*CU2409成交/持仓排名（20240816）：

市场动向

据美国商务部最新数据，7月份零售销售环比激增1%，打破自今年2月以来的记录。此一增幅远超预期的0.4%，并修正了前一个月的数据。同时，初请失业金人数降至7月初以来的最低水平，有效缓解了市场对于经济衰退的担忧。据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示，LME铜库存继续大幅上涨，截止上周末，LME铜库存307450吨，较月初上涨25.41，这是近四年零十一个月的最高水平。必和必拓的埃斯孔迪达铜矿罢工事件是此次铜价反弹的直接导火索。作为全球最大的铜矿之一，其年产铜量约占全球产量的5%，其2023年产量达到110万吨，罢工活动自上周四开始，资方与罢工工会之间的僵局仍未打破，罢工导致的供应中断引发了市场对未来铜供应紧张的担忧，从而推高了铜价。海关总署上周三公布的数据显示，7月份中国未锻轧铜及铜材的进口量同比下滑近3%，降至438,000吨，相比去年同期的451,159吨显著减少。

行情研判

国内宏观数据分化，整体宏观情绪修复，短期铜重心上移。铜主力09合约经过近期低位企稳后展开反弹，并取得了一些成果，也出现了一些变化，主要表现为突破了短期压力73000一带。我们在8月13日《铜：存企稳可能》中对铜存在企稳有过预期和分析，并验证了当时给出的70000一带支撑。上海大陆期货投资咨询部认为，市场对美联储下个月可能降息的预期增强，为市场情绪提供了正面指引，进一步巩固了铜价的短期支撑。同时国内升贴水挺价情绪相对明显，显示出前期铜价的大幅度回调激发了下游企业的采购与补库需求，进而促使需求面出现积极迹象。叠加近期供应端出现的一些扰动，短期铜价有望延续反弹势头，上方关键压力在79000一线，低多策略。

*SI2411成交/持仓排名（20240816）：

市场动向

据SMM，8月15日长江现货，2202#硅报价18700-18900元/吨，均价18800元/吨，持平;3303#硅报价13100-13300元/吨，均价13200元/吨，持平 ;441#硅报价12200-12400元/吨，均价12300元/吨，跌200元；553#硅报11900-12100元/吨，均价12000元/吨，持平。统计数据显示，截止到8月9日当周，工业硅周度产量10.17万吨，环比降低0.86%。其中新疆地区减产计划较多，云南丰水期电力成本降低，近一个月基本保持满产。截至上周末，国内多晶硅在产企业数量维持在19家，处于检修状态的企业数量为14家。据硅业分会统计，8月多晶硅产量约在13.5万吨，本月硅料供需有望达到平衡。根据交易所交割要求，11月底所有的仓单会注销，符合三个月内生产标准的才能复注，但今年新交割标准从12月开始实行，意味着复注还需满足新杂质含量要求。这就要求须在11月及之前的盘面将货全部抛出，不然就会出现12月不能在盘面交割、被迫大幅降价才能勉强脱手的局面，11月巨量交割的压力很大。

行情研判

累库压力下价格已跌至厂家现金流成本附近，上游供给缩减力度仍待加强，下游多晶硅减产去库尚未结束。我们在8月2日《工业硅：有筑底迹象》中探寻过可能的底部10000附近已经被市场无情击穿，目前依然在探底过程中。考虑到11月出现巨量交割的可能性，市场的底并不完全由成本决定，而是综合各方面因素来实现。期货价格跌破万元后继续下行，利空因素继续计价的空间已逐步缩小。目前绝对低价下生产压力凸显，西南地区已有减产动作，关注后续进一步减产情况。上方重要压力10000一带，只有突破才能说企稳，观察企稳情况。

*I2409成交/持仓排名(20240816)：

市场动向

据Mysteel，8月16日铁矿石港口库存录得15035.10万吨，较上一交易日减少8.86万吨。全国45个港口进口铁矿石库存总量15035.10万吨，环比降8.86万吨，45港日均疏港量321.82万吨，环比增13.80万吨。最新一期日均铁水产量 228.77万吨，环比减少2.93万吨。需求端，目前钢厂高炉开工率下降，铁水产量减少，铁矿需求走低。供应端，本期全球发运小幅回落，澳矿有所回落，巴西矿止跌回升，到港量有所回落，整体供应相对平稳。后期关注海外三季度发运环比减少至到港口减少的影响，以及8月下旬后关注下游复产及需求旺季回归的影响，这或将带来支撑。

行情研判

终端建材需求弱，钢厂利润率连续大跌，下游近期高炉检修增多，铁水产量持续下降，对铁矿石压力仍明显。铁矿主力01合约在700整数关口持续进行拉锯。尽管南方高温明显减弱，但四川盆地和长江中下游部分地区仍将有高温天气出现。钢厂铁水产量继续下降，达到近4个月低位，市场情绪依然偏弱，不过考虑到铁矿盘面价格基本触及到海外非主流矿山90美金成本线附近，预计短期下跌动能减弱。短期700附近或仍有拉锯，关键压力修正到750，突破前仍空头策略。