【品种策略】锌：10月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	全球锌矿及精炼锌供应收紧，国内矿供应紧张，冶炼厂开工率下降。需求端弱现实、强预期，短期锌价高位回调盘整。
南华期货	沪锌2411合约跌破25000元/吨支撑后转为阻力，矿山扰动影响价格回升，需关注25000阻力有效性。
银河期货	1. 截至10月17日，SMM七地锌锭库存总量为12.18万吨，较10月10日增加0.87万吨。 2. 短期锌价或维持震荡运行。
正信期货	"国内政策对短期锌价有主导力，需求端不确定性大，供给端冶炼产能增速快于矿端。短期锌价在政策支撑下获得一定支撑。"
光大期货	截至10月17日，SMM七地锌锭库存总量为12.18万吨。考虑到海外冶炼减产预期抬升，国内部分炼厂上调生产计划，短期内锌价格或将向下修复。
弘业期货	俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解供应紧张，四季度国内供应淡季，锌价短期高位震荡，中期供应支撑强。关注冶炼厂和下游需求。
申银万国	锌：精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，国内锌产量减产迹象。汽车产销回落，基建增长，家电良好。中期锌价回升，关注汇率及冶炼产量。
混沌天成研究	基建投资和房地产需求企稳有望拉动锌需求。锌价震荡运行，TC和库存处低位，建议逢低做多。
华泰期货	锌市场下游需求谨慎，观望情绪浓厚，现货成交平平。预计10月冶炼厂产量增加，消费需关注政策影响，镀锌企业开工积极性回落。

锌机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

全球锌矿及精炼锌供应收紧，国内矿供应紧张，冶炼厂开工率下降。需求端弱现实、强预期，短期锌价高位回调盘整。

南华期货

沪锌2411合约跌破25000元/吨支撑后转为阻力，矿山扰动影响价格回升，需关注25000阻力有效性。

银河期货

1. 截至10月17日，SMM七地锌锭库存总量为12.18万吨，较10月10日增加0.87万吨。 2. 短期锌价或维持震荡运行。

正信期货

"国内政策对短期锌价有主导力，需求端不确定性大，供给端冶炼产能增速快于矿端。短期锌价在政策支撑下获得一定支撑。"

光大期货

截至10月17日，SMM七地锌锭库存总量为12.18万吨。考虑到海外冶炼减产预期抬升，国内部分炼厂上调生产计划，短期内锌价格或将向下修复。

弘业期货

俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解供应紧张，四季度国内供应淡季，锌价短期高位震荡，中期供应支撑强。关注冶炼厂和下游需求。

申银万国

锌：精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，国内锌产量减产迹象。汽车产销回落，基建增长，家电良好。中期锌价回升，关注汇率及冶炼产量。

混沌天成研究

基建投资和房地产需求企稳有望拉动锌需求。锌价震荡运行，TC和库存处低位，建议逢低做多。

华泰期货

锌市场下游需求谨慎，观望情绪浓厚，现货成交平平。预计10月冶炼厂产量增加，消费需关注政策影响，镀锌企业开工积极性回落。

【品种策略】锌：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货伦锌受宏观情绪修复和矿端紧缺影响上行，但国内需求疲软，短期价格上行压力仍存。南华期货锌精矿产量8月同比增9.7%，环比增1.8%；锌锭产量8月同比减7.64%，环比减0.67%。预计国庆节前锌价偏暖运行。银河期货1. 预计锌价短期偏强运行，多单可继续持有。 2. 四季度北方矿山减产及冶炼厂冬储需求，矿端紧缺格局短期难以打开。 3. 需关注国内冶炼厂生产情况。弘业期货俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解远期供应担忧，短期国内外矿加工费低位，冶炼厂减产，供应缩减。锌价反...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：10月18日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司核心观点南华期货全国焦化厂吨焦盈利平均51元/吨，焦煤补库需求回暖但供应弹性受限。焦化厂提涨难度大，焦煤远月需求不乐观。短期内市场情绪偏弱，关注做空钢厂利润机会。恒泰期货蒙煤通关车数下降，国内煤矿开工持平，焦煤供应趋缓。焦钢价格博弈激烈，焦炭提涨落地，铁水产量恢复，焦煤需求支撑。预计短期焦煤价格震荡反复，建议观望。兴业期货煤矿复工缓慢，进口焦煤性价比高；高炉及焦炉开工良好，但政策预期落空，市场悲观，焦煤期价延续弱势，需关注市场信心修复。永安研究焦煤期货近...

同花顺期货

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