码预期。
正信期货	空	美元指数大幅走强，宏观压力增强，基本面边际走弱，总库存维持高位，需求恢复一般，铜价受强美元和弱经济预期打压，趋势转弱。
永安研究	震荡	铜价在7.6-7.7万区间内小幅震荡，因现货升贴水略有改善，TC环比小幅回升，废铜供应趋紧，库存预期11月小幅去库，宏观层面情绪与现货均有支撑。
冠通期货	震荡	国内铜供需相对平衡，消费韧性强，房地产数据边际好转，现货铜升贴水频繁切换，远期预期向好，主要矛盾不突出，价格波动收敛，需等待美国大选后重新选择方向。
光大期货	偏空	特朗普胜选导致美元走强，贵金属和有色金属大幅下跌，且高利率环境下铜价承压，同时临近淡季和不确定性增加，市场风险集中释放。
混沌天成研究	震荡	特朗普胜选导致美元指数走强，短期压制有色金属价格，但中长期在全球需求改善和中美财政宽松预期下，铜价有望回升。秘鲁铜产量目标下调，供应紧张预期支撑铜价。
华泰期货	中性	美国大选共和党胜选导致美元走强，对铜价形成一定抑制；但长期来看，可能推动美联储降息进程，铜价或有支撑。国内市场需求疲软，库存小幅减少，整体消费回升空间有限。建议观望，待大选影响消化后逢低买入。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

短期内美元指数大涨对有色金属形成利空，压制铜价回调，但国内库存去化和现货升水走强对铜价形成支撑，整体呈现震荡
走势，需关注美联储议息会议结果对市场
的影响。

南华期货

中性

美国大选尘埃落定后，市场对特朗普政策
收紧的预期导致铜价小幅回调，但未来仍
有货币政策宽松预期，短期回落主要是情
绪影响。

申银万国

震荡

特朗普当选对美联储货币政策立场暂时没
有影响，但如果共和党全面掌控国会，可
能会影响未来政策方向；全球经济数据如
欧元区PMI有所改善，但不确定性仍存
，铜价可能在多重因素下保持震荡。

兴业期货

震荡

美元指数大幅抬升对铜价形成短期压力，
但中长期来看供需仍是主导因素，需关注
国内需求和政策加码预期。

正信期货

空

美元指数大幅走强，宏观压力增强，基本
面边际走弱，总库存维持高位，需求恢复
一般，铜价受强美元和弱经济预期打压，
趋势转弱。

永安研究

震荡

铜价在7.6-7.7万区间内小幅震荡
，因现货升贴水略有改善，TC环比小幅
回升，废铜供应趋紧，库存预期11月小
幅去库，宏观层面情绪与现货均有支撑。

冠通期货

震荡

国内铜供需相对平衡，消费韧性强，房地
产数据边际好转，现货铜升贴水频繁切换
，远期预期向好，主要矛盾不突出，价格
波动收敛，需等待美国大选后重新选择方
向。

光大期货

偏空

特朗普胜选导致美元走强，贵金属和有色
金属大幅下跌，且高利率环境下铜价承压
，同时临近淡季和不确定性增加，市场风
险集中释放。

混沌天成研究

震荡

特朗普胜选导致美元指数走强，短期压制
有色金属价格，但中长期在全球需求改善
和中美财政宽松预期下，铜价有望回升。
秘鲁铜产量目标下调，供应紧张预期支撑
铜价。

华泰期货

中性

美国大选共和党胜选导致美元走强，对铜
价形成一定抑制；但长期来看，可能推动
美联储降息进程，铜价或有支撑。国内市
场需求疲软，库存小幅减少，整体消费回
升空间有限。建议观望，待大选影响消化
后逢低买入。

【品种策略】铜：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空特朗普计划对进口铜征收高额关税，导致非美地区供应宽松，LME及SHFE库存增加，下游需求减弱，铜价上方承压。申银万国震荡国内下游需求稳定，电力和汽车行业增长，但地产疲弱；精矿加工费低位影响冶炼产量，需关注美国关税和美元走势等因素。兴业期货震荡美国对铜加征关税导致全球铜流向不确定性加剧，LME库存抬升，宏观不确定性增加，短期铜价震荡为主。财达期货震荡受传统淡季及铜价走高影响，新增订单走弱，市场供应正常但高价压制需求，前期利好减弱，特朗普宣布加...

同花顺期货

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【品种策略】铜：11月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观面上，美国经济数据分化和政府停摆增加市场谨慎情绪；产业面上，国内铜库存增加和需求疲弱抑制价格上涨，但铜矿供应紧张和冶炼厂减产压力对价格形成支撑。南华期货震荡铜价在85000元/吨附近获得支撑，下游企业补库积极性提升，提货加快，库存周转效率优化。但尾盘回落显示上涨动能不足，需观察订单持续性。策略建议关注85000支撑和86500压力，结合期权降低采购成本。银河期货震荡美国政府停摆导致市场对流动性担忧，铜矿供应紧张难缓解，但库存增加且需求...

同花顺期货