2024.07.02 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

弱势反弹

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为14.93万吨。宏观方面，6月专项债再度放缓，专项债多以还旧债为主，新项目开工缺少资金支持。供应方面，当前钢厂产量继续小幅增长。进入淡季之后，北方高温、南方强降雨导致钢材需求依旧疲软。从五大品种的库存数据来看，整体上呈现供需双弱的格局，库存开始累库，基本面存在一定压力。盘面来看，成材短期利空有所释放，盘面进入弱势反弹。后市需要观察盘面资金博弈情况，以及消息面对于盘面情绪的影响。

【铁矿石】

反弹

供应方面，本期全球发运大幅回升，巴西矿增量明显，非澳巴矿发运回升至高位，到港量波动较小，整体上供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量239.44万吨，环比减少0.5万吨。受市场环境回暖影响，矿价受到提振，目前仍处于需求淡季，高炉复产空间有限，钢厂谨慎采购。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14926.32万吨，环比增加43.05万吨；日均疏港量307.78万吨，环比减少3.74万吨。盘面上看，主力09合约昨日探底回升，夜盘波动不大，关注850附近的阻力。

【焦煤&焦炭】

震荡反弹

焦煤方面，煤矿产量处于逐步恢复阶段，短期产量释放有限。当前焦企普遍仍按需采购为主，煤矿库存有小幅累积，下游观望情绪依旧存在，炼焦煤交投氛围稍有回落。然目前煤矿场地炼焦煤库存多维持中低位水平，报价多以稳为主，部分企业稍有调整。下游焦钢企业高开工下，炼焦煤刚需不减，但由于淡季不断深入，建材成交不佳，焦钢企业对炼焦煤采购依旧保持谨慎，多为按需采购。JM2409合约盘面震荡反弹，短期上方关注1600-1630附近压力。

焦炭方面，焦炭首轮落地后，焦企利润得到修复，开工积极性较好，焦炭供应整体高位，且下游刚需支撑较好，焦企出货较为顺畅，厂内几无库存压力，但部分焦企因自身检修等因素，生产稍有受限，焦炭供需呈平衡偏紧状态。下游上周mysteel统计铁水产量239.44万吨，环比减少0.5万吨稍有回落，但整体仍处高位，且部分钢厂焦炭库存偏低，采购较为积极。J2409合约盘面震荡反弹，短期下方关注2200附近支撑。

【铁合金】

锰硅方面，上周锰硅成本整体下降，锰矿价格微降，现货价格下滑，现6517北方报现金出厂7250-7550元/吨，南方报价7400-7600元/吨。目前全国锰硅主产区均陷入，其余地区处于亏损。供需方面，全国开工及产量均有所增 长，考虑到6月钢材需求季节性下降，后期炼钢对铁合金需求的拉动逐步减弱。库存方面，全国63家锰硅企业库存 显著下滑至73000吨(-41300吨)，工厂库存缓解，但更多的库存堆积在交割仓库当中。消息方面，之前市场传闻康密劳推迟一个月发货加蓬锰矿，长协客户收到邮件通知6月船期长协延期至7月发运，据传康密劳延迟发货主因向高价地区增加供应，未来有可能被动抬高出口我国锰矿报价。但目前生产厂家已在积极调整配矿比例，减轻对高品矿的依赖，且低品的半碳酸价格已经表现出上涨乏力态势，短期非实质性的利好很难引发盘面持续的反弹， 在锰硅自身基本面较弱，供应持续增加、交割库库存高企且需求进入淡季的情况下，盘面延续弱势震荡。

硅铁方面，6月硅铁产区136家生产企业综合产能利用率为58.1%，环比5月增加4.1%。全国6月产量48.2196万吨， 环比增加7.59%，增加33998吨。上游原材料价格波动不大，生产成本稳增，现货价格环比下滑50-150元/吨，主产区利润有所下滑，最低成本区内蒙古内蒙利润574元/吨左右，青海地区生产利润509元/吨。供需方面，硅铁供应受利润刺激增多，厂家持续复产，但开工率有拐头迹象。上游库存去化顺畅，截至上周全国60家，硅铁企业库存4.86万，后期关注钢招及硅铁原材料价格变动，短期震荡运行

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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