【品种策略】生猪：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	核心观点
南华期货	07收于17350，09收于17960，跌幅0.54%，0.80%。昨日全国生猪均价18.74元/斤，下跌0.14元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.90、18.60、18.48、18.00、19.13元/公斤，分别下跌0.15、0.20、0.02、0.35、0.20元/公斤。消费疲软，白条被迫抬价，走货较差。端午已过但价格如何发酵还需等待节后现货市场情况，期货贴水且期现价差较大，进入交割月前一个月基差逐渐收敛，期货向上靠近现货，但限仓规则已至，多空双方相继在07减仓，形成端午前的行情。短期行情仍存较大不确定性，长期来看随着仔猪价格自3月以来的长期高位，饲料数据等同比的增加，远月供应的增加相较于三季度产能减少的兑现已经逐渐明朗，未来以9-11正套布局。
财达期货	上周生猪期货上涨0.11%，现货市场价格大幅抬升。企业控量挺价，推涨情绪高涨，生猪现货延续强势。规模养殖场完成情况欠佳，猪源认价出栏情绪增强。生猪价格整体仍偏强，但不排除短期透支后市行情，关注后续生猪出栏节奏。
恒泰期货	二季度市场猪源充足，猪价波动小。三四季度生猪产能去化加快，新猪价上行阶段，猪价底部已形成，后期将逐步抬升。操作策略：逢低做多。
申银万国	生猪期货回落，6月5日国内生猪均价18.88元/公斤，上涨0.43元/公斤。生猪供应高峰，消费淡季，能繁母猪存栏下降后下半年供应减少，价格回升。二次育肥情绪增加，可选择买07卖09的月差正套交易，或者等待回调后做多2407之后的远月合约，LH09合约波动区间15000—20000。
弘业期货	节前现货猪价快涨，市场对中期猪价审慎乐观。二育截留效应减弱，压栏肥猪出栏，屠企采购积极性下滑，节后猪价回调风险加剧。本月样本猪企计划出栏量环比降幅6-7%，猪源供应减少，价格下方有支撑。近月较大贴水现货，远月包含消费提升和供应持续缩量预期，下探空间有限。盘面暂以震荡看待，关注本周二育出栏节奏变化。
国投安信期货	端午假期猪价先弱后强，昨日开始再度上涨，涌益监测昨日出栏均价较节前下调0.14元/公斤。期货盘面节前呈现冲高后回落，我们认为阶段性情绪高点或已见到。按盘面估值测算，盘面9月合约及11月合约套保生猪养殖利润较高，养殖企业可逢高参与卖出套保。单边建议高位试空。
正信期货	现货短期强势，高猪价、低饲料成本驱动，猪价上行。端午消费支撑现货，但需观察消费减少情况，现货回调风险大。

生猪机构观点汇总

期货公司

核心观点

南华期货

07收于17350，09收于17960，跌幅0.54%，0.80%。昨日全国生猪均价18.74元/斤，下跌0.14元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.90、18.60、18.48、18.00、19.13元/公斤，分别下跌0.15、0.20、0.02、0.35、0.20元/公斤。消费疲软，白条被迫抬价，走货较差。端午已过但价格如何发酵还需等待节后现货市场情况，期货贴水且期现价差较大，进入交割月前一个月基差逐渐收敛，期货向上靠近现货，但限仓规则已至，多空双方相继在07减仓，形成端午前的行情。短期行情仍存较大不确定性，长期来看随着仔猪价格自3月以来的长期高位，饲料数据等同比的增加，远月供应的增加相较于三季度产能减少的兑现已经逐渐明朗，未来以9-11正套布局。

财达期货

上周生猪期货上涨0.11%，现货市场价格大幅抬升。企业控量挺价，推涨情绪高涨，生猪现货延续强势。规模养殖场完成情况欠佳，猪源认价出栏情绪增强。生猪价格整体仍偏强，但不排除短期透支后市行情，关注后续生猪出栏节奏。

恒泰期货

二季度市场猪源充足，猪价波动小。三四季度生猪产能去化加快，新猪价上行阶段，猪价底部已形成，后期将逐步抬升。操作策略：逢低做多。

申银万国

生猪期货回落，6月5日国内生猪均价18.88元/公斤，上涨0.43元/公斤。生猪供应高峰，消费淡季，能繁母猪存栏下降后下半年供应减少，价格回升。二次育肥情绪增加，可选择买07卖09的月差正套交易，或者等待回调后做多2407之后的远月合约，LH09合约波动区间15000—20000。

弘业期货

节前现货猪价快涨，市场对中期猪价审慎乐观。二育截留效应减弱，压栏肥猪出栏，屠企采购积极性下滑，节后猪价回调风险加剧。本月样本猪企计划出栏量环比降幅6-7%，猪源供应减少，价格下方有支撑。近月较大贴水现货，远月包含消费提升和供应持续缩量预期，下探空间有限。盘面暂以震荡看待，关注本周二育出栏节奏变化。

国投安信期货

端午假期猪价先弱后强，昨日开始再度上涨，涌益监测昨日出栏均价较节前下调0.14元/公斤。期货盘面节前呈现冲高后回落，我们认为阶段性情绪高点或已见到。按盘面估值测算，盘面9月合约及11月合约套保生猪养殖利润较高，养殖企业可逢高参与卖出套保。单边建议高位试空。

正信期货

现货短期强势，高猪价、低饲料成本驱动，猪价上行。端午消费支撑现货，但需观察消费减少情况，现货回调风险大。

【品种策略】生猪：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货偏空全国生猪均价持续下跌，多个省份现货价格下降，显示市场需求疲软，导致生猪期货价格承压。恒泰期货偏多随着天气转凉和腌腊行情启动，猪肉消费有望改善，供需格局可能向偏紧方向转变，支撑猪价上涨。永安研究空生猪现货价格持续弱势震荡，供应压力仍存，需求跟进有限，出栏恢复逻辑难证伪，期货合约主线仍以空配对待，市场累库谨慎，反弹驱动暂谨慎对待，各合约贴水限制交易空间。申银万国震荡能繁母猪存栏恢复，明年上半年生猪供应有望增加，市场二次育肥情绪增...

同花顺期货

【品种策略】螺纹：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国大选临近和国内政策预期为市场情绪提供支撑，但螺纹钢进入季节性淡季，供强需弱格局导致库存去化放缓，对价格反弹形成压制，短期以震荡对待。南华期货震荡螺纹期货受宏观因素和情绪影响，建材小幅累库，制造业需求支撑卷板材去库较快，但出口订单走弱。铁水产量见顶预期增强，原料端承压。若国内财政政策利好超预期，盘面有反弹空间，否则可能承压。近期波动率上升。银河期货震荡钢材产量增速放缓，库存压力不足，基本面恶化但供需矛盾不突出，11月初政...

同花顺期货