【医药杨烨辉】

　　全面二胎政策的放开，将直接影响新生儿的数量，我们认为将在原来每年1500-1600新生儿的基础上每年增加500-600万左右的，对医药行业的儿童相关行业产生较大的影响，我们从以下几个方面梳理了相关的投资标的，建议大家关注，但只作为短期炒作主题。

　　 无创产检

　　达安基因(45.23 +1.00%,咨询)是核酸检测领域的龙头企业，并且已经获批用于无创产检的胎儿染色体非整倍体疾病21-三体综合征、18-三体综合征和13-三体综合征试剂盒以及基因测序仪，并且第三方诊断以及医疗服务也得到深入发展。

　　疫苗

　　天坛生物(28.50 -0.07%,咨询)是我国计划免疫疫苗最大的生产基地。

　　智飞生物(32.85 +3.01%,咨询)是国内二类苗最有实力的研发、生产、销售商，目前其AC-Hib三联苗开始放量，业绩增长稳定，多个用于新生儿的细菌型和病毒型疫苗处于临床阶段。

　　儿童用药

　　环境污染、儿童人口下降趋势的扭转、高端药扩容及政府《关于保障儿童用药的若干意见》的颁布通过降低儿童药研发的成本与风险、提高儿童药利润空间和促进安全合理用药这三方面的作用，有望彻底解决目前定价机制失当导致的儿童药供给不足问题。我们认为现有的儿童用药企业可以从剂型的改变、品牌的塑造、开发较多的中成药以及涉足儿童多发疾病领域出发寻找突破口。

　　我们建议关注以下标的：

　　康芝药业（300086）是国内唯一儿童用药产品系列最全的公司，完整布局儿童退烧、感冒、止咳化痰、腹泻与消化、抗感染类与营养补充类六大系列产品群。与宏雅基因合资建立婴幼儿检测产业公司，开发一系列用于婴幼儿精准用药指导和遗传病筛查的个体化医学检测服务产品。专注儿童大健康领域的外延扩张值得期待。

　　山大华特（000915）是国内少数专注于儿童用药研发、生产的企业。伊可新在全国婴幼儿用维生素制剂药市场占有率排名第一。伊可新品牌有望外延扩张至儿童教育和儿童服务领域。

　　济川药业（600566）专注于“儿科、妇科、呼吸、消化及老年病”等优势领域药品。小儿豉翘清热颗粒为小儿感冒中成药霸主，独家占据1/3的市场。

　　亚宝药业（600351）聚焦儿童药领域，丁桂儿脐贴属于国家专利保护品种，市场竞争压力小，毛利水平高，贡献主营业务利润占比达40%以上。

　　葵花药业（002737）扎根妇儿类中成药OTC领域。“小葵花”系列儿童药品牌，用于操作高端儿童药市场。儿科药品营收占比43%左右，增速接近30%。布局“小葵花”妈妈课堂网上社区。

　　健民集团（600976）是中成药小儿用药生产基地，“龙牡”和“健民”两大儿童品牌比翼双飞。

　　精华制药(34.83 +0.29%,咨询)的王氏保赤丸用于小儿乳滞疳积、痰厥惊风、喘咳痰鸣、乳食减少、吐泻发热、大便秘结、四时感冒以及脾胃虚弱、发育不良等症，且处于低价药目录，完成提价后，在公司销售改革带动下将迎来新一轮的收入高峰。