【20240709】铁合金：关注下游需求

　　主要观点：锰硅

　　核心观点：中性本周盘面继续保持震荡。工厂报价积极性较低，部分工厂报价逐步靠拢期现价格。目前南北工厂报价7300-7400元/吨较为主流，成交主要集中在7200-7300元/吨区间。锰矿报价继续分化，氧化矿坚挺，碳酸矿继续下行。供给端，锰硅周度产量上行至22.3万吨，周度开工率58.31%。需求端，螺纹产量下行至236.75万吨，铁水微降至239.32万吨。成本端，港口高品矿现货以及海外报价均保持高位，南非矿有所回调。

　　月差：中性截止7月8日，锰硅9-1月差-242元/吨，环比下行4元/吨。

　　现货：中性工厂报价积极性较低，部分工厂报价逐步靠拢期现价格。目前南北工厂报价7300-7400元/吨较为主流，成交主要集中在7200-7300元/吨区间。河钢招标定价7650元/吨。

　　钢材产量：中性截止7月8日，Mysteel样本企业周度需求量环比小幅回落至12.98万吨，五大钢材周产环比下行至897.92万吨，其中螺纹产量236.75万吨，周环比下行8.01万吨。

　　库存：偏空截至7月8日，锰硅仓单和有效预报合计71.69万吨，环比继续大幅上行约1.5万吨。

　　成本利润：中性港口高品矿现货以及海外报价均保持高位，南非矿有所回调，康密劳对华报价9美元/吨度。当前盘面利润转差。

　　主要观点：硅铁

　　核心观点：中性本周盘面震荡下行。硅厂报价72#6500-6700，75#7000-7200元/吨现金自然块出厂，与上周价格变动不大，产区工厂排单期缩短，市场维持刚需节奏成交，下游询盘采购氛围一般。供给端，周产量环比小幅下行至11.43万吨，开工率38.23%。需求端，铁水小幅回落，金属镁产量稳定，硅铁出口量依旧维持弱稳。成本利润端，宁夏地区电价下降2分/度。

　　月差：中性截至7月8日，硅铁9-1月差-66元/吨，环比上行4元/吨。

　　现货：中性硅厂报价72#6500-6700，75#7000-7200元/吨现金自然块出厂，与上周价格变动不大，产区工厂排单期缩短，市场维持刚需节奏成交，下游询盘采购氛围一般，关注河钢招标定价。

　　钢材需求：中性截止7月8日，样本钢厂消费硅铁合计为2.12万吨，环比小幅回落，低于历史同期水平。

　　库存：中性截止7月8日，硅铁仓单和有效预报合计6.57万吨，环比上行1万吨。

　　成本利润：中性兰炭价格持稳，后续关注块煤价格变动情况。

　　锰硅

　　海外报价持续高位

　　锰矿库存

• 　　上周锰矿港口库存合计477.5万吨，环比下行3.4万吨；其中，天津港下行至382.4万吨，钦州港、上行至80.1万吨。

　　数据来源：钢联,紫金天风期货

　　锰矿发运

• 　　根据路透数据，南非以及加蓬锰矿发运相对正常，澳洲锰矿部分发运自澳洲大陆，非常规氧化矿，格鲁特岛发运依旧为0吨。

　　数据来源：钢联,紫金天风期货

　　锰矿报盘

• 　　锰矿海外报价仍保持坚挺态势，港口价格继续下跌，天津港澳块成交68-69元/吨度，加蓬68元/吨度，半碳酸45-46元/吨度，有所回调。整体氧化矿价格预计仍将继续维持高位水平。

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　　高成本区域产量有所下降

　　锰硅周产

• 　　截止7月8日，硅周度产量上行至22.3万吨，周度开工率58.31%。

　　数据来源：钢联，紫金天风期货

　　锰硅地区周产

• 　　本周全部主产区产量开始分化。内蒙日均产量环比上行至14530吨/日；宁夏日均环比下行至6490吨/日；云南环比上行至1910吨/日；贵州环比下行至2690吨/日；广西环比下行至2135吨/日。

　　数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货

　　需求持稳

　　锰硅需求

• 　　截止7月8日，Mysteel样本企业周度需求量环比小幅回落至12.98万吨，五大钢材周产环比下行至897.92万吨，其中螺纹产量236.75万吨，周环比下行8.01万吨。

　　数据来源：钢联,紫金天风期货

　　盘面震荡盘整

　　锰硅价格季节图

• 　　硅锰仍报价混乱，工厂报价积极性较低，部分工厂报价逐步靠拢期现价格。目前南北工厂报价7300-7400元/吨较为主流，成交主要集中在7200-7300元/吨区间。

• 　　河钢招标定价7650元/吨。

　　数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货

　　锰硅原料情况

• 　　截止7月8日，化工焦价格本周持平，银川、鄂尔多斯、阿拉善25-40mm出厂价格价格分别为：1560、1505、1510元/吨。

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　　锰硅生产利润

• 　　截止7月8日，锰硅产区即期生产成本略有下降，现货价格震荡，宁夏及广西地区仍亏损严重。

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　　月差

• 　　截止7月8日，锰硅9-1月差-242元/吨，环比下行4元/吨。

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　　基差和仓单

• 　　盘面剧烈波动，现货价格小幅弱稳，期现商报价紧跟盘面。

• 　　截至7月8日，锰硅仓单和有效预报合计71.69万吨，环比继续大幅上行约1.5万吨。

　　数据来源：钢联，紫金天风期货

　　硅铁

　　产量开始下降

　　硅铁周产

• 　　截止7月8日，周产量环比小幅下行至11.43万吨，开工率38.23%。宁夏等地区产量均有所下降。

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　　稳定的需求

　　硅铁需求：钢厂

• 　　钢厂硅铁需求量小幅回升，据Mysteel统计，样本钢厂消费硅铁合计为2.12万吨，环比小幅回落，低于历史同期水平。

　　数据来源：钢联，紫金天风期货

　　硅铁需求：金属镁

• 　　截止7月8日，金属镁天津港出口价格环比下行至2510美元/吨；市场价格维持在17950元/吨。

• 　　当前金属镁生产利润较差，高位成交困难，大多数循环经济厂家选择避峰生产以保持利润最大化。

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　　硅铁需求：出口

• 　　截止7月8日，72硅铁海外FOB价格1245美元/吨，75硅铁海外FOB价格1320美元/吨，环比小幅上涨。

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　　成本下行价格难有支撑

　　硅铁价格季节图

• 　　截至7月8日，硅厂报价72#6500-6700，75#7000-7200元/吨现金自然块出厂，与上周价格变动不大，产区工厂排单期缩短，市场维持刚需节奏成交，下游询盘采购氛围一般。

　　数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货

　　硅铁原料情况

• 　　截至7月8日，陕西兰炭价格稳定，主流市场价890元/吨。氧化铁皮维持在995元/吨。

　　数据来源：钢联,紫金天风期货

　　硅铁生产利润

• 　　截至7月8日，硅铁生产利润整体大幅回落，但普遍仍有较高生产利润。

• 　　内蒙、宁夏、陕西、青海地区生产利润分别为524、484、356、458元/吨。

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　　硅铁月差

• 　　硅铁9-1月差-66元/吨，环比上行4元/吨。

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　　基差和仓单

• 　　现货稳定，盘面震荡下行，基差走强，截至7月8日，基差为152元。

• 　　截止7月8日，硅铁仓单和有效预报合计6.57万吨，环比上行1万吨。

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　　平衡表

　　锰硅平衡表

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　　硅铁平衡表

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　　联系人：尹艺瑾

　　从业资格证号：F03125275