【品种策略】贵金属：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国10月ISM制造业PMI下降和非农就业数据低于预期，市场预期美联储年内降息，支撑贵金属长线表现，但短期内贵金属价格或因美国大选结果及美联储议息会议而高位震荡。
南华期货	震荡	贵金属市场受美联储降息预期降温及美债收益率回升影响，投资需求受压制。尽管美国经济数据表现不一，但对利多反应平淡，短期调整压力明显。长线基金持仓减少，短线基金持仓显示净多头减少，库存增加，表明市场情绪谨慎。
兴业期货	多	地缘政治紧张局势加剧，黄金避险需求增加；美国非农数据不佳，降息预期增强；黄金ETF持仓创新高，支撑黄金价格。
申银万国	中性	贵金属市场面临大选和美联储利率会议的双重不确定性冲击，尽管长期看涨驱动因素仍然存在，但考虑到全年涨幅和缺乏地缘风险事件的进一步升级，市场对黄金的看法趋于谨慎。
财达期货	偏多	美国非农就业报告不及预期，市场对美联储降息预期增强，支撑贵金属价格，尽管短期金价回落，但整体上升通道未破，牛市格局仍在。
冠通期货	震荡	尽管美国9月核心PCE数据表现强劲，可能对贵金属价格形成压力，但金银比修正推动银价补涨，预计后市震荡上行，建议逢低做多。

贵金属机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国10月ISM制造业PMI下降和非农就业数据低于预期，市场预期美联储年内降息，支撑贵金属长线表现，但短期内
贵金属价格或因美国大选结果及美联储议
息会议而高位震荡。

南华期货

震荡

贵金属市场受美联储降息预期降温及美债
收益率回升影响，投资需求受压制。尽管
美国经济数据表现不一，但对利多反应平
淡，短期调整压力明显。长线基金持仓减
少，短线基金持仓显示净多头减少，库存
增加，表明市场情绪谨慎。

兴业期货

多

地缘政治紧张局势加剧，黄金避险需求增
加；美国非农数据不佳，降息预期增强；
黄金ETF持仓创新高，支撑黄金价格。

申银万国

中性

贵金属市场面临大选和美联储利率会议的
双重不确定性冲击，尽管长期看涨驱动因
素仍然存在，但考虑到全年涨幅和缺乏地
缘风险事件的进一步升级，市场对黄金的
看法趋于谨慎。

财达期货

偏多

美国非农就业报告不及预期，市场对美联
储降息预期增强，支撑贵金属价格，尽管
短期金价回落，但整体上升通道未破，牛
市格局仍在。

冠通期货

震荡

尽管美国9月核心PCE数据表现强劲，
可能对贵金属价格形成压力，但金银比修
正推动银价补涨，预计后市震荡上行，建
议逢低做多。

【品种策略】贵金属：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国经济数据疲软及美联储降息预期增加对贵金属形成支撑，但中欧出口管制磋商和美国政府停摆等因素使市场不确定性增加，贵金属价格呈现震荡态势。南华期货震荡贵金属短期进入调整阶段，尽管中长期因央行购金和投资需求增长预期看涨，但短期需关注逢低补多机会，市场对美联储降息预期有所降温，同时基金持仓有所变化。恒泰期货中性美联储降息预期和避险情绪升温提升了黄金的战略配置价值，但金价技术指标超买，短期可能回调，建议观望。财达期货震荡偏...

同花顺期货

【品种策略】贵金属：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性美国非农就业数据好于预期，降息预期降温，金价小幅回落，显示市场对贵金属的需求存在不确定性。南华期货震荡美国非农就业数据强于预期，降低了美联储近期降息的可能性，对贵金属市场形成压力；同时，白银ETF持仓增加和库存下降，支撑白银价格，导致金银市场出现分化。财达期货偏多美国6月ADP就业数据意外减少，市场对美联储降息预期增强，推动贵金属价格上涨，黄金和白银期货均收涨，技术走势上小阳线吞没昨日阴线，显示上行势头。光大期货震荡美国就业数据强...

同花顺期货

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