行情表现

日内消息

　　1、豆油去库存不如豆粕 后续市场或出现粕强油弱

　　国家粮油信息中心，1月份以来，国内豆粕豆油均进入去库存阶段，但豆粕去库进度明显快于豆油。主要是因为国内饲料蛋白超过七成来自于豆粕，而豆油不足植物油食用消费的一半，加上菜油、葵花籽油等其他植物油供给充裕，国内豆油去库进度整体较慢，3个月内仅下降15万吨或16%，同期豆粕下降46万吨或45%。二季度进口大豆将集中到港，届时国内豆油供给将更加充裕，豆油价格走势或弱于豆粕。

　　2、上周国内主要油厂豆油库存略降

　　据国家粮油信息中心，上周国内油厂开机率略降，终端企业补库增加，豆油库存稳中有降。监测显示，3月15日，全国主要油厂豆油库存77万吨，周环比下降2万吨，较12月15日阶段性高点下降15万吨，较去年同期增加3万吨，较过去三年均值下降20万吨，处于历史同期中等水平。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月20日各地区一级豆油现货价格报价8176.67元/吨，相较于期货主力价格（7890.00元/吨）升水286.67元/吨。

　　3月19日豆油港口库存录得73.90万吨，较上一交易日减少2.40万吨。

机构观点

　　华泰期货：国内去库延续，油脂震荡回调

　　昨日三大油脂价格震荡回调，受外盘美豆价格回落影响，豆油震荡回调领跌三大油脂。棕榈油方面，由于异常天气导致的棕榈油产地减产仍存在不确定性，印尼库存同比处于低位，马来库存也在持续去库，产地利好仍在持续；原油近期反弹、国内去库幅度较大也给了棕榈油助力。但是由于棕榈油无论盘面还是现货都已对豆油溢价，由于价格不具备优势，对价格上涨有一定的限制，预计棕榈油仍然偏强震荡为主。