华福证券:利润筑底待修复钢价尚有支撑
发布时间:2024-7-17 11:56阅读:81
华福证券发布研报认为,2024年钢铁供给有收缩预期,下游消费量有望企稳,钢铁供需关系或得到改善。考虑到钢铁产品正向高端化、高附加值方向发展;行业集中度有望进一步提升,行业利润或将见底迎来修复。价格方面,目前钢材库存压力不大,供需矛盾尚不突出,铁水有望在高位维持,叠加原料库存低位,短期在成本端尚有支撑。随着利好政策逐步落地,下半年经济预期加快复苏,下游消费提振钢价仍有支撑。
粗钢控产预期明显增强。回顾近年来粗钢调控工作成效,2021年粗钢压减了3198万吨,2022年压减了1979万吨,2023年粗钢基本实现平控。考虑到今年以来,下游需求表现不及预期,在政策明确开展粗钢调控工作的背景下,从实现钢铁供需基本平衡的角度出发,华福证券认为今年粗钢控产预期明显增强。
下游用钢需求有望企稳。中国经济持续向好,汽车、船舶、家电等制造用钢领域将继续贡献增量,在政策支持下基建用钢预期亦保持增长,一定程度抵消房地产用钢需求萎缩造成的影响;另据世界钢铁协会预测,2024年全球钢铁需求将反弹1.7%,利好我国钢材出口形势。
利润筑底待修复,钢价尚有支撑。华福证券认为,2024年钢铁供给有收缩预期,下游消费量有望企稳,钢铁供需关系或得到改善。考虑到钢铁产品正向高端化、高附加值方向发展;行业集中度有望进一步提升,行业利润或将见底迎来修复。价格方面,目前钢材库存压力不大,供需矛盾尚不突出,铁水有望在高位维持,叠加原料库存低位,短期在成本端尚有支撑。随着利好政策逐步落地,下半年经济预期加快复苏,下游消费提振钢价仍有支撑。
投资建议:1)普钢板块:建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司,如南钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等;2)特钢板块:建议关注盈利具备弹性和重视分红的公司,如中信特钢、甬金股份、抚顺特钢等;3)其他:关注铁矿石业务低成本护城河,铜业务放量在即的河钢资源;高温合金长坡厚雪,产研共振规模扩张的钢研高纳。
风险提示:控产限产的力度不及预期;国内经济复苏的进展不及预期;海外经济衰退的风险超预期。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)