2024-09-30，东吴证券发布一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，海外储能大爆发、锂电旺季持续、组件排产小幅提升。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点 电气设备6406上涨16.11%，涨幅强于大盘。锂电池涨18.45%，新能源汽车涨16.2%，电气设备涨16.11%，光伏涨15.85%，风电涨14.2%，核电涨12.33%，发电设备涨10%。涨幅前五为德方纳米、佳云科技、易成新能、寒锐钴业、航天机电；跌幅前五为保变电气、ST惠程、海兴电力、坚瑞沃能、东旭蓝天。 行业层面：储能：国家发改委：碳达峰十大行动取得积极进展，新型储能平均时长2.2h。甘肃民乐：加力建设国家重要综合能源基地，2030新型储能装机达1800MW。河南郑州：鼓励灵活发展用户侧新型储能，因地制宜配置风光储充一体化电站等设施。阳光电源在马来西亚签署100MW/400MWh储能合作协议。电动车：特斯拉官宣Robotaxi发布日为10月10日，马斯克：将载入史册；宁德时代Z基地着火，官方通报：目前没有接到人员伤亡的报告；六氟磷酸锂报价出现1-2k元幅度的上涨，相关厂商挺价行为得到市场回应；欧盟成员国预计将在10月初对中国电动汽车加征关税的立法草案进行投票，该草案或将增加允许中欧继续谈判的条款；美国将拨款30亿美元用于25个电池制造项目；中国一汽拟投资控股力神青岛；搭载比亚迪第五代DM技术的海狮05DM-i及第二代宋ProDM-i正式上市，官方指导价11.28-14.28万元；华为智界R7三款车型Pro、Max、Ultra正式上市，售价区间为25.98-33.98万元；“全球首款AI汽车”小鹏P7+将于10月正式发布；乐道汽车最新车型乐道L60将于9月28日启动全国交付，整车购买价格区间为20.69-23.59万元；哈弗品牌官方宣布第二代哈弗H9迎来正式上市，新车共推出3款车型，售价区间19.99-22.99万元；深蓝2025款SL03焕新上市，四款车型的售价区间为11.99万元-14.69万元；全新智己LS6上市12小时大定突破6000台，权益价售价区间21.69-27.99万元；中科融能新增18GWh固态电池产能规划。SMM电解钴17.20万/吨，+1.8%；镍：上海金属网12.88万/吨，+1.7%；碳酸锂：国产（99.5%）7.20万/吨，+2.1%；工业级百川7.35万/吨，+2.8%；工业级SMM7.14万/吨，+1.9%；氢氧化锂：百川7.45万/吨，-0.7%；国产SMM6.9万/吨，-0.8%；国产7.19万/吨，+1.4%；六氟磷酸锂：SMM5.46万/吨，+0.1%；电解液：磷酸铁锂SMM2.02万元/吨，+1%；三元动力SMM2.46万元/吨，+0.6%；负极：百川石油焦0.17万/吨，-0.5%；正极：SMM锰酸锂-动力3.55万/吨，+4.4%；SMM磷酸铁锂-动力3.31万/吨，+1.2%；隔膜：SMM5μm湿法1.61元/平，-0.6%。新能源：国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%，光伏8月装机16.46GW，同环比+3%/-22%，风电8月装机3.7GW，同环比+42%/-9%；欧洲知名逆变器品牌SMA宣布重组；宁德时代未考虑收购光伏企业；通威与沙特国际电力和水务公司（ACWAPOWER）签署了沙特PIF四期MUWAYH光伏项目的供货协议。根据Solarzoom，本周硅料42.00元/kg，环比持平；N型210R/N型210硅片1.30/1.60元/片，环比持平/持平；N型182硅片1.15元/片，环比持平；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比持平；PERC182/双面TOPCon182组件0.72/0.77元/W，环比持平/环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm21.50/12.50元/平，环比持平/环比持平。风电：大金重工与欧洲某海工企业签署《单桩基础制造和供应合同》，总金额约4600万欧元（约合3.61亿元），将于25年交付完成。中广核帆石二海风项目启动EPC招标，计划24年11月30日开工，25年12月30日前完成全部并网发电。本周招标暂无。本周招标1.1GW，陆上0.7GW：1）大唐：吉林200MW；2）乾安海宇：吉林50MW；3）大唐：内蒙古60MW；4）大唐：广西100GW；5）白银景泰：甘肃200GW；6）大唐：广西70GW。海上0.4GW：莆田平海湾：福建400GW。本周开/中标0.53GW。陆上0.53GW：电气风电：辽宁13MW；金风科技：新疆500MW。海上暂无。电网：1-8月电网投资3330亿元，同比增长23%，8月电网投资383亿元，同比增长64%。 重点推荐标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、盈利能力超预期）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储爆发有望持续高增长）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、智能化可期）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好、消费类电池稳健）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储订单大爆发）、三花智控（热管理全球龙头、机器人总成空间大）、湖南裕能（铁锂正极龙头强阿尔法、份额逆势提升）、科达利（结构件全球龙头、优势突出盈利相对稳定）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、二三季度恢复超预期）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、尚太科技（负极龙头盈利触底排产提升显著、估值低）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头Alpha明显、动力总成国内外全面突破）、禾迈股份（微逆去库尾声今年重回高增长、储能产品开始导入）、璞泰来（负极龙头业绩拐点临近、隔膜涂覆持续高增长）、宏发股份（继电器恢复稳增长、高压直流持续稳增长）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、平高电气（特高压交直流龙头、业绩持续超预期）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、中国西电（一次设备综合龙头、受益特高压和管理改善）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、艾罗能源（深耕欧洲户储、新兴市场和新产品起量明显）、海兴电力（海外渠道深厚、电表及AMI模式高增）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、晶澳科技（一体化组件龙头、美国布局）、天合光能（210一体化组件龙头、户用分布式和渠道占比高）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、盛弘股份（工商储龙头增长高、充电桩高增长）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、固德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成今年逐步恢复）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、天奈科技（碳纳米管龙头盈利触底、快充受益）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、大举布局组件）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、爱旭股份（PERC电池龙头、ABC电池组件上量在即）、当升科技（三元正极龙头、布局固态电池技术）、恩捷股份（湿法隔膜龙头）、天顺风能（海工装备开始放量、风电运营稳步释放）、泰胜风能（陆塔出口和海工开始上量、盈利改善）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张）、昱能科技（微逆恢复增长、储能开始导入）、德方纳米（液相铁锂龙头）、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、聚和材料、科士达、安科瑞、中熔电气、赣锋锂业、天齐锂业、日月股份、禾川科技、TCL中环、金雷股份、振华新材、三一重能、美畅股份、弘元绿能、欣旺达、诺德股份、金风科技。建议关注：东方电气、中信博、良信股份、东威科技、宇邦新材、海力风电、明阳智能、明阳电气、新强联、通灵股份、快可电子、华电重工、中科电气、琏升科技、元琛科技、上能电气、厦钨新能、雷赛智能、信捷电气、亿晶光电、大全能源、通合科技、帕瓦股份、嘉元科技、东方日升、岱勒新材等。 风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。

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