【品种策略】铝：09月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	上游矿端供应趋紧，电解铝厂氧化铝库存低位，现货报价坚挺，支撑电解铝成本。四川高温影响暂未影响电解铝生产，铝棒库存去化顺畅。铝价探底向万九附近支撑试探。
南华期货	预计非农数据公布前后铝价波动率存在放大可能。
银河期货	周四电解铝社会库存较周一减少1.6万吨至78.7万吨。单边：目前下跌的走势尚未结束，空单背靠5日线继续持有。
永安研究	供应产能高峰接近，需求端光伏板块排产企稳，型材开工好转，铝棒和铝杆加工费企稳，地产需求需要观察，出口偏强超预期。库存端，8月铝锭最终去库0.3万吨，9月去库预期更加明显。短期需求尚可，逢低持有，月间正套伴随去库可留意，铝内外反套可留意。
正信期货	社库重回去化，预计沪铝下方空间有限，短期盘面整体情绪维持悲观，预计沪铝主力价格震荡偏弱，关注下方19000-19200支撑情况。
光大期货	氧化铝强现实支撑、现货升水继续走扩、电解铝下游多板块需求存在回升预期，但当前时点铝锭去化表现不佳，行业消费暂未呈现规模性好转。铝价存在预期修正回调，上涨动力存疑。
弘业期货	1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。冶炼利润过高，需求一般。沪铝短线反弹受阻，中期基本面中性，上行乏力。
申银万国	铝：需求回暖速度偏慢，铝价进入震荡阶段。矿山未见大规模复产，氧化铝紧平衡格局延续。电解铝日度产量高位运行，短期内铝下游消费或缓慢回升。铝价短期内或以盘整运行为主。
混沌天成研究	铝锭+铝棒社库环比-1.6至91.2万吨。铝价偏弱运行，氧化铝现货价格高位运行，对期货近月价格仍有支撑。
华泰期货	铝：国内电解铝供应端持稳运行，短期铝价或震荡整理为主，建议暂时观望。

铝机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

上游矿端供应趋紧，电解铝厂氧化铝库存低位，现货报价坚挺，支撑电解铝成本。四川高温影响暂未影响电解铝生产，铝棒库存去化顺畅。铝价探底向万九附近支撑试探。

南华期货

预计非农数据公布前后铝价波动率存在放大可能。

银河期货

周四电解铝社会库存较周一减少1.6万吨至78.7万吨。单边：目前下跌的走势尚未结束，空单背靠5日线继续持有。

永安研究

供应产能高峰接近，需求端光伏板块排产企稳，型材开工好转，铝棒和铝杆加工费企稳，地产需求需要观察，出口偏强超预期。库存端，8月铝锭最终去库0.3万吨，9月去库预期更加明显。短期需求尚可，逢低持有，月间正套伴随去库可留意，铝内外反套可留意。

正信期货

社库重回去化，预计沪铝下方空间有限，短期盘面整体情绪维持悲观，预计沪铝主力价格震荡偏弱，关注下方19000-19200支撑情况。

光大期货

氧化铝强现实支撑、现货升水继续走扩、电解铝下游多板块需求存在回升预期，但当前时点铝锭去化表现不佳，行业消费暂未呈现规模性好转。铝价存在预期修正回调，上涨动力存疑。

弘业期货

1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。冶炼利润过高，需求一般。沪铝短线反弹受阻，中期基本面中性，上行乏力。

申银万国

铝：需求回暖速度偏慢，铝价进入震荡阶段。矿山未见大规模复产，氧化铝紧平衡格局延续。电解铝日度产量高位运行，短期内铝下游消费或缓慢回升。铝价短期内或以盘整运行为主。

混沌天成研究

铝锭+铝棒社库环比-1.6至91.2万吨。铝价偏弱运行，氧化铝现货价格高位运行，对期货近月价格仍有支撑。

华泰期货

铝：国内电解铝供应端持稳运行，短期铝价或震荡整理为主，建议暂时观望。

【品种策略】铝：06月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沪铝小幅上扬持仓增加，LME铝走低但库存降至历史偏低水平且现货升水偏强，多空因素交织。广州期货震荡供应端产能释放加快且库存高企，但铝土矿成本提供支撑，价格预计区间震荡运行。银河期货震荡几内亚铝土矿出口管控未落地，港口库存增加但仓单压力边际缓解，新疆招标价上涨支撑成本正信期货研究院震荡宏观紧缩风险压制铝价，库存偏高且需求进入旺季尾声，关注下方支撑位申银万国震荡供给缺口与低库存支撑铝价高位，但宏观情绪偏鹰与需求淡季制约上涨空...

同花顺期货

【品种策略】铝：06月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝供应稳定且需求疲软，但仍有基础消费支撑，价格上下空间有限，市场避险情绪和氧化铝成本增加对价格形成支撑，预计价格在19500-20500元/吨区间震荡。南华期货震荡电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季但仍坚挺，持续去库支撑短期铝价，中期需求走弱压力增加，基本面供给充足。银河期货空氧化铝供应过剩，产能复产增加，现货成交价格下跌，预计氧化铝价格将向高成本产能的现金成本靠拢，后续价格承压。申银万国震荡特朗普关税态度不明，美国通胀预期强烈。几...

同花顺期货

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