2024.03.29 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.9%报2254.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.41%报25.1美元/盎司。美国截至3月23日当周初请失业金人数21.0万人，预期21.2万人，前值21.0万人。美国2023年第四季度实际GDP年化季率终值升3.4%，预期升3.2%，修正值升3.2%，初值升3.3%，三季度终值升4.9%；

【沪镍】

回调整理

市场焦点：美国后续经济数据 印尼矿石配额发放

交易提醒:LME收盘16645美元/吨，涨幅0.21%。美联储议息会议决定维持利息不变后，本周五公布消费支出指数，其对物价水平有着巨大影响，将影响美联储官员的表述，欧洲瑞士率先降息，市场猜测是否会引起联动效应，美元因交叉汇率影响走高。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，国内CPI（居民消费价格指数）环比同比上涨，PPI（生产者出厂价格指数）下滑。伦敦LME镍库存增加312吨（77148吨），上期所库存减少6吨（15822吨），LME交易所库存结束连续两日下降，上海交易所库存创新高，最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；国际镍研究小组周四报告1月份全球镍供应过剩13400吨；目前价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入回调中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，近期印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调，月间价差近月贴水不利于持续上涨，此时市场容易情绪控制，追空谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

国内冶炼厂计划减产5-10%基本确定。隔夜伦铜探底回升略微上涨，收于8872美元。沪铜夜盘窄幅震荡收小阳，收于72330。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国经济数据好转，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。消息刺激效果减退，技术形态转弱，铜价中期回调风险较高。上方压力73500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至386点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油上涨，伦铝大涨，收于2335美元。沪铝夜盘高开高走收中阳，收于19580。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，市场情绪乐观，但短期铝价冲高后有较大调整压力，可能高位震荡。上方压力19750，下方支撑18700。

【沪锌】

弱势震荡

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收中阳线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期难改弱势震荡格局。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后大幅反弹收大阳线。沪铅晚间高开高走收大阳线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南，湖南地区原生铅检修减产，本周供应下降。近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求逐渐回落。预计铅供需两弱下，铅高位震荡难改，谨慎追多。后期铅供应端和下游需求的变化。

【工业硅】

偏弱

3月28日，金属硅市场价格延续弱势，市场参考价格14062元/吨，较上个统计日价格下调108元/吨。云南、四川等地区硅厂不堪成本承压，继续停炉减产，西北区域仍维持稳定开工。下游DMC价格持续走弱，下游拿货积极性不高，单体厂有让利接单趋势。多晶硅方面硅料厂家开工负荷率较高，但需求减弱，导致库存高企。整体工业硅下游需求表现平平，短线偏弱判断。

【碳酸锂】

震荡偏弱

3月28日，SMM电池级碳酸锂指数108877元/吨，环比上一工作日下跌218元/吨；电池级碳酸锂10.75-11.20万元/吨，均价10.97万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.30-10.65万元/吨，均价10.47万元/吨，较上一工作日持稳。锂盐企业报价稳定，下游买货不求不高，成交价格与前一交易日相同。期货盘面昨日收十字星，成交量明显减少，短线震荡偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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