【品种策略】生猪：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	核心观点
南华期货	07收于17350，09收于17960，跌幅0.54%，0.80%。昨日全国生猪均价18.74元/斤，下跌0.14元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.90、18.60、18.48、18.00、19.13元/公斤，分别下跌0.15、0.20、0.02、0.35、0.20元/公斤。消费疲软，白条被迫抬价，走货较差。端午已过但价格如何发酵还需等待节后现货市场情况，期货贴水且期现价差较大，进入交割月前一个月基差逐渐收敛，期货向上靠近现货，但限仓规则已至，多空双方相继在07减仓，形成端午前的行情。短期行情仍存较大不确定性，长期来看随着仔猪价格自3月以来的长期高位，饲料数据等同比的增加，远月供应的增加相较于三季度产能减少的兑现已经逐渐明朗，未来以9-11正套布局。
财达期货	上周生猪期货上涨0.11%，现货市场价格大幅抬升。企业控量挺价，推涨情绪高涨，生猪现货延续强势。规模养殖场完成情况欠佳，猪源认价出栏情绪增强。生猪价格整体仍偏强，但不排除短期透支后市行情，关注后续生猪出栏节奏。
恒泰期货	二季度市场猪源充足，猪价波动小。三四季度生猪产能去化加快，新猪价上行阶段，猪价底部已形成，后期将逐步抬升。操作策略：逢低做多。
申银万国	生猪期货回落，6月5日国内生猪均价18.88元/公斤，上涨0.43元/公斤。生猪供应高峰，消费淡季，能繁母猪存栏下降后下半年供应减少，价格回升。二次育肥情绪增加，可选择买07卖09的月差正套交易，或者等待回调后做多2407之后的远月合约，LH09合约波动区间15000—20000。
弘业期货	节前现货猪价快涨，市场对中期猪价审慎乐观。二育截留效应减弱，压栏肥猪出栏，屠企采购积极性下滑，节后猪价回调风险加剧。本月样本猪企计划出栏量环比降幅6-7%，猪源供应减少，价格下方有支撑。近月较大贴水现货，远月包含消费提升和供应持续缩量预期，下探空间有限。盘面暂以震荡看待，关注本周二育出栏节奏变化。
国投安信期货	端午假期猪价先弱后强，昨日开始再度上涨，涌益监测昨日出栏均价较节前下调0.14元/公斤。期货盘面节前呈现冲高后回落，我们认为阶段性情绪高点或已见到。按盘面估值测算，盘面9月合约及11月合约套保生猪养殖利润较高，养殖企业可逢高参与卖出套保。单边建议高位试空。
正信期货	现货短期强势，高猪价、低饲料成本驱动，猪价上行。端午消费支撑现货，但需观察消费减少情况，现货回调风险大。

生猪机构观点汇总

期货公司

核心观点

南华期货

07收于17350，09收于17960，跌幅0.54%，0.80%。昨日全国生猪均价18.74元/斤，下跌0.14元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.90、18.60、18.48、18.00、19.13元/公斤，分别下跌0.15、0.20、0.02、0.35、0.20元/公斤。消费疲软，白条被迫抬价，走货较差。端午已过但价格如何发酵还需等待节后现货市场情况，期货贴水且期现价差较大，进入交割月前一个月基差逐渐收敛，期货向上靠近现货，但限仓规则已至，多空双方相继在07减仓，形成端午前的行情。短期行情仍存较大不确定性，长期来看随着仔猪价格自3月以来的长期高位，饲料数据等同比的增加，远月供应的增加相较于三季度产能减少的兑现已经逐渐明朗，未来以9-11正套布局。

财达期货

上周生猪期货上涨0.11%，现货市场价格大幅抬升。企业控量挺价，推涨情绪高涨，生猪现货延续强势。规模养殖场完成情况欠佳，猪源认价出栏情绪增强。生猪价格整体仍偏强，但不排除短期透支后市行情，关注后续生猪出栏节奏。

恒泰期货

二季度市场猪源充足，猪价波动小。三四季度生猪产能去化加快，新猪价上行阶段，猪价底部已形成，后期将逐步抬升。操作策略：逢低做多。

申银万国

生猪期货回落，6月5日国内生猪均价18.88元/公斤，上涨0.43元/公斤。生猪供应高峰，消费淡季，能繁母猪存栏下降后下半年供应减少，价格回升。二次育肥情绪增加，可选择买07卖09的月差正套交易，或者等待回调后做多2407之后的远月合约，LH09合约波动区间15000—20000。

弘业期货

节前现货猪价快涨，市场对中期猪价审慎乐观。二育截留效应减弱，压栏肥猪出栏，屠企采购积极性下滑，节后猪价回调风险加剧。本月样本猪企计划出栏量环比降幅6-7%，猪源供应减少，价格下方有支撑。近月较大贴水现货，远月包含消费提升和供应持续缩量预期，下探空间有限。盘面暂以震荡看待，关注本周二育出栏节奏变化。

国投安信期货

端午假期猪价先弱后强，昨日开始再度上涨，涌益监测昨日出栏均价较节前下调0.14元/公斤。期货盘面节前呈现冲高后回落，我们认为阶段性情绪高点或已见到。按盘面估值测算，盘面9月合约及11月合约套保生猪养殖利润较高，养殖企业可逢高参与卖出套保。单边建议高位试空。

正信期货

现货短期强势，高猪价、低饲料成本驱动，猪价上行。端午消费支撑现货，但需观察消费减少情况，现货回调风险大。

【品种策略】纸浆：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司核心观点弘业期货纸浆现货价格调整，山东银星6400元/吨，俄针5950元/吨。智利Arauco公司6月份木浆外盘价格上涨，针叶浆银星840美元/吨，阔叶浆明星770美元/吨。加拿大Canfor宣布漂白针叶浆北木最新外盘报价870美元/吨，上涨50美元/吨。5月纸浆进口减少12.5%，同比减少10.6%。进口下滑及外盘提涨支撑浆价，但国内需求疲软，浆价震荡走势。国投安信期货山东地区针叶浆主流品牌报价6400元/吨，价格持稳，现货价格强于期货，基差处于偏高的位置。外盘报价在高位，海外浆厂发往中国的数量有...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦煤：安监预期升温，矿山复产偏慢。独立焦化厂增产热情不高，对原料焦煤的采购持稳。焦煤09区间震荡为主，关注1600支撑位。焦炭：焦化扩利艰难，焦企增产积极性一般。焦炭炼钢需求有支撑。焦炭有望止跌，策略上建议2200-2050轻仓试多。财达期货焦煤2409合约收于1637，涨幅0.34%；现货市场报价稳中偏弱；焦煤比1.38，环比上升0.45%。煤矿开工率稳定，焦煤供应整体持稳；焦钢企业需求不减，但对高价煤资源接受意愿较差，采购节奏放缓；焦企盈利微利，焦炭库存低位运行，供应持稳；钢...

同花顺期货