2024.05.17 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.59%报2380.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.27%报29.81美元/盎司。美联储官员威廉姆斯表示，通胀压力逐渐缓解的“总体趋势看起来相当不错”，但现在没有必要收紧货币政策。预计年底通胀率在2%低位区间，明年约为2%，无需等到通胀精确达到2%再放松政策。欧洲央行6月份降息“蓄势待发”。卡扎克斯、维勒鲁瓦、德科斯及森特诺等多位欧洲央行管委均认为，6月降息的条件已经具备。

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：美国CPI 数据 国内两融数据

交易提醒:LME收盘20045美元/吨，涨幅2.53%。美联储5月份议息会议决主席声明重申对经济数据的重视，继4月份PPI数据公布后CPI公布，年率上升3.4%，弱于预期，月率上升0.3%低于预期0.4%，消费者物价指数的回落增添了美联储降息政策实施的决心，当周初请失业人数22.2万人高于预期20万人，综合来看美国经济增速放缓，就业增长势头回落，通胀水平高位回落，降息之门可能早于9月打开，美元回落；周末中国统计局公布4月份CPI同比上涨0.3%，环比上涨0.2%，PPI下降2.5%，环比下降幅度在收缩，央行的M2增速大幅放缓，同时M1为负增长极为难得，最新一季度规模以上工业企业生产状况好转，利润增长4.3%，呈现连续3个月恢复增长势态，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，虽然国内目前有通缩迹象，但也为接下来的积极的货币财政政策推出埋下伏笔。最新海关数据3月份国内纯镍进口6582吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口63.3万吨，同比大幅增加；LME仓单库存增加636吨（81630吨），上期所仓单库存没有变动（20798吨），两市库存均维持高位，美国的制裁令俄罗斯最大的诺镍公司第一季度减产10%，国际镍研究小组报告3月份全球镍供应过剩2.04万吨，环比扩大50%，同时提高了2024年全年需求预测，乘联会数据5月1-12号，新能源车零售24.1万辆，同比大增31%，今年以来累积产量269.2万辆，增幅33%；目前价格受市场情绪影响较大，美国最新的制裁方案对短期镍市场带来了巨大冲击，对中长期全球供应影响不大，欧盟启动新能源电池谁销售谁回收政策，此举意在遏制国内新能源车出口，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性；价格陷入宽幅震荡中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，技术上看镍价上涨势头，但月间价差近月贴水不利于持续上涨，目前市场情绪偏向于宏观经济面，在市场资金较充沛的情况下，风险溢出明显，价格快涨快跌将为常态。建议在整体供应消费数据改善前短线交易，回调企稳买入较稳妥。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

美铜继续逼仓，较伦铜升水3.8%。隔夜伦铜高位震荡大涨，收于10371美元。沪铜夜盘高开高走再创新高，收于82730。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪偏向中性。欧美制造业数据不佳，国内4月制造业数据小幅回落，美联储可能提前降息，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。美铜暴涨带动市场全线走强，短线逼仓行情可能延续。上方压力83500，下方支撑75000。今日国际铜较沪铜升水上升至1204，外盘比价强于内盘，注意国际铜沪铜套利可能性。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝冲高回落转为下跌，收于2588美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于20780。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，3月原铝净进口量同比增幅达90%。铝现货需求略有好转，本周库存小幅下降，下方存在一定支撑，但俄铝后期大概率转入亚洲，总体供需平衡。沪铝短线高位震荡，中期面临较强调整压力，注意风险。上方压力21000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收小阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。海外有冶炼厂复产，但全球矿山紧张局面加剧，供应端恢复影响暂有限。国内外矿5月月度加工费环比进一步回落，低利润下，国内冶炼企业检修延续。预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期，锌继续震高位震荡。中期国内矿季节性供应有恢复，矿端偏紧或有缓解，供应预期有所恢复，国内政策刺激需求乐观预期下，锌高位风险加剧，谨防回落风险。

【沪铅】

偏强

隔夜伦铅延续涨势反弹收阳线，沪铅晚间小幅高开后反弹收小阳线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，原生铅检修预计持续到5月下旬。受废电瓶反向开票政策影响，废电瓶原料紧张持续，部分地区再生铅企业有检修计划。铅价走高后，下游电池传统消费淡季，需求进一步回落。预计供应收紧下，铅价偏强，但需求淡季投资者谨慎追高。后期关注铅供应端的复产情况。

【工业硅】

震荡

5月16日，金属硅市场价格大体维稳，市场参考价格13362元/吨，较上个统计日价格持平。近期现货实际成交价格小幅向下松动，市场上低价交易增多。西南开工持续增加，而下游企业生产积极性较弱，市场询价热情不高，采购多是刚需，维持震荡判断。

【碳酸锂】

震荡偏弱

5月16日，SMM电池级碳酸锂指数107244元/吨，环比上一工作日下跌486元/吨；电池级碳酸锂10.4-11.00万元/吨，均价10.7万元/吨，较上一工作日下跌750元/吨；工业级碳酸锂10.1-10.4万元/吨，均价10.25万元/吨，较上一工作日下跌1500元/吨。下游买方昨日较为活跃，部分企业逢低买入，以及通过低挂单或后点价的方式询货。市场成交量有所上升，但成交价格重心仍有小幅下探。昨日期货盘面震荡走势，成交持仓均降低，短线维持震荡偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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