矿价下跌 淡水河谷逆势扩产

　　本报记者 王朱莹

　　近期，经历过“腰斩”的矿价依然弱势不改。周三，铁矿石期货主力合约价格继续下跌，日内成交放量，尾盘继续增仓收至365元/吨。

　　“现货方面，市场稳中有降，出货情况一般。目前迁安66%干基含税现金出厂535-545元/吨，枣庄65%湿基不含税现汇出厂410元/吨，莱芜64%干基含税承兑出厂560元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂360-370元/吨。”银河期货分析师白净介绍说。

　　进口矿方面，港口价格延续弱势，市场成交清淡，买方看空情绪依然较重。目前青岛港61.5%pb粉主流报价在405-410元/吨；曹妃甸61.5%pb粉主流报价在410-415元/吨。

　　就在矿价持续低迷之际，国际矿业巨头非但没有减产迹象，相反却逆势扩产。全球最大的铁矿石生产商淡水河谷于10月19日公布今年第三季度产量。其铁矿石产量为8820万吨，为公司有史以来最高单季产量。

　　按照此前已宣布的公司策略，一些效率较低的选矿厂已于第三季度关闭，它们的年产能总计为1300万吨。这部分产能会被其他工厂所提高的产量部分抵消。本季度，从第三方收购的铁矿石数量也有所减少。

　　2015年，淡水河谷前9个月产量达到破纪录的2.48亿吨（未含从第三方收购铁矿石及Samarco合资工厂应占产量），较去年同期增加1180万吨。

　　不止淡水河谷，澳洲矿业巨头必和必拓之前公布的产量报告也显示，该公司2016财年的产出将增长6%至2.47亿吨。必和必拓今年二季度铁矿石产量为6009万吨，同比增6%，环比增2%，2015财年(截至2015年6月30日)全年产量增14%至2.33亿吨，达创纪录水平，超过原定目标。

　　在铁矿石价格大幅下跌的背景下，国际矿山为什么仍旧继续增产呢？卓创资讯分析认为，这正是“以价换量”的表现，即通过降低产品的价格，达到促销手段，从而使更多的消费者或者客户来选择产品，产品销售量上去了，也达到预期盈利的目的。虽然此原理是主动通过降价来达到抢占市场份额的目的，而淡水河谷及其他国际矿山是在矿价下跌的环境下被动为之，但逆势扩产的原理基本相同。

　　除了供应面压力不减之外，矿价也深受来自消费面疲软的打压。中信期货黑色建材组指出，9月国内工业经济继续下滑，对黑色金属压制继续；下游需求方面基建需求不仅没有托底反而大幅下滑，令市场失望；房地产需求方面，销售面积开始拐头向下、开发投资继续负增长、国房景气指数再次下滑等因素对价格压制继续。从工业经济和终端需求看，黑色金属弱势仍是主导。

　　“目前全国盈利钢厂进一步减少至4.91%，钢厂亏损范围扩大，停产检修增多，河北高炉开工率连续3周下降，唐山开工率也开始出现下降，铁矿石生产需求继续减弱，这对矿石价格继续打压。操作上，矿石1601合约空单轻仓持有。”中信期货高级研究员刘洁指出。