【盘面动态】上一交易日主力RU2409合约收盘14900（-185）， 9-1价差持稳-1180（0）。主力NR2408合约收盘12565（-170），NR2407-RU2409价差走缩-2395（45），NR2408-RU2409价差走缩-2350（10）。

　　主力BR2407合约收盘15205（45），07-08月差b结构走扩至170（50）。

　　【现货反馈】供给端：上一交易日国内产区海南原料胶水制浓乳14.4（0.3），制全乳14.2（0）；云南原料胶水制浓乳14.4（0），制全乳14.1（0）。昨日泰国原料胶水价格75.45（2.1），杯胶价格59.95（0.25），杯水价差15.5（1.85）。需求端：上周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.06%，环比+0.08个百分点，同比+2.81个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为61.84%，环比+8.09个百分点，同比-0.79个百分点。

　　【库存情况】据隆众资讯统计，截至2024年6月16日，中国天然橡胶社会库存126.1万吨，较上期下降1.58万吨，降幅1.24%。中国深色胶社会总库存为75.7万吨，较上期下降1.16%。其中青岛现货库存下降1.33%；云南下降3.45%；越南10#下降2.33%；NR库存增0.61%。中国浅色胶社会总库存为50.5万吨，较上期下降1.35%。其中老全乳胶环比下降1.72%，3L环比下降9.71%，RU库存小计增加0.78%。

　　【南华观点】上周文华商品指数减仓下行，周内美国5月零售数据不及预期，欧元区6月制造业PMI不及预期，欧美降息进程缓慢，美指周四起冲高上行。橡胶系跟随商品指数走势减仓下行， 市场情绪走弱，合成胶相对天胶偏强，RU-NR价差基本持稳。橡胶9-1价差持稳，20号胶月差略扩，合成胶盘面保持b结构，07-08月差先缩后扩，波动加大，原料偏紧问题仍存基本面偏强。国内外天胶产区原料逐渐上量，橡胶、20号胶供给进入走弱趋势，上周跌幅：20号胶>橡胶>合成胶>新胶。上周国内外原料季节性上量，原料收购价均进入走跌趋 势，但上量初期原料价格受工厂补库情绪、降水干扰偏大，海外现货推船期现象仍存，6月到港延期，泰混6月走强升水远月，7-9月现货平水，基差走缩，但下游轮胎也受海运 费等因素影响继续累库，同时内销疲软，部分全钢工厂考虑库存高位加强自主控产。青岛去库趋势放缓，国内社库去库速度中性，基本面持续关注海外产区原料价格以及国内去库速度，盘面关注宏观情绪。合成胶上游原料丁二烯周四山东某装置临时停车，原料偏紧状态下山东丁二烯涨价，顺丁、丁苯现货价格相对盘面坚挺，目前顺丁加工仍亏损较多，丁苯加工利润转正。目前外盘丁二烯价格较强，国内虽有到港但供给仍维持偏紧态势，预计合成胶高位震荡为主，盘面关注宏观情绪。