橡胶:高位大幅震荡,多单设好止盈。

　　 ANRPC最新发布的2024年7月报告预测,7月全球天胶产量料增0.1%至129.3万吨,较上月增加8.6%,前7个月产量料增0.7%至716万吨;天胶消费量料增1.3%至131.2万吨,较上月增加2.7%,前7个月料增1.2%至902万吨。2024年全球天胶产量料同比增加0.4%至1438万吨。其中,泰国降0.5%、印尼降5.1%、中国增7.3%、印度增6%、越南降2.1%、马来西亚增0.6%、其他国家增4.9%。2024年全球天胶消费量料同比增加2.3%至1565.8万吨。其中,中国增3.6%、印度增3%、泰国增1%、马来西亚增54.7%、越南降1%、其他国家降3.7%。援引LMC Automotive报告:2024年8月全球轻型车经季节调整年化销量接近9,000万辆/年,与上月基本持平。从同比数据来看,当月销量较2023年同期下降了3.5%,延续了近几个月的下滑走势。

　　全球轻型车市场1-8月累计销量保持正增长,但仅比去年同期高出1%。橡胶板块强势表现主因供应端收缩,近期台风频发导致割胶受阻,原料大幅上涨,海内外橡胶产量不及预期,库存低位下行。旺产季的天气扰动加剧了今年橡胶的减产预期,同时合成胶供应提升有限,在需求稳中有增的情况下,全球供需缺口有望打开,推动橡胶估值抬升。自2023年年末以来,受厄尔尼诺现象影响,东南亚产区持续高温干旱、降水量不足,导致橡胶原料产出偏少。尽管下半年天气有所好转,但频繁的降雨使得割胶工作难以顺利进行,原料价格居高不下,而近期的台风“摩羯”更是对主产区造成较大影响,进一步推迟了原料上量的预期。

　　需求端,下游终端需求依旧疲软,目前正值重卡传统淡季,企业订单不佳,汽车整体销量季节性回落。全钢胎库存高位,内销配套需求未见明显好转,压制轮胎厂开工;半钢胎开工高位运行,依靠海外订单维持。合成橡胶期货近期走势较强,自8月以来维持上涨趋势,其上涨的主要原因是成本端丁二烯以及替代品天然橡胶的走强。自8月以来,因国内多套丁二烯装置检修,供应收紧,对丁二烯价格形成了有力支撑。BR橡胶自身供应方面,自今年2月起顺丁橡胶行业持续亏损,企业生产意愿不高,且8月多套顺丁橡胶装置临时停车与降负荷运行,使得厂内库存不高,长时间处于窄幅波动状态,未有大幅累库。

　　橡胶市场目前技术上仍然处于上升趋势,尚未有反转迹象,但经过大幅上涨市场有调整需求,所以操作上追高需谨慎,现有多单设好止盈谨慎持有,防止市场出现大幅调整。

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