2024.07.18 弘业期货

航运方面

【集运指数欧线】

震荡

主力10合约震荡上行至压力位4300点附近，08合约昨日触及5800点压力位后回落，昨收5700.0点。远月合约出现异动，振幅较大。预计08、10合约继续宽幅震荡，可考虑箱体操作；其他EC合约短期走势偏空，但不确定因素过多，不建议操作。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了2700亿元7天期逆回购操作，由于当日有20亿元7天期逆回购和1030亿元1年期MLF到期，公开市场实现净投放1650亿元。资金面上，资金面均衡偏松，昨日shibor涨跌互现。资金面并未因为季末而过分收紧，市场对于资金面的持续宽松具有充分预期，预计7月初资金面将显著宽松，资金利率会迅速回落至政策利率下方

国内：基本面上，经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，新动能加快成长；政策面上，央行宣布将开展国债借入操作和隔夜正、逆回购操作，这意味着央行不再是口头警告，而是即将采取措施限制长债端利率过低的情况。

海外：美国6月零售销售数据超预期，这一数据的强劲削弱了市场对于美联储实施更激进宽松政策的预期，降低市场对于美联储降息次数的预期。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。资金面上，央行连续两日的大量净投放导致资金面均衡偏松，给了利率得以继续下探的动力；基本面上，之前公布的经济数据不及预期，这也是债市上行的根本原因。尽管从长期来看，利率会终于基本面，但是短期内还是要注意节奏，当前点位需要有一些“恐高”心理，不要盲目追高。

【股指】

股指期货震荡下行

5月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。5月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得54，较4月上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方。交通运输部等十三部门日前印发《交通运输大规模设备更新行动方案》。其中提出，有序推广新能源营运货车。鼓励各地结合道路货运行业发展特点、区域产业环境和新能源供应能力，推动新能源营运货车在城市物流配送、港口集疏运、干线物流等场景应用。鼓励有条件的地方，因地制宜研究出台新能源营运货车的通行路权、配套基础设施建设等政策，积极探索车电分离等商业模式。科学布局、适度超前建设公路沿线新能源车辆配套基础设施，探索超充站、换电站、加氢站等建设。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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