2024.08.08 弘业期货

金属板块

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：外部金融风暴

交易提醒:LME镍收盘16200美元/吨,跌幅1.49%。上周末美国公布7月季调后的非农就业人数增加11.4万人同时失业率来到了4.3%，引发市场“经济衰退”情绪，周一的日本股市，欧美股市均大幅下挫，尤其是日本创记录的下跌引发恐慌，昨天市场情绪稍许平复，全球资本市场尚未从风险厌恶情绪中恢复；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，但效应尚未显现，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新6月份国内PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，6月份CPI环比下降，同比上升了0.6%，整体看工业生产依然没有起色，国家统计局公布上半年GDP增长5%，达到年初的目标，但二季度增速在下滑；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；LME仓单库存增加564吨（110670吨），上期所仓单库存增加200吨（16553吨），LME库存高达11万吨，上海库存维持回落；乘联会数据7月份新能源车预估销售量86万辆，和上月基本持平，市场渗透率达到49.7%；世界金属统计局（WBMS)最新报告5月份全球精炼镍短缺0.17万吨，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价在连续下跌接近一个月后迎来了大幅反弹，早先的下跌使得价格低于国内平均生产成本，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业的破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好激发了市场做多的热情；目前基差持续为正为正，现货上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，因为美国经济数据不佳经济衰退的悲观情绪蔓延，此刻市场情绪转化较快，建议逢低买入，获利头寸注意滚动操作。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜持续下行大跌，收于8750美元。沪铜夜盘大跌，收于70930。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪有所好转。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，全球宏观形势紧张，宏观基本面不佳。伦沪铜库存小幅上升，全球铜库存高位。沪铜短线震荡，中期基本面偏弱，下行趋势可能延续。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至79点，外盘比价走弱，市场情绪偏弱。

【沪铝】

震荡偏弱

隔夜原油暴涨，伦铝探底回升大跌，收于2273美元。沪铝夜盘探底回升收小阳，收于18935。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪有所好转。1-6月国内原铝净进口量同比增幅达70%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝短线震荡，中期可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡偏弱

隔夜伦锌低开低走收中阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，产量后期有望大幅回落。下游淡季需求不景气，不过政策持续加码下，淡季需求下滑并不明显。短期国内库存回落，国内外宏观偏空，锌低位震荡偏弱。中期供应端减少支撑较强，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅低开后震荡十字小阳线。沪铅晚间小幅高开后反弹收阳线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应提升有限。废电瓶原料供应有所缓解，再生铅开工持续回升。上周下旬废电瓶价格回落明显，铅成本端支撑下移。下游电池旺季需求相对稳定。预计宏观利空情绪下，海外铅锭进口压力及供需缺口缩窄下，铅价震荡偏弱。后期关注铅供需情况和铅锭进口情况。

【工业硅】

弱势震荡

昨日工业硅市场弱稳运行，据SMM数据，华东通氧553#硅价格在11700-11900元/吨，华东421#硅价格在12200-12500元/吨。供应方面，西南硅厂全面复产，新疆大厂受成本压力影响有所减产，但对产量影响有限，整体供应仍处高位。需求方面，多晶硅企业扩大检修，减少工业硅需求，而有机硅及铝合金方面也并未因降价而刺激采购放量。多晶硅方面，当前市场价格平稳运行，供需仍处于错配阶段，多晶硅企业有检修但库存整体上升。硅片价格基本稳定，上游硅料价格横盘，下游需求上升支撑硅片价格。且不同规格硅片供需分化，价格有小幅波动。预计在硅料价格回调和电池需求向好下，硅片价格或将小幅回升。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场弱稳运行，市场主流成交价参考至12900-13200元/吨（净水送到)。单体厂整体开工相对高位，市场供应持续增量。但当前正处于下游市场消费淡季，前期累积的订单正逐步执行完毕，市场供需失衡问题仍显著。

盘面上看，主力09合约昨日维持在5日线下方弱势震荡，临近换月，建议投资者及时移仓换月，短期内维持底部震荡整理。

【碳酸锂】

8月7日，SMM电池级碳酸锂指数80329元/吨，环比上一工作日下跌121元/吨；电池级碳酸锂7.86-8.22万元/吨，均价8.04万元/吨，环比上一工作日下跌100元/吨；工业级碳酸锂7.49-7.60万元/吨，均价7.545万元/吨，环比上一工作日下跌100元/吨。

现货方面，碳酸锂现货市场成交价格重心持续下移，上下游报价询价行为稍有活跃。材料厂询价行为虽有增多但仍以刚需采买为主。且上游锂盐厂考虑其成本问题，挺价情绪依旧。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价80300元/吨，较上个交易日下跌1.47%；成交量9.1万手；持仓量20.96万手，环比增仓2516手。碳酸锂期货盘面高开低走，日内盘面震荡下行。智利等国的锂盐出货量虽有波动，但总体供应依然充足，且未来几月全球矿山和盐湖的供应放量预计将进一步加剧市场竞争。碳酸锂仓单量的增加，表明市场供应宽松格局短期内难以改变。目前市场成交减少，空头仍占主导优势。建议持有空单的投资者逢低减仓持有，以降低仓位风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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