【品种策略】PTA：10月31日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
银河期货	偏空	PTA供需格局弱势，累库压力增加，基差维持弱势；成本端地缘风险溢价走弱，油价承压，PTA价格或延续弱势，加工费承压。
正信期货	震荡	国际油价上涨但下游采购积极性不高，P TA供需变化不大且延续累库，成本端支撑一般，市场缺乏驱动，预计短期PTA 延续震荡格局。
申银万国	偏空	PTA供应宽松预期增强，检修装置陆续重启，月度产量增加，库存累库；纺织布匹订单流转不畅，需求后劲不足，成本支撑不足，预计价格冲高回落。
华泰期货	中性	PTA下游聚酯负荷提升至92%以上，基本面改善，但现货市场流通性充裕，纺服需求超预期可能性不大，基本面带动作用有限。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

银河期货

偏空

PTA供需格局弱势，累库压力增加，基差维持弱势；成本端地缘风险溢价走弱，油价承压，PTA价格或延续弱势，加工
费承压。

正信期货

震荡

国际油价上涨但下游采购积极性不高，P
TA供需变化不大且延续累库，成本端支
撑一般，市场缺乏驱动，预计短期PTA
延续震荡格局。

申银万国

偏空

PTA供应宽松预期增强，检修装置陆续
重启，月度产量增加，库存累库；纺织布
匹订单流转不畅，需求后劲不足，成本支
撑不足，预计价格冲高回落。

华泰期货

中性

PTA下游聚酯负荷提升至92%以上，
基本面改善，但现货市场流通性充裕，纺
服需求超预期可能性不大，基本面带动作
用有限。

【品种策略】PTA：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA市场供需双减，6月累库2万吨，现货基差走弱，流通货源宽松；聚酯高库存压力与新产能投放增加供应，限制PTA期价反弹空间。美国关税协议改善市场情绪，短期需求小幅回升。南华期货偏多聚酯需求边际改善，PTA负荷持稳且部分装置检修计划或支撑价格，库存压力缓解，秋冬季订单启动预期增强。银河期货震荡PTA供应方面有装置降负和检修计划，但新装置投产导致整体供应上升；需求端虽然有低价吸引备货，但整体订单量偏弱，缺乏向上驱动。　　好消息，您已获得期货T+0交...

同花顺期货

【品种策略】锌：10月31日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡伦锌库存处于极低位置，国内锌锭库存未顺畅去化，进口矿补充推高生产原料成本，但国内锌市“内弱外强”结构未改，价格大幅下跌空间有限，持续上行驱动不足。南华期货震荡降息预期减弱导致锌价震荡，冶炼端减停产意愿上升，国内库存震荡且LME去库放缓，低库存为价格提供支撑，11月有一定向上驱动，需观望出口和宏观变化。申银万国震荡锌精矿加工费回升导致冶炼产量可能增加，但镀锌板库存增加、基建投资增速趋缓、地产疲弱等因素使锌供求差异不明显，国内锌价或...

同花顺期货

139