【品种策略】白糖：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西中南地区缺水导致甘蔗单产下降，但整体产量高于十年均值；国内旧作库存紧张，贸易商挺价，但新季丰产预期限制反弹高度。
南华期货	震荡	郑糖受低库存提振上涨，但国际市场因巴西库存减少影响下滑。Unica数据显示甘蔗压榨和产糖量同比增长，降雨影响有限。整体市场受库存和国际动态扰动，短期走势震荡。
永安研究	震荡	国际市场上，巴西糖库存数据调整利多，但短期内原糖价格上下均有压力。国内方面，北方甜菜糖厂开榨，陈糖库存偏低，现货偏紧，价格在5700-6100区间震荡。
申银万国	震荡	巴西产量下调支撑市场，但北半球增产预期和宏观经济变动影响糖价。国内制糖成本提高对价格有利，建议底部区间操作。
正信期货	震荡	巴西榨季结束，产量增加但出口减少，市场关注印度和泰国供应；国内新糖上市增产预期强，替代品进口高，供需缺口收窄，导致郑糖走势偏弱。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西中南地区缺水导致甘蔗单产下降，但整体产量高于十年均值；国内旧作库存紧张，贸易商挺价，但新季丰产预期限制反
弹高度。

南华期货

震荡

郑糖受低库存提振上涨，但国际市场因巴
西库存减少影响下滑。Unica数据显
示甘蔗压榨和产糖量同比增长，降雨影响
有限。整体市场受库存和国际动态扰动，
短期走势震荡。

永安研究

震荡

国际市场上，巴西糖库存数据调整利多，
但短期内原糖价格上下均有压力。国内方
面，北方甜菜糖厂开榨，陈糖库存偏低，
现货偏紧，价格在5700-6100区
间震荡。

申银万国

震荡

巴西产量下调支撑市场，但北半球增产预
期和宏观经济变动影响糖价。国内制糖成
本提高对价格有利，建议底部区间操作。

正信期货

震荡

巴西榨季结束，产量增加但出口减少，市
场关注印度和泰国供应；国内新糖上市增
产预期强，替代品进口高，供需缺口收窄
，导致郑糖走势偏弱。

【品种策略】白糖：08月28日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西糖产量预估下调，但仍高于上年度，加之国内库存偏低和现货价格坚挺，国际糖价有望小幅上涨，但低廉的进口糖价格对国内糖价形成压制，整体市场呈现震荡态势。南华期货震荡巴西糖产量下调及出口减少支撑国际糖价上涨，但郑糖夜盘继续下跌，短期价格走势转弱，建议等待价格企稳后低吸接多。光大期货震荡巴西下调食糖产量预估，但仍较上一榨季增加，国内现货报价普遍下调，期价减仓下行，双节备货支撑有限，进口糖压力持续影响市场，关注8月进口数据。　　好消息，...

同花顺期货

288

【品种策略】铜：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多宏观面中美经贸磋商达成共识，美国低于预期的通胀数据巩固了降息预期，整体宏观环境利多；产业面铜矿供应紧张，冶炼端压力持续，资金流入助推铜价上涨。南华期货震荡沪铜期货价格已创近一年高点，但未突破去年高点。在下游需求未明显改善、去库存为主的背景下，多空增仓积极，且利率决议前期价面临高位调整。建议逢低入场，关注波动率策略和期权组合策略。银河期货偏多宏观情绪好转，中美为高层领导互动做准备，铜矿供应端扰动增加，LME库存减少至13.6万吨，供应...

同花顺期货

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