我们认为，近期螺纹钢比值PCR异常波动的原因有以下几点：1）螺纹跌至21年来的低位，底部有较强支撑，因此抄底力量较强，比值PCR达到较高水平；2）同时市场悲观预期过于一致，对于反弹空间均不看好（持仓量PCR可以验证），因此螺纹小幅反弹后便迅速止盈。因此近期市场投机情绪浓厚，比值PCR出现异常波动。 　　当前环境，我们认为在基本面无明显变动的情况下，持仓量PCR下行，悲观预期仍在，上方持续承压；比值PCR两次升至高位对应的螺纹价格分别为3500、3400，抄底资金的支撑点位下行，下方底部仍有待确认；结合临近RB2405期权到期日，隐波有回落空间，推荐单腿卖认购策略。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。