国内股指期货交易最全介绍说明(一文读懂股指期货)
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一、股指期货是什么?
所谓股指期货,就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约,目前有沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货、上证50股指期货,像沪深300指数期货合约的标的指数就是沪深300,这些股指期货都在中国金融期货交易所上市交易,买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
二、股指期货交易与股票交易的区别
(1)股指期货合约有到期日,不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有,但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日,以决定是提前平仓了结持仓,还是等待合约到期进行现金交割。
(2)股指期货采用保证金交易,即在进行股指期货交易时,投资者不需支付合约价值的全额资金,只需支付一定比例的资金作为履约保证;而目前我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易,亏损额甚至可能超过投资本金,这一点和股票交易也不同。
(3)在交易方向上,股指期货交易可以卖空,既可以先买后卖,也可以先卖后买,因而股指期货交易是双向交易。而部分国家的股票市场没有卖空机制,股票只能先买后卖,不允许卖空,此时股票交易是单向交易。
(4)在结算方式上,股指期货交易采用当日无负债结算制度,交易所当日要对交易保证金进行结算,如果账户保证金余额不足,必须在规定的时间内补足,否则可能会被强行平仓;而股票交易采取全额交易,并不需要投资者追加资金,并且买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。
三、股指期货的手续费和保证金
1.手续费计算公式:价格*合约乘数*手续费标准*手数
目前所有股指期货合约的交易所手续费标准都是万分之0.23,平今手续费是开仓手续费的1000%,即10倍,即万分之2.3,以沪深300股指期货最新的价格3171为例,1手沪深300股指期货的开仓手续费是价格3171*合约乘数300点*万分之0.23*1=22元(四舍五入到整数),那平仓手续费就是开仓的10倍即220元。
中金所计算平今仓数量的规则如下:
情形1:当日开盘前,某投资者IF1802合约持仓量为0手。当日开市后,该投资者先买开成交5手IF1802合约,后卖平成交3手IF1802合约。当日计算平今仓交易手续费时,由于该投资者卖平成交3手前,当日已买开仓5手,所以卖平成交3手均为卖平今仓,即该投资者当日卖平今仓数量为3手。
情形2:当日开盘前,某投资者持有IF1802合约买持仓量20手。当日开市后,该投资者先卖平成交10手IF1802合约,后买开成交8手IF1802合约。当日计算平今仓交易手续费时,由于该投资者卖平成交10手前,当日并无新开仓,所以卖平成交10手均为卖平历史仓,即该投资者当日卖平今仓数量为0手。
情形3:当日开盘前,某投资者持有IF1802合约买持仓量20手。当日开市后,该投资者先买开成交8手IF1802合约,后卖平成交10手IF1802合约。当日计算平今仓交易手续费时,由于该投资者卖平成交10手前,当日已买开仓8手,所以卖平成交10手中,8手为卖平今仓、2手为卖平历史仓,即该投资者当日卖平今仓数量为8手。
2.保证金计算公式:价格*合约乘数*保证金标准*手数
目前所有股指期货合约空头和多头的交易所保证金标准都是12%,以沪深300股指期货最新的价格3171为例,1手沪深300股指期货的保证金是价格3171*合约乘数300点*保证金12%*1=114156元。
四、股指期货的现金交割
合约到期日收市后,交易所根据交割结算价计算双方盈亏金额,并在保证金账户划转。
1.空方无须交付股票组合;
2.多方无须交付合约总价值的资金;
3.结算价格由到期日标的指数最后 2 小时所有指数点的算术平均价决定;
4.国内股指期货交割日与最后交易日一致,为到期月份第三个周五(节假日顺延)。
五、股指期货的交易门槛
由于股指期货的价格高,波动大,导致合约本身的风险较高,所以想要交易股指期货需要开通交易权限,需同时满足以下3个条件:
1.资金要求:连续5个交易日期货账户的可用资金不少于50万(注意是可用资金,持仓不算)
2.交易经历:实盘或仿真二选一,实盘要求近3年具有10笔期货、期权交易经历;仿真要求10个交易日20笔仿真交易
3.适当性测试:登录期货业协会考试网站,参与期货投资者适当性考试,成绩不低于80分
另,如果已具有股票期权权限、金融期货交易编码或专业投资者,可以豁免开通。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。