周三，ICE美棉下跌1.23%，报收73.18美分/磅，CF501上涨0.6%，报收14170元/吨，新疆地区棉花到厂价为14986元/吨，较前一交易日持平，中国棉花价格指数3128B级为15208元/吨，较前一日上涨24元/吨。国际市场方面，美棉期价小幅收跌，在宏观层面无较大变数的情况下，市场重心应转向新棉方面，在美联储进入降息周期，且美国新棉产量预计下降的情况下，我们认为未来美棉价格是有支撑的，再度跌破70美分/磅概率较低。国内市场方面，近期商品市场情绪转暖，郑棉价格重心也随之上移。新棉即将大量上市，本年度新棉最终产量预计同比增加，但增幅可能不如此前市场预期，机采棉大量上市应该在国庆前后。在棉花供应充裕，且未来有较大套保盘压力的情况下，预计棉价上方空间有限，但再度深度下跌概率同样较低。此外，长假临近，注意持仓风险。