2024.07.15 弘业期货

能源化工

【原油】

震荡

周末，市场波动性围绕政治事件展开，在拜登称以色列和哈马斯同意了停火框架后，原油价格冲高回落收盘小幅收跌，近端月差走弱。特朗普遇袭，短期市场围绕特朗普政策的交易仍有发酵可能，特朗普主张回归传统能源，可能将开放本国石油和天然气的勘探，此外因其政策具有更高的通胀性，或约束利率下行空间。日内，市场或延续震荡走势。

【PX】

偏弱震荡

PXCFR当前1025美元/吨，石脑油近日延续高位700美元以上，PXN收窄。中石化7月挂牌上涨至8800元/吨，小幅上调。近期检修陆续结束，负荷当前回到86.76%附近。国内方面PX装置有弘润石化停车，九江石化检修降负，福化集团已完成检修，负荷提升。当前歧化利润仍维持较好，下游需求支撑开工率。

此前6月意外损失较多，去库加快，带动09上行，近期负荷回升，供应恢复偏宽局面，PX短期跌后震荡，当前8460。短期关注石脑油影响，中长期继续关注调油，当前汽油表现偏弱，调油尚未启动，调油价值不佳。

【PTA】

震荡

周五原油震荡收跌，PX在1025美元。PTA装置方面，台化推迟至7月底重启，恒力大连将重启，行业负荷提升。目前PTA现货加工费在333元。下游聚酯端减产，切片、瓶片检修较多，整体负荷降至86%。期价上涨驱动不足，期价继续在6000下方弱势震荡。

【乙二醇】

震荡偏强

近期乙二醇整体开工在67%。煤制装置方面，北方化学、山西沃能检修，红四方、通辽金煤等有检修计划，新疆广汇停车至7月底，后期煤制负荷或有回落预期。海外市场，美国南亚预警性停车，影响不大。当前港口库存降至62万吨低位，表现良好。下游聚酯端减产，切片、瓶片检修较多，整体负荷降至86%。低库存支撑，期价短期偏强震荡。

【短纤】

震荡偏弱

当前短纤华东价格在7785元附近，现货加工费在978元。装置方面，短纤总负荷在87%附近，库存小幅抬升。近日下游刚需采购，跟涨不足，短纤偏弱震荡，加工费同步下跌，后期或继续收窄。

【烧碱】

升水收窄，基差回归

烧碱当前跌后小幅反弹，收于2601。当前液碱现货价格维稳运行，液氯需求不佳，氯碱整体利润收窄，烧碱多地完成检修，负荷回升至84.2%，现货当前有负荷微降和成本增加的预期，各地市场基本维稳偏强。当前液碱折百主流价2593元/吨。山东32碱报价上涨有800附近报价，折百价约为2500元/吨，当前期货维持升水结构，但较此前显著基差回归。下游氧化铝企需求有好转预期，稳中有涨，或对烧碱有带动；粘胶短纤当前开工率维持84%附近，整体需求有所好转。

期货端，08合约跌至2504附近，市场对09旺季的预期再度下调，09快速下跌，升水幅度收窄。单边09需要注意风险，关注替代品的走势和是否会出现高温限电的情况，进一步影响烧碱开工和成本。

【沥青】

窄幅震荡

美国通胀压力有所缓和，9月降息预期增强，国际油价上涨。供应来看，7月国内沥青厂排产计划环比小幅缩减，东明石化、山东海右、镇海炼化复产沥青后稳定生产，同时大连锦源短期有复产沥青计划。需求来看，华东华南梅雨季节过后，需求略有改善，华北地区雨水渐多，终端需求疲弱，供应抽紧下，库存有去库迹象。目前价格低迷及社会库高企，下游采购意愿欠佳，需求无明显改善。短期来看，沥青受制于低需求高库存，主导价格因素仍是成本端原油，基本面疲软，下方空间缓慢抬升，上方空间有限，短期预计弱势窄幅震荡运行，等待新的驱动。

【聚烯烃】

偏弱震荡

聚乙烯产能利用率在77.07%，上海石化部分装置、国能新疆等装置检修，导致开工有所下降。下游需求有增加趋势，但对市场价格难以起到有利的支撑。下游制品维持较低的开工率，需求跟进有限。南方地区雨水灾害导致部分下游工厂存在停工的可能，需求端进一步受阻。

聚丙烯产能利用率在72.81%，较上周有所增加。7月份聚丙烯生产企业检修装置只有茂名石化20万吨/年、宁夏宝丰三线50万吨/年、京博聚烯烃二线40万吨/年、宁夏石化10万吨/年，随着部分装置的陆续回归，后期聚丙烯供应压力或将继续增加。随着供应回归库存压力逐步显现，下游开工延续下滑趋势。

【甲醇】

区间走强

郑醇周五维持涨后高位运行, 振幅不大, 维持弹后回调, 仍处2600 关口以下区间,现货市场典型区域报价止涨回跌 5 元/吨周五夜盘继续回调 , 郑醇总体高位泄压之后回调力度暂减，近期市再度趋弱，聚烯烃大幅回落, 对醇市产生负面效应。产业面仍处接受高价原料过程, 港口去库暂时告一段落,库存有所回升, 开工、进口均呈现恢复情况下, 醇市继续走强炒作趋于受压,但调至支撑位的郑醇期价或继续展现企稳震荡节奏，请投资者关注油价及聚烯烃表现。

【苯乙烯】

弹后震荡

苯乙烯期价周五再度回落走跌, 日间跌幅偏大, 暂时下破 9300低位运行区间內,受油价涨跌带动较大, 总体继续维持前期跌后低位宽幅震荡态势 , 现赁市场典型区域报价持稳, 周五夜盘低开窄幅震荡 , 期市延续近期反弹震荡节奏, 市场总体仍处涨后区间运行范畴,但油价反弹受压回跌背景下, 期价反弹或倾向于受压,行情构筑反弹震荡大区间概率较大, 短期继续关注油价运行态势.产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑趋弱, 下游弱势弱稳,苯乙烯本身行业开工再度转弱导致库存再度向下掉头背景下, 行业压力暂时不大, 但下游低利阻碍高价原料接受度, 下游开工提振不足, 请投资者继续关注油价表现。

免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。