【品种策略】锌：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	地缘政治冲突导致市场不稳定，锌矿TC加工费上涨，国内锌矿产量增加但冶炼开工走弱，库存保持低位，供需两弱，价格区间震荡。
南华期货	震荡	供给端宽松逐步兑现，但矿到锭的传导尚需时间；需求端稳定但淡季疲软，库存小幅下降；短期内关注宏观数据和市场情绪，长期看跌。
银河期货	空	精炼锌供应逐渐增加，而锌消费仍处于淡季，导致终端采购疲软，预计国内社会库存将逐渐累库，市场看跌后续升水。
正信期货	震荡	地缘局势升级和贸易争端拖累全球经济增速，锌需求存收缩隐忧；供给端锌矿增产传导至冶炼端，精炼锌产量恢复，供需平衡过剩倾向，长期锌价重心下行压力。短期社库低位支撑近月合约。
申银万国	震荡	精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定，地产疲弱，冶炼供应或恢复，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税及美元变化。
混沌天成研究	震荡	地缘风险升级导致避险情绪升温，同时锌冶炼厂排产增加使供应压力加大，库存处于低位对锌价有支撑，综合因素使锌价偏弱震荡，建议短期观望。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

地缘政治冲突导致市场不稳定，锌矿TC加工费上涨，国内锌矿产量增加但冶炼开工走弱，库存保持低位，供需两弱，价格区间震荡。

南华期货

震荡

供给端宽松逐步兑现，但矿到锭的传导尚需时间；需求端稳定但淡季疲软，库存小幅下降；短期内关注宏观数据和市场情绪，长期看跌。

银河期货

空

精炼锌供应逐渐增加，而锌消费仍处于淡季，导致终端采购疲软，预计国内社会库存将逐渐累库，市场看跌后续升水。

正信期货

震荡

地缘局势升级和贸易争端拖累全球经济增速，锌需求存收缩隐忧；供给端锌矿增产传导至冶炼端，精炼锌产量恢复，供需平衡过剩倾向，长期锌价重心下行压力。短期社库低位支撑近月合约。

申银万国

震荡

精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定，地产疲弱，冶炼供应或恢复，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税及美元变化。

混沌天成研究

震荡

地缘风险升级导致避险情绪升温，同时锌冶炼厂排产增加使供应压力加大，库存处于低位对锌价有支撑，综合因素使锌价偏弱震荡，建议短期观望。

【品种策略】PX：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

PX机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中东地缘政治紧张局势引发原油供应担忧，影响PX价格波动；福海创及盛虹装置检修，浙石化和中金石化降负计划导致PX负荷下滑，供应端变化增加市场不确定性。南华期货震荡原油强劲表现支撑石脑油涨幅，但PX自身供需略走弱，福海创检修影响供应，PTA开工提升支撑需求，边际去库减少及下游心态不佳导致PXN震荡偏弱。银河期货震荡近期PX价格受成本端支撑，油价因地缘政治因素扰动价格偏强，供应增加但检修计划影响开工水平，下游需求走强，预计PX价格高位震荡。　　好...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡下行，持仓量减少且多头减仓占优，技术指标显示盘面动力减弱；进口木浆现货市场价格偏弱，需求端持稳，整体市场供应尚可。银河期货震荡纸浆市场供需两弱，进口针叶浆和阔叶浆市场需求放量平平，现货价格低位盘整。美国造纸业产能利用率上升对SP单边利空，而国内M1和M2增长对SP单边利多，市场情绪偏观望。正信期货震荡纸浆期货市场供需矛盾未解，港口库存高压仍存，下游纸厂采购意愿低迷，导致纸浆期货近期呈震荡调整走势。　　好消息，您已获得...

同花顺期货

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