内蒙甜菜糖线下调研报告

　　农产品部

　　宋向阳 白糖分析师

　　从业资格号：F0277772

　　投资咨询号：Z0018944

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　　调研背景及目的：

　　内外白糖市场持续走弱，基差大幅走高，进口量恢复增加，年度消费旺季已经到来，23/24榨季糖价将以弱势收尾吗？24/25榨季国内产糖前景怎样？内蒙古作为甜菜主产区，今年作物面积与产量将有怎样的变化？后市糖价又会怎么演绎？此次调研以当地甜菜糖生产企业为主。

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　　调研时间：

　　2024年8月26-29日

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　　海拉尔某糖厂A

　　内蒙东北部，2017年开始建厂生产。地处呼伦贝尔中心区，当地乐于种植甜菜，且基本机械化生产，70%的甜菜量在50公里范围内，95%以上的甜菜在150公里范围内，甜菜运输成本较低，利于降低食糖生产成本。以生产绵白糖为主，砂糖产量主要看市场需求，日处理5000吨甜菜，年收甜菜50万吨，大致维持100天左右榨期。当前存糖近2000吨，砂糖已销售完毕，目前绵白糖报价6700元/吨。下游销售方向主要是食品、饮料、乳业等，当地面包（俄罗斯列巴）产量较大，主要销往东北三省，没有中间贸易商。副产品甜菜颗粒粕用作饲料，糖蜜部分用于生产酵母。每年的5月份开始检修，9月份准备开工。

　　今年天气不太好，前一阵子比较旱，农牧业都受到影响，地里小麦、大麦等作物刚收完，油菜还在田里未收，当地基本不种玉米，主要是纬度较高积温不够单产较低不划算。

　　去年压榨甜菜43万吨，产糖近9万吨，今年预计收65万吨甜菜。今年的甜菜收购价还没确定，近期在开会讨论，大约是510元/吨，16%的含糖，去年是16%的含糖收购价540元/吨，出糖率13-14%。预计9月10日开始点火预热，其后近1周或10天后开榨。

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　　乌兰浩特兴安盟某糖厂B

　　设计产能日榨甜菜4000吨，实际近5000吨。今年计划播种25万亩甜菜，收购65万吨，去年入榨23万吨，单产2.5吨/亩，产糖3.7万吨，出糖率13.5%，不到7吨甜菜出1吨糖。实行订单农业，与周边所有农户签订合同，提供农资，去年甜菜到厂收购价690元/吨，今年680元/吨，去年甜菜糖销售均价6800元/吨，

　　预计整个内蒙地区8家糖厂今年总产糖70-73万吨，今年总体单产预计不低于去年水平，从西至东，大体上单产水平在3.5-3-2.7/2.8-2.5吨/亩。本地糖厂收获甜菜后，来不及榨的甜菜在冻仓保存，保持零下10-20℃，或露天存放，一般120天内必须榨完，否则后面天气回暖，处于冷冻状态的甜菜出现冻化就基本废了。

　　本厂甜菜榨糖的加工成本800-1200元/吨，当地甜菜5月份播种，单产较低，一般2.5吨/亩，含糖率最高的能有19-20%。当地玉米价格已跌到2000元/吨，明年地租价将下降，种植玉米明显收益较低，一般地块隔2年后再种甜菜。预计今年的产糖毛成本（不含折旧、利润）在5500-6000元/吨。今年预估生产8.7万吨糖，主要销往东北三省，少量销到河北。预计ICE市场18美分已接近底部，未来反弹推动因素较多。

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　　赤峰某糖厂C

　　设计产能日处理甜菜4500吨，去年种植甜菜有8万亩，收榨32万吨甜菜，收购价610元/吨，产糖3.5万吨，糖损2.6-3%，总体上含糖率不到14.5%。今年播种11万亩甜菜，预计收获净菜48万吨，产糖5.4万吨（其中2.6万吨砂糖），收购价由附近的4家糖厂集体协商确定，大致在580元/吨，含糖14.5%。

　　去年销售均价6900-7000元/吨，赶上了国内糖价高位区及时间段，且年前基本销售完毕，主要销往京津冀地区。目前现货糖价已跌破成本，糖蜜价格跌破1000元/吨，不太可能像去年一样在收获季节抢甜菜了。本厂10月初开始点炉，预热4-5天后开始榨甜菜，预计100-110天内榨完。目前预计糖的生产成本较去年下降500元/吨左右，6000元/吨附近大体上能保本。12月至明年1月期间与农户签定明年的甜菜种植与收购合同。

　　当地主要竞争作物是玉米，当前玉米价格已接近1元/斤，相较于收购价580元/吨甜菜，甜菜的比较优势明显，加上地租等成本基本稳定，今年农户将主动要求与糖厂签订明年的甜菜种植合同。

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　　赤峰某糖厂D

　　主营酵母，原料为甜菜榨糖及附属品。采用甜菜-糖-糖蜜-酵母-废液（肥料）回田的循环经济模式，日处理甜菜5500吨，一般100天左右榨完，不超过120天。产糖除了自用外，主要销往华北的京津冀、东北三省，大致各占1半。

　　企业种植有2万亩甜菜，外签合同10万亩，单产在3.5-4吨/亩，含糖率14-14.5%，提糖12%。去年甜菜收购价580-640元/吨（地头价收购），今年糖价下跌，此外玉米、甜菜粕、糖蜜等也大幅下跌，预估收购价580元，平均运费50元/吨到厂，含糖计价标准14%，使用测糖仪。

　　甜菜的聚糖期主要在8月中下旬以后，昼夜温差大。今年本地雨水多，甜菜普遍含糖低，整体12万亩预计产甜菜50万吨，含糖15.5%，预估产糖6万吨，去年8万亩产甜菜38万吨，4.6万吨糖，大致8-10吨甜菜产1吨糖。企业主要生产绵白糖，成本较低，售价却比砂糖高200元/吨，绵白糖口感绵软，缺点在于变现较慢，不像砂糖可以在期货市场卖出或现货市场大批量销售，砂糖大部份可以工业使用。

　　按照100吨甜菜产12吨糖、5吨甜菜粕、5吨糖蜜的水平，今年预估产糖成本在6200-6500元/吨。本厂计划10月5日开机，大约2天后出糖，时间上与去年相同。

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　　包头某糖厂E

　　自有10万亩耕地，由集团内农业公司负责种植，一般2年后倒茬，此外还与附近（200公里范围）农户签订甜菜种植合同，并已对预估产糖量全部预售，4月份时按期货价格+升贴水锁定基差，点价权在手。日处理甜菜能力4000-4500吨，今年力争4800-5000吨。副产品甜菜粕及糖蜜部分自用，大部份外销，砂糖主要销往华北，最远可达河南山东的部分地区。主要合作伙伴包括蒙牛、伊利，不赊销，不与中小贸易商合作。

　　去年收购40多万吨甜菜，到厂价650元/吨，提糖率90%以上，出糖14.08%（近7吨甜菜出1吨糖），产糖6万余吨。今年预计收购65万吨甜菜，到厂价还是650元/吨，预估产糖超9万吨，目前糖分水平还未检测，平常年份高达17-18%，去年是16.88%。计划9月20日投产，120天内榨完。

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　　总结

　　内蒙古辖区现有8家糖厂正常运作，此外部分有兼并、收购行为。今年的甜菜播种面积增幅明显，因为与其他作物的比较收益较高，整体上单产情况向好，普遍预计24/25榨季产糖70-73万吨，较上年的53.5万吨增长30%以上；因玉米价格处于低位，明年的甜菜面积可能继续增加。多数糖厂预计新榨季开始后，不太可能出现去年的抢收甜菜情况，甜菜糖上市价格可能在6000-6200元/吨，当前的糖价仍可能维持弱势，年底前走强的概率不大。