【品种策略】白糖：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	核心观点
国投安信期货	美糖低位反弹。中长期看，巴西糖供应相对充足。国内方面，郑糖维持震荡。新榨季增产预期较强，中长期看趋势依然向下，预计糖价维持弱势。
永安研究	原糖供需偏宽松格局不改，巴西双周产量同比下降提振原糖价格。印度和泰国新年度增产，全球仍偏过剩。国内7月进口量大，8月预计大量进口，供给压力不减，大格局向下。逢高布局01空单，关注1-5反套机会。
光大期货	ISO预计2024/25年度全球食糖产量将下降1.1%，至1.7929亿吨，消费量预计将增长0.8%，至1.887亿吨。全球糖缺口将达358万吨。盘面仍以弱势思路对待，可继续关注反弹后空头入场机会。
正信期货	现货价格普遍下调，郑糖震荡偏空思路对待 8月上半月巴西中南部地区产糖量为310.9万吨，同比降幅10.24% 2024/25榨季截至8月上半月，巴西中南部地区累计产糖量为2391万吨，同比增幅5.41% 巴西火灾影响约180万吨甘蔗，占Raizen SA公司2024/25榨季预计总产量的2% ISMA呼吁印度政府尽快放开200万吨的出口配额 09合约进入交割月前，期现基差走阔，现货市场压力巨大交易策略：本周盘面大概率进入震荡调整阶段，具备一定逢高短空机会
弘业期货	期货品种白糖1. 巴西甘蔗产区火灾得到控制，市场对巴西甘蔗减产幅度争议较大。2. 国内现货价格小幅回调，郑糖期价震荡回落，主力2501收盘至5635。3. 加工糖与广西糖价格差持续走弱，说明进口原糖供应压力渐增，利空现货价格及近月期价。4. 北方甜菜种植面积大幅增加，10月甜菜糖上市后，供应压力料明显增加，利空2501合约。5. 2023/24 榨季我国食糖总产量为996万吨，未能达到1000万吨的期初预估。6. 7月食糖进口量为42万吨，同比环比大幅增加。7. 建议投资者暂时观望，或逢高沽空SR2501。
申银万国	巴西新榨季开榨量偏大对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以底部区间操作。
华泰期货	近期市场资讯显示，截至2024年7月31日，巴西糖厂对2025/26年度预计出口量中的675万吨糖进行套保，平均套保价格为每磅19.23美分。

白糖机构观点汇总

期货公司

核心观点

国投安信期货

美糖低位反弹。中长期看，巴西糖供应相对充足。国内方面，郑糖维持震荡。新榨季增产预期较强，中长期看趋势依然向下，预计糖价维持弱势。

永安研究

原糖供需偏宽松格局不改，巴西双周产量同比下降提振原糖价格。印度和泰国新年度增产，全球仍偏过剩。国内7月进口量大，8月预计大量进口，供给压力不减，大格局向下。逢高布局01空单，关注1-5反套机会。

光大期货

ISO预计2024/25年度全球食糖产量将下降1.1%，至1.7929亿吨，消费量预计将增长0.8%，至1.887亿吨。全球糖缺口将达358万吨。盘面仍以弱势思路对待，可继续关注反弹后空头入场机会。

正信期货

现货价格普遍下调，郑糖震荡偏空思路对待 8月上半月巴西中南部地区产糖量为310.9万吨，同比降幅10.24% 2024/25榨季截至8月上半月，巴西中南部地区累计产糖量为2391万吨，同比增幅5.41% 巴西火灾影响约180万吨甘蔗，占Raizen SA公司2024/25榨季预计总产量的2% ISMA呼吁印度政府尽快放开200万吨的出口配额 09合约进入交割月前，期现基差走阔，现货市场压力巨大交易策略：本周盘面大概率进入震荡调整阶段，具备一定逢高短空机会

弘业期货

期货品种白糖1. 巴西甘蔗产区火灾得到控制，市场对巴西甘蔗减产幅度争议较大。2. 国内现货价格小幅回调，郑糖期价震荡回落，主力2501收盘至5635。3. 加工糖与广西糖价格差持续走弱，说明进口原糖供应压力渐增，利空现货价格及近月期价。4. 北方甜菜种植面积大幅增加，10月甜菜糖上市后，供应压力料明显增加，利空2501合约。5. 2023/24 榨季我国食糖总产量为996万吨，未能达到1000万吨的期初预估。6. 7月食糖进口量为42万吨，同比环比大幅增加。7. 建议投资者暂时观望，或逢高沽空SR2501。

申银万国

巴西新榨季开榨量偏大对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以底部区间操作。

华泰期货

近期市场资讯显示，截至2024年7月31日，巴西糖厂对2025/26年度预计出口量中的675万吨糖进行套保，平均套保价格为每磅19.23美分。

【品种策略】白糖：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空印度允许使用甘蔗汁等生产乙醇，增加供应预期；国内库存偏低但进口糖压制价格，加上丰产预期，导致郑糖走势偏弱。南华期货偏空巴西甘蔗收割增加导致国际糖价下跌，印度新榨季出口预期增加，巴西中南部甘蔗压榨和产糖量大幅增长，全球供应缺口预估缩小，整体增产预期压制白糖期货价格。光大期货偏空国际糖业组织预测全球糖业供给缺口缩小，且北半球丰产预期导致市场情绪悲观，现货报价下调，国内加工糖报价继续小幅下调，期价未来或将继续向下寻找支撑。　　好...

同花顺期货

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【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货

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