概要

　　原文为2024年9月17日公开发布的《华泰期货玻璃纯碱周报20240917：终端需求不佳，玻碱盘面新低》，限于篇幅本文择重简摘。

　　玻璃方面，目前玻璃产线冷修速度较慢，受地产影响下游消费大幅缩减，库存维持同期高位水平，且短期难有实质性改善，因此仍然需要通过跌价的方式进一步加剧玻璃亏损幅度，从而加快冷修速度，改善玻璃供需矛盾。纯碱方面，近期碱厂进入检修季，产量有所下降，但光伏玻璃检修增加，终端需求继续走弱，下游拿货谨慎，供应端压力仍存，延续累库态势。近日行业减产预期有所降温，纯碱价格低位震荡，关注后续碱厂产量和库存变化情况。

　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2501创下新低，收盘价为1021元/吨，环比下跌102元/吨，跌幅9.08%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1277元/吨，环比下降57.76元/吨，成交重心继续下移。供应方面，本周浮法玻璃产量117.39万吨，环比减少0.12%，企业开工率80.8%，环比减少0.24%，产能利用率82.66%，环比减少0.09%，产量仍处于同期高位水平。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存7239.8万重箱，环比增加1.31%，延续累库。整体来看，目前玻璃产线冷修速度较慢，受地产影响下游消费大幅缩减，库存维持同期高位水平，且短期难有实质性改善，因此仍然需要通过跌价的方式进一步加剧玻璃亏损幅度，从而加快冷修速度，改善玻璃供需矛盾。

　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2501创下新低，收盘价为1351元/吨，环比下跌76元/吨，跌幅5.52%。现货方面，国内纯碱市场产销偏弱，价格走弱，成交重心下移。供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱开工率74.78%，环比降低1.66%，产量为62.34万吨，环比减少2.17%，检修相对集中，产量及开工下降。需求方面，本周纯碱整体出货率为89.27%，环比减少0.56%。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存135.05万吨，环比增加5.21%，企业出货慢，订单欠佳。整体来看，近期碱厂进入检修季尾声，产量有所回升，同时光伏玻璃检修增加，终端需求继续走弱，下游拿货谨慎，供应端压力仍存，延续累库态势，关注后续碱厂产量和库存变化情况。

　　■ 策略

　　■ 风险

　　房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。