2024.09.19 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

区间震荡

据Mysteel数据，供给方面，247家钢厂高炉开工率77.63%，同比下降。螺纹表需249.92万吨，环比增加31.31万吨；热卷表需315.94万吨，环比增加8.63万吨。在金九银十的传统消费旺季下，基本面好转。由于新标资源补充相对缓慢，螺纹库存快速下降，钢厂挺价意愿增强。后续关注宏观对市场情绪的影响。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，本期全球发运止跌回升，澳巴矿均有所增加，巴西矿明显减量，到港量小幅回落，整体供应相对宽松。需求方面，日均铁水产量223.38万吨，环比增加0.77万吨。美联储开启降息周期，市场氛围有所好转，且节后钢厂存刚需补库，铁矿石需求有所支撑。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存15383.54万吨，环比降25.41万吨；日均疏港量311.6万吨，环比增加8.86万吨。盘面上看，主力01合约昨日震荡回落，夜盘有所止跌，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

焦煤方面，上周铁水日均产量223.38万吨，环比增长0.77万吨，钢厂的实际需求小幅增加。煤矿多维持正常生产，出货较前期明显好转。焦煤市场情绪有所回暖，产地部分煤种报价小幅探涨。且线上竞拍流拍率明显走低，成交溢价亦有所增多，整体煤价偏稳为主。下游焦企经此前多轮降价后利润不佳，部分焦企维持前期限产幅度，然近期钢厂利润有所修复，复产计划逐步推进，影响焦企出货顺畅，部分低库存钢企已开始落实涨价，原料需求向好。盘面JM2501主力合约夜间减仓反弹，焦煤整体走势偏弱，短期关注1280-1310附近表现。

焦炭方面，上周铁水日均产量223.38万吨，环比增长0.77万吨，钢厂的实际需求小幅增加。节前多地焦企对焦炭开启首轮提涨50-55元/吨，焦炭首轮提涨部分落地。上周期货盘面持续上涨，市场情绪好转，焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存有所回落，部分焦企惜售情绪较浓。下游钢厂利润好转下高炉开工率小幅回升，对焦炭刚需回升，叠加国庆长假即将到来，钢厂补库需求增加，控货行为减少。盘面J2501主力合约低位反弹偏弱震荡，当前盘面已经继续升水现货，短期关注上方1900附近。

【铁合金】

弱势震荡

锰硅方面，上周港口锰矿价格涨跌分化，化工焦价格上调50元/吨，锰硅成本微增，锰硅现货报价随点价成交多走弱，现6517北方报现金出厂5680-5880元/吨， 南方报价5750-5850元/吨。目前全国锰硅主产区陷入亏损，且上周亏损扩大。供需方面，8月锰硅产量环比减少13万吨，随产区利润恶化，厂家减产仍在持续，需求方面，上周钢厂高炉开工率上升，螺纹钢增产，合金需求增量走扩，供需错配有所收窄。库存方面，全国63家锰硅企业库存上升至14.58万吨(+11800吨)，仓单维持高位，总库存依然较高。综合来看，锰硅偏弱运行，盘面支撑5800-5900元/吨。

硅铁方面，上游原材料兰炭、硅石价格暂稳，硅铁厂家成本暂稳，现货价格下跌，主产区利润继续收窄，最低成本产地青海省利润164元/吨左右，内蒙古地区生产利润54元/吨。供需方面，上周需求释放超预期，8月供需错配收窄，9 月招标量普遍有减量。库存方面，硅铁库存去化较慢，截至上周，全国60家硅铁企业库存5.61万吨（环比降1.89%）。综合来看，硅铁跟随黑色系下跌，盘面弱势震荡为主。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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