2024.06.07 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

北京时间6月6日晚间欧洲央行宣布，将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%。这是该行自2019年以来的首次降息，符合市场预期。

随着欧洲央行宣布降息，全球货币政策的转向点已经显现，预示着全球央行降息潮的来临。在此之前，加拿大、捷克、匈牙利、瑞典和瑞士等国家的央行已经采取了降息措施。这在一定程度上刺激欧洲消费，利多集运欧线。

央视新闻消息，据德国媒体披露，欧盟委员会推迟了原本计划在6月5日公布的对中国新能源汽车加征关税的决定。欧洲媒体称，欧盟委员会推迟公布对华加征关税，是为了避开6月6日至6月9日举行的欧洲议会选举。

以色列重申不会为谈判而停止进攻加沙，短期给带来支撑，加之欧盟推迟公布加征关税决定可能促使提前出货这一利多因素，我们不建议投资者大量布局空单，预计短期集运欧线高位震荡，做好风险管控。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有2600亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼2580亿元。资金面上，资金面边际转松，昨日shibor多数下跌。预计6月资金面仍然维持均衡偏松的态势，资金波动主要发生在下旬，需要关注下旬税期和跨季资金面波动情况。

国内：基本面上，5月制造业PMI为49.5，5月是工业淡季，市场对环比放缓有一定预期，但实际的环比下行幅度要略大于预期。从分项来看，生产端调整幅度要大于需求端，对应产需比有所收敛。政策面上，有消息称央行曾表示“必要时会进行卖出低风险债券包括国债操作”，这表示央行对于超长端利率下线的把控依然存在，再度印证了当前震荡区间的有效性。

海外：5月制造业PMI超预期（49.6）走弱，从4月的49.2降至48.7，延续上月下行趋势，为近三个月最低水平。此外，美国5月ISM非制造业PMI录得53.8，高于预期的50.8。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债多数收涨。当前市场的利空主要来自于央行多次对于利率风险的提示，但在当前基本面和资产荒基调未变的情况下，债牛行情延续是方向，央行影响的是节奏，而加拿大于6月5日的降息也被认为是欧央行降息的前奏，突破震荡区间的可能性加大。期限结构上，长端债不确定因素更多，做多止盈线可以适当降低。

【股指】

股指期货处于窄幅震荡区间

国家统计局发布4月份国民经济数据。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，比上月加快2.2个百分点；环比增长0.97%。全国服务业生产指数同比增长3.5%。社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%；环比增长0.03%。货物进出口总额36389亿元，同比增长8.0%。全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；环比上涨0.1%，上月为下降1.0%。全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比下降0.2%。1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）143401亿元，同比增长4.2%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.9%。全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.2个百分点。财政部日前发布专项债券发行使用情况。数据显示，1—4月，各地在提前下达的新增债务限额内，发行用于项目建设的专项债券7164亿元，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利等党中央、国务院确定的重点领域建设，推动一大批惠民生、补短板、强弱项的项目建设实施，对带动扩大有效投资、保持经济平稳运行发挥了重要作用。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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