【品种策略】燃料油：11月01日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	全球高硫出口供应改善，发电需求走弱，尽管进料需求强劲，但库存高位盘整，基本面走弱，加之进入淡季，市场预期悲观，建议空配高硫燃料油。
银河期货	震荡	俄罗斯图阿普谢炼油厂将在11月恢复运营，ARA燃料油库存增加，希腊炼油厂检修回归缓解欧洲高硫供应紧张，低硫燃料油供应充足，国内低硫燃料油供需平衡，需关注后期炼厂产量及进口情况。
恒泰期货	中性	地缘风险溢价回落和市场对供应扰动担忧消退，对油价形成利空，且原油市场整体需求疲软，缺乏明确指引。
光大期货	震荡	低硫燃料油供应增加，套利利润收窄，但下游需求稳健；高硫燃料油受伊朗出口减少和中东地缘局势影响，供应收紧，价格或偏强。整体价格走势仍将跟随油价波动。
华泰期货	中性	高硫燃油市场结构坚挺，现货贴水和裂解价差高位，地缘因素影响需关注；低硫燃料油因配额制约国产量下滑，但海外产能充裕，市场支撑有限，建议观望。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

全球高硫出口供应改善，发电需求走弱，尽管进料需求强劲，但库存高位盘整，基本面走弱，加之进入淡季，市场预期悲观
，建议空配高硫燃料油。

银河期货

震荡

俄罗斯图阿普谢炼油厂将在11月恢复运
营，ARA燃料油库存增加，希腊炼油厂
检修回归缓解欧洲高硫供应紧张，低硫燃
料油供应充足，国内低硫燃料油供需平衡
，需关注后期炼厂产量及进口情况。

恒泰期货

中性

地缘风险溢价回落和市场对供应扰动担忧
消退，对油价形成利空，且原油市场整体
需求疲软，缺乏明确指引。

光大期货

震荡

低硫燃料油供应增加，套利利润收窄，但
下游需求稳健；高硫燃料油受伊朗出口减
少和中东地缘局势影响，供应收紧，价格
或偏强。整体价格走势仍将跟随油价波动
。

华泰期货

中性

高硫燃油市场结构坚挺，现货贴水和裂解
价差高位，地缘因素影响需关注；低硫燃
料油因配额制约国产量下滑，但海外产能
充裕，市场支撑有限，建议观望。

【品种策略】燃料油：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美国对委内瑞拉和伊朗制裁收紧导致高硫供应紧张，但高硫裂解下跌，伊朗地缘问题支撑价格，舟山进口低位；低硫方面，丹格特检修和科威特炼厂恢复改善供应，需求平稳，中国进口依赖增加。银河期货震荡地缘政治风险导致燃料油价格波动加剧，短期内原油及燃油出口和生产受美国战略干扰，高硫燃料油基本面预期稳定弱势，低硫供应有恢复迹象，整体市场不建议继续追多。光大期货震荡伊朗地缘局势扰动和前期估值偏低推动高硫燃料油上涨，低硫燃料油市场供应充足，船用...

同花顺期货

【品种策略】燃料油：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空燃料油出口紧张，但进料需求走弱，发电需求增加；新加坡市场供应紧张缓和，库存高位回落，短期交割品偏少，建议关注做空高硫裂解机会。银河期货震荡高硫燃料油现货成交活跃且价格高位，支撑现货贴水回升；俄乌谈判和季节性检修影响供应，需求端季节性发电需求强劲。低硫燃料油供应回升但需求疲弱，现货贴水震荡。光大期货震荡受6月市场供应紧张预期支撑，亚洲低硫燃料油市场结构走强；中东及南亚地区空调用电高峰季稳定高硫市场结构；成本端反弹使FU和LU价格震...

同花顺期货