【品种策略】锌：10月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	全球锌矿产量减少，冶炼厂开工率下降，需求弱现实强预期，锌价冲破前高后高位回调盘整，建议后续以多配为主。
申银万国	锌：8月国内锌产量同比负增长，出现减产迹象。需关注地产行业变化。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。
光大期货	截至10月10日，SMM七地锌锭库存总量为11.31万吨，较9月30日增加1.39万吨。预计锌价上方压力较大，价格或将承压下行。
正信期货	海外炼厂减产影响锌价；需求端受全球制造业复苏减弱及内需疲软影响，需关注政策刺激效果；供给端冶炼产能增速快于矿端，长期锌矿项目2025年释放增量。短期锌价预计高位震荡。
混沌天成研究	1. 俄罗斯Ozernoye锌矿投产，涉及产能60万吨，占全球锌矿总供给4.5%。 2. Kipushi全年产量下调6万金属吨，新增锌精矿产量不及预期。 3. 2024年特别国债和电网投资将拉动锌需求。 4. 美国9月CPI超预期，美联储降息节奏放缓，锌价反弹，结构上可考虑正套。 5. ILZSG预计2024年全球锌市场供应短缺16.4万吨。
华泰期货	供应端国内矿增量有限，冶炼厂利润压缩，年内提产空间有限；消费端政策加码但需时间传导，建议逢低买入套保思路对待。

锌机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

全球锌矿产量减少，冶炼厂开工率下降，需求弱现实强预期，锌价冲破前高后高位回调盘整，建议后续以多配为主。

申银万国

锌：8月国内锌产量同比负增长，出现减产迹象。需关注地产行业变化。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。

光大期货

截至10月10日，SMM七地锌锭库存总量为11.31万吨，较9月30日增加1.39万吨。预计锌价上方压力较大，价格或将承压下行。

正信期货

海外炼厂减产影响锌价；需求端受全球制造业复苏减弱及内需疲软影响，需关注政策刺激效果；供给端冶炼产能增速快于矿端，长期锌矿项目2025年释放增量。短期锌价预计高位震荡。

混沌天成研究

1. 俄罗斯Ozernoye锌矿投产，涉及产能60万吨，占全球锌矿总供给4.5%。 2. Kipushi全年产量下调6万金属吨，新增锌精矿产量不及预期。 3. 2024年特别国债和电网投资将拉动锌需求。 4. 美国9月CPI超预期，美联储降息节奏放缓，锌价反弹，结构上可考虑正套。 5. ILZSG预计2024年全球锌市场供应短缺16.4万吨。

华泰期货

供应端国内矿增量有限，冶炼厂利润压缩，年内提产空间有限；消费端政策加码但需时间传导，建议逢低买入套保思路对待。

【品种策略】锌：11月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国经济数据表现强劲，市场情绪复杂；锌矿TC报价下行和冬储需求刺激上游供应压力，冶炼端利润压缩；海外需求旺盛但出口利润窗口未开，国内库存小幅去化，短期锌价在22000-23000区间偏强震荡。银河期货震荡国内锌锭库存减少和出口窗口打开，供应过剩局面或有缓解，但新投冶炼厂产量释放及出口量级不确定性限制了沪锌上行空间。申银万国震荡锌精矿加工费尚可，冶炼利润转正，产量有望回升；镀锌板库存增加，基建投资增速趋缓，地产疲弱；国内外库存状况不同，国内锌价...

同花顺期货

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【品种策略】锌：11月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端偏紧、加工费低位及冶炼亏损限制供应，社会库存去化与镀锌开工回升形成支撑；但出口窗口关闭、海外升水回落及炼厂复产预期压制反弹，预计宽幅震荡、重心略承压。南华期货震荡上海现货升水走高、低加工费和深度进口亏损支撑锌价，但下游开工指标均回落、七地社库回升且采购未放量，夜盘下探修复有限，短期震荡偏弱。银河期货震荡国内冶炼成本有支撑，但消费转弱、七地锌锭库存增0.11万吨，海外宏观扰动使锌价宽幅震荡；短期24800-26000高抛低吸，中长期...

同花顺期货