概要

　　原文为2024年6月23日公开发布的《华泰期货玻璃纯碱周报20240623：下游采购延续弱势，玻碱盘面持续走低》，限于篇幅本文择重简摘。

　　玻璃方面，玻璃近期部分产线冷修，浮法玻璃日融量有降低趋势。随着地产政策落地后，新房和二手房销售经过脉冲式上升后开始转弱，从而短期影响玻璃需求预期，企业库存小幅累库。预计在现货难有涨价的大背景下，期价仍有望稳步回落。纯碱方面，目前纯碱仍处于夏季检修阶段，部分前期检修完毕的产线陆续复产，光伏产线投产和浮法玻璃高产量持续刺激纯碱需求，但随着轻碱消费回落，短期纯碱价格维持震荡偏弱格局，考虑年内的持续高产出，预计行业总库存将不断向上累计，从而不断向下压制纯碱利润，纯碱供给过剩的矛盾年内难以缓解。

　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2409震荡下跌，收盘价为1579元/吨，环比下跌62元/吨，跌幅3.78%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃周均价1659元/吨，环比下跌4.69元/吨。供应方面，本周浮法玻璃产量118.7万吨，环比减少0.68%，企业开工率82.92%，环比减少0.62%，产能利用率83.78%，环比减少0.36%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存5982.7万重箱，环比增加2.91%，累库相对小幅。利润方面，全国浮法玻璃平均利润147.64元/吨，环比增加14.78元/吨，利润提升。整体来看，近期部分产线冷修，浮法玻璃日融量有降低趋势。随着地产政策落地后，新房和二手房销售经过脉冲式上升后开始转弱，从而短期影响玻璃需求预期，企业库存小幅累库。预计在现货难有涨价的大背景下，期价仍有望稳步回落。

　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2409震荡下跌，收盘价为2109元/吨，环比下跌47元/吨，跌幅2.18%。供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱开工率89.45%，环比增加1.18%，产量为74.57万吨，环比增加1.33%。需求方面，本周纯碱整体出货率为94.17%，环比增加0.03%。库存方面，本周纯碱库存89.65万吨，环比增加5.1%，累库明显。整体来看，目前纯碱仍处于夏季检修阶段，部分前期检修完毕的产线陆续复产，光伏产线投产和浮法玻璃高产量持续刺激纯碱需求，但随着轻碱消费回落，短期纯碱价格维持震荡偏弱格局，考虑年内的持续高产出，预计行业总库存将不断向上累计，从而不断向下压制纯碱利润，纯碱供给过剩的矛盾年内难以缓解。

　　■策略

　　■风险

　　宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。