【品种策略】不锈钢：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	印尼镍矿审批配额释放导致矿端支撑走弱，镍铁价格虽坚挺但需求疲软，供应高位且库存压力大，不锈钢期价承压运行。
南华期货	震荡	宏观政策风险加剧，镍价或宽幅震荡；硫酸镍利润低迷压制价格；下游不锈钢厂亏损，产量略降；新能源需求增长乏力，库存高位。
银河期货	中性	不锈钢市场因供给压力和宏观风险保持观望，尽管11月排产增加，但需求淡季特征不明显，房地产成交和PMI数据改善，市场对去库情况需保持关注。
永安研究	震荡	基本面整体偏弱，但宏观预期偏强，供应维持，需求因刺激政策影响减弱，成本中镍铁企业有挺价意愿，库存小幅去库。
光大期货	震荡	不锈钢市场受到镍铁挺价意愿支撑，但需求疲软拖累价格，库存减少但累库压力仍存，原材料价格松动，短期需警惕宏观情绪可能提振。
混沌天成研究	震荡	镍铁价格企稳为不锈钢成本提供支撑，但不锈钢供应压力大且需求无显著提升，库存小幅下降，供需宽松格局维持，导致不锈钢价格预计偏弱震荡。
华泰期货	震荡	沪镍主力合约窄幅震荡，现货市场报价上调，制造业PMI数据好于预期，美联储降息概率上升，镍市场整体成交尚可，库存增加但升水持平，市场情绪谨慎。

不锈钢机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

印尼镍矿审批配额释放导致矿端支撑走弱，镍铁价格虽坚挺但需求疲软，供应高位且库存压力大，不锈钢期价承压运行。

南华期货

震荡

宏观政策风险加剧，镍价或宽幅震荡；硫
酸镍利润低迷压制价格；下游不锈钢厂亏
损，产量略降；新能源需求增长乏力，库
存高位。

银河期货

中性

不锈钢市场因供给压力和宏观风险保持观
望，尽管11月排产增加，但需求淡季特
征不明显，房地产成交和PMI数据改善
，市场对去库情况需保持关注。

永安研究

震荡

基本面整体偏弱，但宏观预期偏强，供应
维持，需求因刺激政策影响减弱，成本中
镍铁企业有挺价意愿，库存小幅去库。

光大期货

震荡

不锈钢市场受到镍铁挺价意愿支撑，但需
求疲软拖累价格，库存减少但累库压力仍
存，原材料价格松动，短期需警惕宏观情
绪可能提振。

混沌天成研究

震荡

镍铁价格企稳为不锈钢成本提供支撑，但
不锈钢供应压力大且需求无显著提升，库
存小幅下降，供需宽松格局维持，导致不
锈钢价格预计偏弱震荡。

华泰期货

震荡

沪镍主力合约窄幅震荡，现货市场报价上
调，制造业PMI数据好于预期，美联储
降息概率上升，镍市场整体成交尚可，库
存增加但升水持平，市场情绪谨慎。

【品种策略】不锈钢：05月20日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡不锈钢基本面供强需弱，库存消化缓慢，印尼镍矿供应趋松预期导致镍铁价格承压，成本支撑不足，期价或窄幅震荡偏弱，需警惕特朗普关税反复。南华期货震荡镍矿供应增量预期和镍铁报价企稳对不锈钢形成支撑，但中长期需求疲软及库存堆积压制上方空间，短期预计偏震荡运行。宏观情绪变化影响走势，需关注关税动态。银河期货震荡不锈钢期货短期内受到减产和成本支撑，但需求缺乏驱动，库存难以消化，市场成交集中在低价货源，整体呈现宽幅震荡走势，跟随镍价和宏观...

同花顺期货

209

【品种策略】不锈钢：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡不锈钢供强需弱，库存消化缓慢，印尼镍矿供应趋松预期导致镍铁价格承压，不锈钢成本支撑不足，期价或窄幅震荡偏弱。银河期货震荡欧洲不锈钢市场价格持续下跌，终端需求锐减，汽车与家电产业低迷，库存充裕难以消化，短期市场受减产和成本支撑，跟随镍价和宏观情绪波动。光大期货震荡镍矿价格坚挺对镍价形成托底，但不锈钢成本支撑有所下移，供应端减产但库存未明显去库，需求难以承接，短期不锈钢期货维持震荡运行。混沌天成研究空不锈钢需求端进入淡季，宏观因...

同花顺期货