2024.06.18 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

COMEX黄金期货收跌0.66%报2333.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.2%报29.53美元/盎司。美联储哈克：2024年可能会有两次或零次降息，尽管存在不确定性；最新的CPI数据非常受欢迎，希望看到更多的数据；基于前景24年一次降息是合适的。隔夜美元指数回落，美债收益率小幅反弹总体波动幅度不大，贵金属板块先跌后涨收小阴线，短线维持震荡判断。

【沪镍】

震荡

市场焦点：市场情绪不稳 国内两融数据不佳

交易提醒:LME镍收盘17430美元/吨，跌幅1.25%。上周五美国初请失业人数24.2万人，预计22.5万人，通胀和就业均显示出降温，同时欧洲政坛不稳催生美元指数坚挺；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新5月份国内PPI下降1.4%，环比上升0.2%，整体供应生产有好转迹象；但中国央行公布两融数据偏空，M2增长7%，M1同比下降4.2%，前5个月社会融资规模同比少了2.52万亿，说明经济呈现收缩状态，5月份规模以上工业企业增加值5.6%，不及4月份的6.7%；海关数据4月份国内纯镍进口8125吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口72.36万吨，同比大幅增加，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地；LME仓单库存增加264吨（87744吨），上期所仓单库存减少184吨（21251吨），两市库存均维持高位，美国的制裁令俄罗斯最大的诺镍公司第一季度减产10%，国际镍研究小组最新报告3月份全球镍供应短缺2200吨，去年同期短缺1700吨（早前报告今年3月份过剩2.04万吨，环比扩大50%，同时提高了2024年全年需求预测，都是矛盾的数字），乘联会数据5月份新能源车生产88.1万辆，同比增长31%，环比增幅9.9%，市场渗透率达到47%；预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；技术上看镍价处于涨势回调中，月间价贴水，基差时而为负，说明现货面不紧张，此轮上涨源于整体商品市场在宏观利好政策频繁出台以及基本面局部改善加持下的资金炒作，市场资金较充沛的情况下，风险溢出明显，金属市场短期涨幅过大，调整在所难免，同时市场对各种信息过分敏感，商品市场恐高情绪骤起，上周公布国内制造业经理人采购指数PMI49.5%再次跌破枯荣线，催生价格快速回调，美国公布非农数据靓丽引发美元大涨，金属商品均大幅回调，此阶段价格波动矫枉过正时常发生，市场将会过多关注基本面消息，目前基差连续为正，现货支撑显现，建议逢低买入或观望。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜探底回升大跌，收于9693美元。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于78510。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏弱。国内5月经济数据不及预期，美联储年内可能只有一次降息，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。沪铜跌破20日均线支撑，技术上已经破位，中期有可能进入下行趋势。上方压力80500，下方支撑78000。今日国际铜较沪铜升水下降至344点，外盘比价小幅强于内盘，后市走势可能偏弱。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大涨，伦铝探底回升小幅下跌，收于2507美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于20380。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏弱。沪铝比价高于伦铝，1-4月原铝净进口量同比增幅达87%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升，俄铝后期大概率转入亚洲，总体供需平衡。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝跌破20日均线，破位下行，走势较弱，中期铝价可能随铜价同步回调。上方压力21000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡偏弱

隔夜伦锌小幅低开后反弹收小阳线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。全球矿山恢复缓慢，预期四季度前矿紧张难以缓解。国内外矿6月月度加工费环比进一步回落，国内冶炼厂供应维持低位，且预期有压缩产量的压力。下游进入淡季需求预期回落，短期锌宏观走弱，供需面未有进一步好转，预期锌价震荡偏弱。中长期，矿加工费低位，锌下方支撑较强。关注冶炼厂和下游需求情况

【沪铅】

偏强

隔夜伦铅小幅低开后震荡偏强收上引线的小阳线。沪铅晚间小幅低开后反弹收中阳线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，6月原生铅仍有检修计划，矿端供应未有明显缓解，检修和复产下，供应环比小幅走高。废电瓶价格坚挺，原料供应紧张延续，再生铅企业部分减产。下游电池淡季进入尾声，电池企业有备货预期。预计供应压力不大，需求预期下，铅价高位震荡偏强。后期关注铅供应开工情况。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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