期市早班车 | 2024年7月30日

　　品种：沪金、沪银、沪镍、碳酸锂、锰硅

　　01/ 沪金

　　7月29日沪金10合约上涨1.2%至561元/克，降息预期下黄金价格企稳。美国6月核心PCE物价指数略超预期，7月综合PMI初值超预期强劲，6月零售数据好于预期，美联储官员表示不适合立即降息，市场预计美联储将于9月开启降息，黄金价格延续震荡。美联储6月议息会议表示在高通胀和强就业环境下推迟降息是合适的，近期美联储主席鲍威尔称在使通胀回调至政策目标方面已经取得了较大进展。欧央行7月议息会议维持利率不变，但下调了对欧元区经济前景的预期，拉加德称经济增长的风险加大。美国目前正处于政策紧缩周期尾声，市场已对9月降息充分定价，在无更多利好因素催化的条件下，预计短期内黄金价格将延续震荡。建议持区间操作思路，参考沪金10合约运行区间545-575。消息面建议关注周四将公布的美国利率决议和周五将公布的美国7月非农就业数据。（数据来源：金十财经、同花顺ifind）

　　02/ 沪银

　　7月29日沪银12合约上涨1%至7337元/千克，降息预期下白银价格企稳。美国6月核心PCE物价指数略超预期，7月综合PMI初值超预期强劲，制造业指数不及预期，美联储官员表示不适合立即降息，市场预计美联储将于9月开启降息，白银价格在经历连续回调后企稳。美联储6月议息会议表示在高通胀和强就业环境下推迟降息是合适的，近期美联储主席鲍威尔称在使通胀回调至政策目标方面已经取得了较大进展。欧央行7月议息会议维持利率不变，但下调了对欧元区经济前景的预期，拉加德称经济增长的风险加大。美国目前正处于政策紧缩周期尾声，市场已对9月降息充分定价，上周白银库存小幅累库，在无更多利好因素催化的条件下，预计短期内贵金属价格将延续震荡。建议持区间操作思路，参考沪银12合约运行区间7100-7700。消息面建议关注周四将公布的美国利率决议和周五将公布的美国7月非农就业数据。（数据来源：金十财经、同花顺ifind）

　　03/ 碳酸锂

　　7月29日碳酸锂11合约下跌4%至83400元/吨，下游需求偏弱是价格下跌的主要原因。从供应端来看，6月整体产量环比增加0.6%，盐湖进入生产旺季，7月供应延续宽松状态。碳酸锂进口关税减免，碳酸锂进口量稳增。由于锂矿及锂盐企业产能增加较多，非洲和美洲锂矿原料供应形成补充，整体供应端过剩确定性较强。澳洲矿端定价模式修改为M+1计价，新的定价模式让矿价与碳酸锂的价格趋势更同步，成本支撑减弱。6月锂精矿进口量环比小幅下降7.7%，南美碳酸锂将于7、8月集中到港。从需求端来看，正极材料排产延续环比走弱趋势，开工率下滑，7月排产预计与6月环比持平。部分外采锂云母生产企业停产，短期供应压力有所缓解。但供应增速高于需求增速，现货供应充裕，处于需求淡季排产未超预期，下游采购补库意愿仍不足，预计近期碳酸锂价格仍然承压，操作上建议反弹沽空，建议持续关注生产企业开工情况和正极材料厂排产情况。（数据来源：百川盈孚、上海有色网、同花顺ifind）

　　04/ 锰硅

　　供应方面，虽前期锰矿厂商集体发布挺价声明，不过市场接受度一般，锰矿上涨不及预期，高位情绪有所回落。需求方面，虽锰硅市场价格已经逐步见底，但对市场交投氛围带动仍有限，下游多持谨慎态度，叠加成材处于需求淡季，需求端对锰硅价格支撑力度不足。综合来看，在没有新的消息面刺激情况下，叠加焦炭第一轮提降落地，黑色板块市场情绪趋弱等因素，锰硅需求偏弱格局难改，短期内锰硅价格维持震荡偏弱格局，重点关注后续锰矿价格走势及下游需求变化情况。（数据来源：Mysteel、同花顺、铁合金在线）

　　05/沪镍

　　印尼能矿部部长表示已经批准了2024年2.4亿吨的RKAB。暴雨影响下菲律宾和印尼镍矿采运受阻，供应偏紧，矿价仍维持高位。印尼镍铁回流恢复缓慢，钢厂需求预期下降，矿端支撑下镍铁价格走强。7月300系不锈钢粗钢排产环比减少。周内不锈钢市场到货偏少，下游需求平淡，300系不锈钢社会库存周度环比下降1.15%，库存仍位居高位。新能源方面，三元产业链整体需求仍然不佳，前期下游进行备库后，需求再次转为平淡。纯镍方面，因矿不足减停产的镍企复产，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量预计将继续增加。库存方面，LME库存继续累库，上期所库存继续去化，国内社会库存周度环比减少513吨至26264吨。纯镍过剩格局不改，但矿端仍存支撑，短期建议观望或适度逢低做多。（数据来源：Mysteel，SMM，iFinD）