*CU2408成交/持仓排名（20240717）：

市场动向

据海关总署数据，中国6月铜矿砂及其精矿进口为231.1万吨，5月为226.4万吨；1~6月铜矿砂及其精矿进口量为1390.1万吨，同比增加3.7%；未锻轧铜及铜材进口量为43.6万吨，5月为51.4万吨；1~6月未锻轧铜及铜材进口量为276.3万吨，同比增加6.8%。国家统计局数据显示二季度国内生产总值同比增长4.7%，上半年全国新建商品房销售面积、销售额同比分别下降19.0%、25.0%。据SMM，国内现货铜价格续跌，长江现货1#铜价报78810元/吨，跌370元，升水0-升水40，涨100元；长江综合1#铜价报78715元/吨，跌410元，贴水130-贴水20，涨60元；广东现货1#铜价报78590元/吨，跌500元，贴水300-贴水100，跌30元；上海地区1#铜价报78750元/吨，跌360元，贴水80-贴水0，涨110元。现货市场成交表现较为温和，持货商有挺价情绪，而下游接货商逢跌入场，并压价刚需低采，致日内整体成交量有限。必和必拓表示，本季度铜产量为504,900吨，较上年同期增长6%，这得益于智利埃斯孔迪达(Escondida)选矿厂的铜矿石品位和产量提高。

行情研判

终端用户抵触高价情绪强烈，导致开工率持续收缩，市场需求不振，中国经济数据不及预期，进一步加剧市场的悲观情绪。铜主力09合约短暂反弹后再次面临关键支撑78000考验，这是上修了我们7月4日《铜：涨势或将重启》中给出的关键支撑。上海大陆期货投资咨询部认为，由于市场整体情绪依然偏悲观，缺乏实质性的利好支撑，终端用户抵触高价情绪强烈，导致开工率持续收缩，加剧了库存去化压力，进而拖累铜价连续回调，打压市场资金做多热情。密切关注关键支撑表现，若跌破铜价将会引来年度上涨以来的一次重要破位，调整负面情绪将会加剧，跌破前谨慎维持低多策略。

*JM2409成交/持仓排名（20240717）：

市场动向

统计局数据显示，国内原煤产量逐月递增，6月实现同比反超，预计下个月累积值降同比持平。现货方面，吕梁地区主焦煤（A11-12、S1.0-1.5、G80-85）上调12-30元至出厂价1695-1965元/吨。蒙煤市场小幅调整，甘其毛都口岸蒙5#原煤1315跌5；蒙5#精煤1550持平。供应方面，国家重要会议召开，煤矿安监形势严峻，部分煤矿停产缓解短期供给压力。那达慕大会结束蒙煤通关口岸昨日开始重新运行。需求端，钢材价格近期窄幅波动，钢厂生产利润亏损压制原料估值，且近期铁水产量连续回落，焦煤成交多为焦企刚性补库。需求方面，终端成材价格弱势运行，下游企业利润压力下对于高价资源接受度较低，按需采购为主。

行情研判

煤炭需求疲弱，港口价格稳中有跌。焦煤主力09合约近期展开弱反但最终冲高回落，验证了上方关键压力1650一带有效性。上海大陆期货投资咨询部认为，国内原煤产量逐月递增，山西地区煤炭企业保持较高的提产速度，同比降幅收缩，在安全生产前提下，预计山西煤炭产量后半年将至少维持六月产能。虽然部分煤矿有减产措施，奈何煤炭需求疲弱，港口价格稳中有跌，终端采购观望为主。预计关键压力难过，继续维持反弹高空策略。

*I2409成交/持仓排名(20240717)：

市场动向

国家统计局公布数据显示，中国6月铁矿石原矿产量月环比大增9.2%至9661.7万吨，同比增加近1成，1-6月产量总计为55410.1万吨，同比增长13.2%。据mysteel数据，本周澳洲发中国1404.2万吨，环比减少214.9万吨；巴西发中国601.8万吨，环比减少310.6万吨。发运总量大幅下降。163家钢厂高炉产能利用率88.7%，环比减少0.43%；日均铁水产量238.29万吨，环比减少1.03万吨，需求端小幅下降。进口铁矿港口库存为14244.6万吨，环比增加20.43万吨，港口库存小幅下降。45港口日均疏港量309.88万吨，环比增加0.41万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9324.13万吨，环比增加111.22万吨。必和必拓和淡水河谷均表示其铁矿产量有增无减，下半年铁矿依旧是供给增加趋势。

行情研判

重要会议接近尾声，市场没有更多的政策流出，资本投机预期有所落空。铁矿主力09合约昨日在投机预期有所落空后后大幅下挫，同时也验证上方关键压力845充分有效（最高843），自此价格进入弱势区域，目前钢厂亏损面明显扩大，加之成材需求弱势，预计短期铁水产量仍将呈小幅下降趋势。因此铁矿石供需仍处于宽松局面，短期港口库存或将进一步累积。弱势趋势局面下，下方800附近成为第一支撑考验，然后是750-770区域，关键压力下维持空头策略。